股票 · 期权分析
ADI 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $393.30
- 30D ATM IV
- 53.96%
- IV 百分位 · 1年
- 第 97
- 25Δ 风险逆转
- +8.01
- 期限斜率 90/30
- 0.870
▲ +0.22 pts 较前一交易日
概览
ADI 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 54.0%,相当于未来一个月约 ±15.5% 的波动。这高于它过去一年 245 个交易日中 97% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 8.01 个波动率点,过去一年里只有 7% 的交易日差距比这更大。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 13%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-18(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.9% 的波动,ADI 实际平均波动 4.7%,5 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 53.96%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +8.01
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.14
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.870
对应 30 天内约 ±15.5% 的波动，平常一天约 ±3.4%。
高于过去一年中 97% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 8.01 个点。
高于过去一年中 93% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.14 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 13%。
高于过去一年中 7% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 245 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 97%
- IV 排名,1 年
- 66%
- IV 百分位,2 年
- 98%
- IV 排名,2 年
- 66%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $393.30
- 30 天隐含远期价
- $392.40
- 60 天 ATM IV
- 47.83%
- 90 天 ATM IV
- 46.93%
- 180 天 ATM IV
- 45.73%
- 使用的到期日数
- 10
- 总未平仓量
- 112,859
- Put / call 未平仓量比
- 0.62
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 53.96% | +8.01 | 0.870 | $393.30 |
| 2026-11-09 | 53.74% | +8.38 | 0.872 | $394.66 |
| 2026-11-06 | 56.54% | +8.36 | 0.863 | $363.56 |
| 2026-11-05 | 59.71% | +4.97 | 0.832 | $361.01 |
| 2026-11-04 | 51.50% | +1.66 | 0.887 | $406.24 |
| 2026-11-03 | 52.93% | +4.76 | 0.885 | $419.79 |
| 2026-11-02 | 52.31% | +2.23 | 0.891 | $412.85 |
| 2026-10-30 | 48.27% | +4.95 | 0.913 | $417.11 |
| 2026-10-29 | 44.84% | +4.22 | 0.932 | $433.28 |
| 2026-10-28 | 43.29% | +2.42 | 0.963 | $428.27 |
| 2026-10-27 | 44.91% | +6.16 | 0.932 | $425.35 |
| 2026-10-26 | 43.34% | +4.65 | 0.960 | $407.93 |
| 2026-10-23 | 43.25% | +3.77 | 0.947 | $391.07 |
| 2026-10-22 | 44.27% | +3.01 | 0.939 | $385.76 |
| 2026-10-21 | 41.61% | +2.67 | 0.976 | $405.96 |
| 2026-10-20 | 41.25% | +1.87 | 0.982 | $397.05 |
| 2026-10-19 | 40.32% | +2.25 | 0.981 | $394.35 |
| 2026-10-16 | 41.44% | +1.82 | 0.939 | $395.44 |
| 2026-10-15 | 40.93% | +3.03 | 0.964 | $403.95 |
| 2026-10-14 | 40.58% | +3.03 | 0.974 | $403.57 |
| 2026-10-13 | 39.53% | +2.47 | 0.984 | $414.70 |
| 2026-10-09 | 38.07% | +0.78 | 1.007 | $406.19 |
| 2026-10-08 | 38.20% | +1.23 | 1.019 | $405.93 |
| 2026-10-07 | 36.18% | +1.05 | 1.053 | $410.08 |
| 2026-10-06 | 36.24% | -0.46 | 1.038 | $420.55 |
| 2026-10-05 | 36.87% | +2.07 | 1.025 | $419.10 |
| 2026-10-02 | 37.07% | +0.56 | 1.058 | $417.15 |
| 2026-10-01 | 37.52% | +2.70 | 1.055 | $404.60 |
| 2026-09-30 | 39.46% | +1.38 | 1.001 | $396.71 |
| 2026-09-29 | 38.82% | +0.49 | 1.004 | $398.22 |
| 2026-09-28 | 38.43% | +2.85 | 1.029 | $395.43 |
| 2026-09-25 | 37.72% | +1.75 | 1.028 | $393.60 |
| 2026-09-24 | 38.52% | +1.74 | 1.032 | $382.61 |
| 2026-09-23 | 38.17% | +2.93 | 1.034 | $385.23 |
| 2026-09-22 | 37.60% | +1.68 | 1.048 | $390.37 |
| 2026-09-21 | 38.30% | +2.33 | 1.039 | $383.00 |
| 2026-09-18 | 35.96% | +2.10 | 1.100 | $375.72 |
| 2026-09-17 | 34.81% | +1.63 | 1.107 | $362.65 |
| 2026-09-16 | 35.61% | +2.17 | 1.093 | $362.04 |
| 2026-09-15 | 35.95% | +2.35 | 1.092 | $361.35 |
| 2026-09-14 | 36.51% | +1.86 | 1.063 | $361.02 |
| 2026-09-11 | 35.68% | +1.58 | 1.096 | $378.78 |
| 2026-09-10 | 36.58% | +2.07 | 1.063 | $361.25 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $365.07 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $363.20 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $362.25 |
| 2026-09-03 | 34.26% | +1.01 | 1.059 | $356.50 |
| 2026-09-02 | 34.56% | +0.89 | 1.061 | $355.71 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $354.52 |
| 2026-08-31 | 34.01% | +0.62 | 1.079 | $362.14 |
| 2026-08-28 | 33.77% | +0.75 | 1.090 | $361.78 |
| 2026-08-27 | 35.24% | +0.45 | 1.088 | $374.52 |
| 2026-08-26 | 35.95% | +1.99 | 1.059 | $371.80 |
| 2026-08-25 | 35.35% | +2.22 | 1.108 | $373.66 |
| 2026-08-24 | 37.09% | +2.60 | 1.075 | $371.17 |
| 2026-08-21 | 35.77% | +1.60 | 1.097 | $373.09 |
| 2026-08-20 | 36.90% | +1.89 | 1.078 | $370.24 |
| 2026-08-19 | 39.55% | +1.01 | 1.047 | $373.26 |
| 2026-08-18 | 47.33% | +1.48 | 0.949 | $376.63 |
| 2026-08-17 | 46.42% | +0.75 | 0.974 | $390.28 |
| 2025-10-22 | 35.95% | +3.20 | 0.909 | $240.36 |
| 2025-10-21 | 35.73% | +2.90 | 0.904 | $246.37 |
| 2025-10-20 | 34.24% | +5.93 | 0.967 | $246.22 |
| 2025-10-17 | 35.34% | +3.73 | 0.957 | $242.87 |
| 2025-10-16 | 38.30% | +4.27 | 0.904 | $241.61 |
| 2025-10-15 | 35.87% | +5.41 | 0.940 | $238.15 |
| 2025-10-14 | 38.15% | +3.62 | 0.881 | $235.40 |
| 2025-10-10 | 39.28% | +5.99 | 0.910 | $225.32 |
| 2025-10-09 | 33.19% | +2.66 | 0.973 | $237.88 |
| 2025-10-08 | 31.68% | +2.47 | 1.019 | $237.93 |
| 2025-10-07 | 33.50% | +3.58 | 0.969 | $233.75 |
| 2025-10-06 | 32.75% | +1.79 | 0.971 | $242.50 |
| 2025-10-03 | 32.06% | +4.01 | 0.981 | $241.99 |
| 2025-10-02 | 31.81% | +3.23 | 0.980 | $241.67 |
| 2025-10-01 | 32.77% | +3.45 | 0.958 | $239.28 |
| 2025-09-30 | 29.57% | +3.36 | 1.031 | $245.70 |
| 2025-09-29 | 30.73% | +3.52 | 1.002 | $244.79 |
| 2025-09-26 | 29.35% | +3.27 | 1.032 | $247.56 |
| 2025-09-25 | 30.34% | +3.33 | 1.024 | $247.53 |
| 2025-09-24 | 29.03% | +2.99 | 1.060 | $248.61 |
| 2025-09-23 | 29.59% | +4.15 | 1.042 | $246.78 |
| 2025-09-22 | 28.87% | +3.52 | 1.054 | $247.34 |
| 2025-09-19 | 27.68% | +3.38 | 1.088 | $245.33 |
| 2025-09-18 | 27.34% | +3.13 | 1.082 | $249.05 |
| 2025-09-17 | 27.22% | +3.35 | 1.070 | $246.32 |
| 2025-09-16 | 27.73% | +3.80 | 1.066 | $244.10 |
| 2025-09-15 | 26.80% | +2.92 | 1.074 | $244.91 |
| 2025-09-12 | 25.47% | +3.83 | 1.112 | $245.21 |
| 2025-09-11 | 25.79% | +3.27 | 1.074 | $248.24 |
| 2025-09-10 | 25.74% | +4.38 | 1.105 | $247.21 |
| 2025-09-09 | 25.69% | +4.12 | 1.088 | $248.18 |
| 2025-09-08 | 25.30% | +4.68 | 1.085 | $248.98 |
| 2025-09-05 | 25.64% | +4.55 | 1.093 | $247.07 |
| 2025-09-04 | 25.55% | +3.24 | 1.079 | $246.11 |
| 2025-09-03 | 25.78% | +4.18 | 1.091 | $244.55 |
| 2025-09-02 | 26.12% | +3.89 | 1.065 | $248.32 |
| 2025-08-29 | 23.92% | +3.22 | 1.127 | $251.31 |
| 2025-08-28 | 22.99% | +2.41 | 1.136 | $254.25 |
| 2025-08-27 | 23.01% | +1.24 | 1.165 | $255.50 |
| 2025-08-26 | 24.90% | +2.23 | 1.088 | $255.63 |
| 2025-08-25 | 24.74% | +3.09 | 1.041 | $254.49 |
| 2025-08-22 | 24.71% | +2.81 | 1.058 | $252.20 |
| 2025-08-21 | 27.05% | +3.50 | 1.037 | $246.95 |
| 2025-08-20 | 26.74% | +3.44 | 1.036 | $244.87 |
| 2025-08-19 | 33.77% | +6.77 | 0.915 | $230.44 |
| 2025-08-18 | 33.09% | +3.96 | 0.896 | $231.55 |
| 2025-08-15 | 33.01% | +4.08 | 0.892 | $231.63 |
| 2025-08-14 | 33.04% | +3.48 | 0.887 | $236.21 |
| 2025-08-13 | 33.67% | +2.47 | 0.872 | $237.63 |
| 2025-08-12 | 32.54% | +3.84 | 0.896 | $232.04 |
| 2025-08-11 | 33.49% | +4.26 | 0.882 | $224.07 |
| 2025-08-08 | 33.13% | +3.62 | 0.890 | $223.95 |
| 2025-08-07 | 34.75% | +2.92 | 0.873 | $223.12 |
| 2025-08-06 | 35.69% | +5.20 | 0.856 | $220.69 |
| 2025-08-05 | 35.55% | +4.05 | 0.859 | $220.68 |
| 2025-08-04 | 35.63% | +4.92 | 0.851 | $222.40 |
| 2025-08-01 | 37.65% | +4.75 | 0.831 | $221.71 |
| 2025-07-31 | 35.13% | +4.40 | 0.866 | $224.63 |
| 2025-07-30 | 33.55% | +5.03 | 0.878 | $231.11 |
| 2025-07-29 | 32.95% | +4.89 | 0.904 | $230.75 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | — | — | 53.85% |
| 20Δ 看涨 | — | 52.28% | 54.26% |
| 25Δ 看涨 | 61.77% | 51.72% | 54.90% |
| 30Δ 看涨 | 62.42% | 53.07% | 56.21% |
| 35Δ 看涨 | 63.29% | 53.08% | 55.72% |
| 40Δ 看涨 | 63.36% | 55.46% | 57.16% |
| 45Δ 看涨 | 64.15% | 56.37% | 58.84% |
| ATM | 63.99% | 56.71% | 59.14% |
| 45Δ 看跌 | 67.11% | 56.98% | 59.26% |
| 40Δ 看跌 | 67.17% | 57.99% | 60.15% |
| 35Δ 看跌 | 68.19% | 57.76% | 60.72% |
| 30Δ 看跌 | 71.88% | 58.50% | 61.16% |
| 25Δ 看跌 | 70.97% | 59.56% | 61.45% |
| 20Δ 看跌 | 71.01% | 60.59% | 61.62% |
| 15Δ 看跌 | — | 62.35% | — |
| 10Δ 看跌 | — | 65.93% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $392.05 | 63.99% | 70.97% | 61.77% | +9.19 | +2.38 | 18 |
| 2026-11-20 | 10 | $392.20 | 56.71% | 59.56% | 51.72% | +7.84 | -1.07 | 32 |
| 2026-11-27 | 17 | $392.45 | 59.14% | 61.45% | 54.90% | +6.55 | -0.96 | 20 |
| 2026-12-04 | 24 | $393.15 | 54.68% | 59.48% | 50.93% | +8.55 | +0.53 | 26 |
| 2026-12-11 | 31 | $392.27 | 53.87% | 57.93% | 49.99% | +7.94 | +0.09 | 16 |
| 2026-12-18 | 38 | $392.26 | 51.75% | 54.65% | 49.35% | +5.30 | +0.25 | 17 |
| 2027-01-15 | 66 | $393.73 | 47.19% | 50.51% | 45.14% | +5.37 | +0.64 | 22 |
| 2027-03-19 | 129 | $395.69 | 46.71% | 49.64% | 44.41% | +5.23 | +0.31 | 37 |
| 2027-06-17 | 219 | $398.87 | 45.28% | 48.55% | 43.06% | +5.50 | +0.53 | 41 |
| 2027-09-17 | 311 | $402.96 | 45.18% | 48.06% | 42.61% | +5.45 | +0.15 | 40 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
10 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $392.05 | 63.99% | $392.71 | 18 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $392.20 | 56.71% | $393.93 | 32 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $392.45 | 59.14% | $395.66 | 20 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $393.15 | 54.68% | $397.03 | 26 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $392.27 | 53.87% | $397.14 | 16 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $392.26 | 51.75% | $397.77 | 17 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $393.73 | 47.19% | $401.73 | 22 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $395.69 | 46.71% | $411.24 | 37 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $398.87 | 45.28% | $424.17 | 41 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $402.96 | 45.18% | $439.58 | 40 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 53.96%
- 60 天
- 47.83%
- 90 天
- 46.93%
- 180 天
- 45.73%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 4 次
- 80% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.9%
- 平均实际波动幅度
- 4.7%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-19 | 开盘前 | 7.8% | -0.9% | 0.11× |
| 2026-05-20 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-18 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-11-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-20 | 开盘前 | 7.7% | +6.3% | 0.81× |
| 2025-05-22 | 开盘前 | 6.3% | -4.6% | 0.74× |
| 2025-02-19 | 开盘前 | 6.6% | +9.7% | 1.48× |
| 2024-11-26 | 开盘前 | 6.1% | -2.0% | 0.33× |
| 2024-08-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-05-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-21 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。