股票 · 期权分析
AG 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $14.94
- 30D ATM IV
- 58.37%
- IV 百分位 · 1年
- 第 46
- 25Δ 风险逆转
- -0.65
- 期限斜率 90/30
- 0.979
▲ +1.70 pts 较前一交易日
概览
AG 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 58.4%,相当于未来一个月约 ±16.7% 的波动。这高于它过去一年 198 个交易日中 46% 的读数。
它的 25-delta call 比 put 的隐含波动率高 0.65 个波动率点,过去一年里只有 9% 的交易日差距比这更大。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 2%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 58.37%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- -0.65
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.78
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.979
对应 30 天内约 ±16.7% 的波动，平常一天约 ±3.7%。
高于过去一年中 46% 的读数。
距平值同样远时，call 比 put的隐含波动率高 0.65 个点。
高于过去一年中 91% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.78 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 2%。
高于过去一年中 34% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 198 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 46%
- IV 排名,1 年
- 13%
- IV 百分位,2 年
- 43%
- IV 排名,2 年
- 14%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $14.94
- 30 天隐含远期价
- $15.04
- 60 天 ATM IV
- 57.81%
- 90 天 ATM IV
- 57.16%
- 180 天 ATM IV
- 56.82%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 814,970
- Put / call 未平仓量比
- 0.34
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 305 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 58.37% | -0.65 | 0.979 | $14.94 |
| 2026-11-09 | 56.67% | -1.72 | 0.991 | $15.87 |
| 2026-11-06 | 56.31% | +1.21 | 1.024 | $15.16 |
| 2026-11-05 | 56.90% | -2.03 | 0.992 | $14.89 |
| 2026-11-04 | 58.22% | -0.23 | 0.986 | $15.39 |
| 2026-11-03 | 59.68% | -2.15 | 0.967 | $14.10 |
| 2026-11-02 | 62.26% | -4.24 | 0.919 | $14.32 |
| 2026-10-30 | 60.34% | -0.29 | 0.962 | $14.26 |
| 2026-10-29 | 55.90% | -3.02 | 0.992 | $15.33 |
| 2026-10-28 | 60.22% | -3.34 | 0.912 | $15.80 |
| 2026-10-27 | 55.22% | -4.85 | 0.988 | $15.64 |
| 2026-10-26 | 57.88% | -0.78 | 0.937 | $14.85 |
| 2026-10-23 | 57.72% | -0.80 | 0.945 | $14.77 |
| 2026-10-22 | 59.25% | -2.73 | 0.947 | $15.12 |
| 2026-10-21 | 58.11% | -0.44 | 0.962 | $16.09 |
| 2026-10-20 | 57.55% | -2.02 | 0.940 | $15.99 |
| 2026-10-19 | 57.83% | -0.80 | 0.937 | $15.98 |
| 2026-10-16 | 56.12% | -0.19 | 0.987 | $15.98 |
| 2026-10-15 | 59.57% | +0.17 | 0.904 | $16.09 |
| 2026-10-14 | 59.86% | -1.88 | 0.924 | $15.25 |
| 2026-10-13 | 57.55% | -3.49 | 0.943 | $16.33 |
| 2026-10-09 | 60.24% | -3.27 | 0.933 | $17.28 |
| 2026-10-08 | 59.31% | -1.21 | 0.929 | $16.98 |
| 2026-10-07 | 57.42% | -2.27 | 0.965 | $16.65 |
| 2026-10-06 | 59.59% | -3.39 | 0.953 | $17.54 |
| 2026-10-05 | 55.48% | -3.30 | 1.028 | $17.51 |
| 2026-10-02 | 53.76% | -1.17 | 1.071 | $17.67 |
| 2026-10-01 | 57.04% | -5.28 | 1.056 | $17.66 |
| 2026-09-30 | 57.36% | -2.49 | 1.057 | $17.69 |
| 2026-09-29 | 60.59% | -3.71 | 1.061 | $18.08 |
| 2026-09-28 | 59.57% | -4.29 | 1.056 | $17.95 |
| 2026-09-25 | 58.84% | -6.18 | 1.056 | $19.01 |
| 2026-09-24 | 58.01% | -3.09 | 1.078 | $18.76 |
| 2026-09-23 | 59.10% | -7.77 | 1.066 | $19.05 |
| 2026-09-22 | 59.90% | -6.77 | 1.070 | $20.32 |
| 2026-09-21 | 57.89% | -7.76 | 1.074 | $19.31 |
| 2026-09-18 | 57.62% | -4.96 | 1.096 | $19.84 |
| 2026-09-17 | 59.31% | -4.96 | 1.085 | $19.49 |
| 2026-09-16 | 58.93% | -4.87 | 1.081 | $18.33 |
| 2025-10-22 | 86.51% | -5.72 | 0.886 | $12.66 |
| 2025-10-21 | 85.75% | -10.01 | 0.909 | $12.75 |
| 2025-10-20 | 87.35% | -10.91 | — | $14.36 |
| 2025-10-17 | 91.77% | -9.07 | 0.903 | $14.03 |
| 2025-10-16 | 98.37% | -11.30 | 0.874 | $15.33 |
| 2025-10-15 | 85.73% | -7.40 | 0.935 | $14.87 |
| 2025-10-14 | 91.13% | -4.58 | 0.876 | $13.81 |
| 2025-10-10 | 88.51% | -9.65 | 0.897 | $13.24 |
| 2025-10-09 | 83.19% | -12.84 | 0.894 | $13.74 |
| 2025-10-08 | 80.94% | -7.67 | 0.920 | $14.13 |
| 2025-10-07 | 92.07% | -15.21 | 0.785 | $12.69 |
| 2025-10-06 | 76.39% | -11.41 | 0.958 | $12.84 |
| 2025-10-03 | 71.06% | -10.33 | 0.993 | $12.11 |
| 2025-10-02 | 72.61% | -10.46 | 0.984 | $12.06 |
| 2025-10-01 | 79.98% | -3.46 | 0.920 | $12.26 |
| 2025-09-30 | 75.56% | -11.01 | 0.968 | $12.29 |
| 2025-09-29 | 74.59% | -6.93 | 0.994 | $12.41 |
| 2025-09-26 | 73.43% | -9.56 | 0.994 | $12.14 |
| 2025-09-25 | 72.17% | -9.00 | 0.990 | $11.67 |
| 2025-09-24 | 73.09% | -14.57 | 0.951 | $11.41 |
| 2025-09-23 | 70.93% | -6.27 | 0.981 | $11.80 |
| 2025-09-22 | 72.02% | -12.58 | 0.939 | $12.14 |
| 2025-09-19 | 61.56% | -6.02 | 1.016 | $10.62 |
| 2025-09-18 | 59.74% | -5.83 | 1.028 | $9.94 |
| 2025-09-17 | 60.96% | -6.35 | 1.008 | $10.05 |
| 2025-09-16 | 61.05% | -5.88 | 1.041 | $10.37 |
| 2025-09-15 | 62.03% | -6.71 | 1.008 | $10.79 |
| 2025-09-12 | 61.61% | -7.77 | 1.015 | $10.54 |
| 2025-09-11 | 59.19% | -7.42 | 1.024 | $10.39 |
| 2025-09-10 | 60.95% | -8.37 | 1.023 | $9.43 |
| 2025-09-09 | 60.93% | -6.43 | 0.972 | $9.14 |
| 2025-09-08 | 59.43% | -6.28 | 1.000 | $9.44 |
| 2025-09-05 | 57.73% | -5.80 | 1.029 | $9.15 |
| 2025-09-04 | 57.81% | -5.99 | 1.023 | $9.07 |
| 2025-09-03 | 61.07% | -5.45 | 0.989 | $9.47 |
| 2025-09-02 | 62.91% | -7.12 | 0.962 | $9.61 |
| 2025-08-29 | 54.89% | -4.76 | 1.023 | $9.14 |
| 2025-08-28 | 53.89% | -3.16 | 1.023 | $8.96 |
| 2025-08-27 | 53.34% | -3.19 | 1.018 | $9.08 |
| 2025-08-26 | 54.60% | -6.31 | 1.009 | $9.01 |
| 2025-08-25 | 53.53% | -5.29 | 1.048 | $8.91 |
| 2025-08-22 | 53.44% | -5.11 | 1.014 | $9.00 |
| 2025-08-21 | 54.44% | -4.85 | 1.021 | $8.71 |
| 2025-08-20 | 53.84% | -3.70 | 1.015 | $8.53 |
| 2025-08-19 | 54.97% | -4.92 | 1.006 | $8.36 |
| 2025-08-18 | 54.15% | -5.61 | 1.046 | $8.80 |
| 2025-08-15 | 55.92% | -8.46 | 1.026 | $8.85 |
| 2025-08-14 | 55.12% | -6.08 | 1.058 | $8.86 |
| 2025-08-13 | 63.16% | -7.44 | 0.966 | $8.94 |
| 2025-08-12 | 58.63% | -3.73 | 1.030 | $8.95 |
| 2025-08-11 | 61.64% | -7.62 | 0.989 | $8.74 |
| 2025-08-08 | 59.57% | -7.96 | 1.022 | $8.61 |
| 2025-08-07 | 60.73% | -6.46 | 1.005 | $8.73 |
| 2025-08-06 | 58.41% | -5.05 | 1.019 | $8.38 |
| 2025-08-05 | 59.17% | -6.30 | 1.010 | $8.35 |
| 2025-08-04 | 59.20% | -6.09 | 1.020 | $8.19 |
| 2025-08-01 | 58.91% | -6.67 | 1.013 | $7.83 |
| 2025-07-31 | 56.84% | -5.24 | 1.028 | $7.95 |
| 2025-07-30 | 56.72% | -6.20 | 1.014 | $8.09 |
| 2025-07-29 | 59.60% | -2.61 | 0.973 | $8.39 |
| 2025-07-28 | 59.80% | -8.14 | 0.957 | $8.35 |
| 2025-07-25 | 57.45% | -5.33 | 0.995 | $8.57 |
| 2025-07-24 | 58.82% | -5.80 | 0.993 | $8.67 |
| 2025-07-23 | 59.19% | -8.03 | 0.994 | $8.82 |
| 2025-07-22 | 59.86% | -8.62 | 1.007 | $8.85 |
| 2025-07-21 | 57.89% | -5.49 | 1.029 | $8.69 |
| 2025-07-18 | — | — | — | $8.28 |
| 2025-07-17 | — | — | — | $8.48 |
| 2025-07-16 | 57.80% | -3.70 | 1.003 | $8.64 |
| 2025-07-15 | 57.71% | -3.17 | 1.049 | $8.93 |
| 2025-07-14 | 58.77% | -0.92 | 0.991 | $9.15 |
| 2025-07-11 | 59.89% | -3.08 | 0.905 | $9.27 |
| 2025-07-10 | 56.55% | -8.67 | 1.065 | $8.64 |
| 2025-07-09 | — | — | — | $8.43 |
| 2025-07-08 | 56.93% | -2.99 | 0.981 | $7.99 |
| 2025-07-07 | 56.42% | -2.61 | 1.021 | $8.69 |
| 2025-07-03 | 53.42% | -1.07 | 1.044 | $8.46 |
| 2025-07-02 | 54.85% | -1.44 | 1.013 | $8.51 |
| 2025-07-01 | 55.49% | -1.03 | 1.006 | $8.36 |
| 2025-06-30 | 55.80% | -2.08 | 1.013 | $8.27 |
| 2025-06-27 | 55.56% | +3.83 | 1.011 | $8.02 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 305 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 305 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 85.36% | 69.06% | — |
| 10Δ 看涨 | 71.59% | 62.39% | 61.38% |
| 15Δ 看涨 | 70.82% | 61.74% | 62.27% |
| 20Δ 看涨 | 70.64% | 61.66% | 58.03% |
| 25Δ 看涨 | 70.58% | 61.82% | 57.86% |
| 30Δ 看涨 | 70.52% | 61.87% | 57.40% |
| 35Δ 看涨 | 70.34% | 61.76% | 57.39% |
| 40Δ 看涨 | 69.91% | 61.67% | 57.75% |
| 45Δ 看涨 | 69.43% | 61.66% | 57.72% |
| ATM | 69.13% | 61.65% | 57.32% |
| 45Δ 看跌 | 69.12% | 61.57% | 57.29% |
| 40Δ 看跌 | 69.26% | 61.27% | 57.72% |
| 35Δ 看跌 | 69.52% | 61.04% | 57.83% |
| 30Δ 看跌 | 69.89% | 61.51% | 57.24% |
| 25Δ 看跌 | 70.48% | 62.67% | 57.04% |
| 20Δ 看跌 | 71.90% | 63.42% | 58.20% |
| 15Δ 看跌 | 74.00% | 64.12% | 58.86% |
| 10Δ 看跌 | 76.28% | 66.14% | 59.23% |
| 5Δ 看跌 | — | 71.03% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $15.02 | 69.13% | 70.48% | 70.58% | -0.10 | +1.40 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 | $15.02 | 61.65% | 62.67% | 61.82% | +0.85 | +0.60 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 | $15.02 | 57.32% | 57.04% | 57.86% | -0.81 | +0.13 | 14 |
| 2026-12-04 | 24 | $15.01 | 57.80% | 58.81% | 57.88% | +0.92 | +0.54 | 16 |
| 2026-12-11 | 31 | $15.05 | 58.44% | 58.82% | 59.67% | -0.85 | +0.81 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 | $15.07 | 59.97% | 60.01% | 60.48% | -0.47 | +0.27 | 21 |
| 2027-01-15 | 66 | $15.12 | 57.46% | 56.07% | 58.20% | -2.13 | -0.33 | 23 |
| 2027-03-19 | 129 | $15.21 | 56.91% | 59.42% | 60.01% | -0.59 | +2.80 | 23 |
| 2027-04-16 | 157 | $15.26 | 55.62% | 57.96% | 60.60% | -2.64 | +3.66 | 22 |
| 2027-06-17 | 219 | $15.37 | 58.25% | 55.79% | 60.85% | -5.06 | +0.08 | 9 |
| 2027-09-17 | 311 | $15.47 | 59.55% | 56.46% | 60.76% | -4.29 | -0.94 | 11 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $15.02 | 69.13% | $15.05 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $15.02 | 61.65% | $15.10 | 15 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $15.02 | 57.32% | $15.13 | 14 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $15.01 | 57.80% | $15.18 | 16 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $15.05 | 58.44% | $15.27 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $15.07 | 59.97% | $15.36 | 21 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $15.12 | 57.46% | $15.57 | 23 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $15.21 | 56.91% | $16.11 | 23 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $15.26 | 55.62% | $16.31 | 22 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $15.37 | 58.25% | $17.02 | 9 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $15.47 | 59.55% | $17.99 | 11 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 58.37%
- 60 天
- 57.81%
- 90 天
- 57.16%
- 180 天
- 56.82%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 305 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
期权定价与实际结果对照
最近 2 次财报
- 落在隐含区间内
- 2 次中 2 次
- 100% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 7.1%
- 平均实际波动幅度
- 3.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-05 | 开盘前 | 7.1% | -3.2% | 0.46× |
| 2026-11-04 | 未说明时间 | 7.1% | -3.2% | 0.46× |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。