股票 · 期权分析
APA 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $45.12
- 30D ATM IV
- 45.55%
- IV 百分位 · 1年
- 第 53
- 25Δ 风险逆转
- +1.23
- 期限斜率 90/30
- 0.970
▼ -0.47 pts 较前一交易日
本交易日部分指标不可用
概览
APA 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 45.5%,相当于未来一个月约 ±13.1% 的波动。这高于它过去一年 247 个交易日中 53% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.23 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 3%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-02-02(根据其财报周期估算)。
在最近 8 次财报中,期权市场平均计入了 ±4.4% 的波动,APA 实际平均波动 70.7%,8 次中有 2 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 45.55%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.23
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.09
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.970
对应 30 天内约 ±13.1% 的波动，平常一天约 ±2.9%。
高于过去一年中 53% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.23 个点。
高于过去一年中 27% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.09 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 3%。
高于过去一年中 45% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 247 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 53%
- IV 排名,1 年
- 23%
- IV 百分位,2 年
- 58%
- IV 排名,2 年
- 26%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $45.12
- 30 天隐含远期价
- $45.36
- 60 天 ATM IV
- 43.49%
- 90 天 ATM IV
- 44.19%
- 180 天 ATM IV
- —
- 使用的到期日数
- 10
- 总未平仓量
- 118,919
- Put / call 未平仓量比
- 0.28
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 345 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 45.55% | +1.23 | 0.970 | $45.12 |
| 2026-11-09 | 46.02% | +1.34 | 0.970 | $44.55 |
| 2026-11-06 | 46.77% | +0.77 | 0.963 | $44.63 |
| 2026-11-05 | 50.58% | -0.22 | 0.932 | $43.48 |
| 2026-11-04 | 50.16% | +0.27 | 0.932 | $44.49 |
| 2026-11-03 | 51.04% | -0.17 | 0.919 | $47.77 |
| 2026-11-02 | 51.13% | +0.40 | 0.908 | $48.82 |
| 2026-10-30 | 48.75% | -1.47 | 0.938 | $52.82 |
| 2026-10-29 | 47.52% | +1.82 | 0.959 | $51.51 |
| 2026-10-28 | 50.32% | +0.79 | 0.916 | $51.11 |
| 2026-10-27 | 50.73% | +2.61 | 0.913 | $50.79 |
| 2026-10-26 | 49.73% | +1.47 | 0.956 | $51.66 |
| 2026-10-23 | 49.61% | +1.38 | 0.953 | $51.90 |
| 2026-10-22 | 50.40% | +2.06 | 0.908 | $49.44 |
| 2026-10-21 | 49.45% | -0.22 | 0.914 | $49.63 |
| 2026-10-20 | 47.47% | +1.79 | 0.930 | $49.90 |
| 2026-10-19 | 47.87% | +2.58 | 0.912 | $49.76 |
| 2026-10-16 | 47.62% | +0.80 | 0.938 | $49.15 |
| 2026-10-15 | 47.37% | -0.05 | 0.921 | $47.23 |
| 2026-10-14 | 47.30% | -1.75 | 0.933 | $47.37 |
| 2026-10-13 | 47.16% | +1.25 | 0.936 | $48.01 |
| 2026-10-09 | 47.34% | +1.95 | 0.947 | $45.88 |
| 2026-10-08 | 48.16% | -0.80 | 0.932 | $45.47 |
| 2026-10-07 | 46.93% | -0.14 | 0.956 | $43.81 |
| 2026-10-06 | 46.79% | +0.38 | 0.966 | $44.10 |
| 2026-10-05 | 46.69% | +0.85 | 0.968 | $43.85 |
| 2026-10-02 | 44.66% | +0.90 | 1.012 | $43.68 |
| 2026-10-01 | 45.08% | +0.85 | 1.017 | $43.34 |
| 2026-09-30 | 44.20% | +0.80 | 1.022 | $41.54 |
| 2026-09-29 | 45.57% | -0.77 | 1.008 | $42.19 |
| 2026-09-28 | 46.29% | -0.53 | 1.014 | $42.33 |
| 2026-09-25 | 42.58% | +2.12 | 1.051 | $42.74 |
| 2026-09-24 | 45.03% | +0.39 | 1.008 | $43.68 |
| 2026-09-23 | 44.45% | +0.92 | 1.041 | $43.70 |
| 2026-09-22 | 44.69% | +0.29 | 1.049 | $42.30 |
| 2026-09-21 | 46.27% | -0.35 | 1.015 | $43.81 |
| 2026-09-18 | 43.84% | +0.38 | 1.076 | $44.87 |
| 2026-09-17 | 45.04% | -0.13 | 1.055 | $45.46 |
| 2026-09-16 | 45.99% | +0.46 | 1.056 | $44.79 |
| 2026-09-15 | 48.23% | +0.24 | 1.003 | $47.41 |
| 2026-09-14 | 46.38% | +0.81 | 1.004 | $45.03 |
| 2026-09-11 | 42.93% | -0.01 | 1.060 | $44.73 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $44.53 |
| 2026-09-09 | 44.08% | -0.23 | 1.032 | $44.84 |
| 2026-09-08 | 43.61% | +1.61 | 1.023 | $43.55 |
| 2026-09-04 | 40.79% | +1.41 | 1.080 | $42.77 |
| 2026-09-03 | 41.46% | +0.53 | 1.061 | $44.18 |
| 2026-09-02 | 42.53% | -0.49 | 1.049 | $44.70 |
| 2026-09-01 | 41.16% | -1.05 | 1.066 | $44.30 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $43.15 |
| 2026-08-28 | 41.75% | +0.34 | 1.052 | $42.54 |
| 2026-08-27 | 40.28% | -1.55 | 1.103 | $42.38 |
| 2026-08-26 | 41.77% | -0.43 | 1.064 | $41.19 |
| 2026-08-25 | 41.72% | -0.21 | 1.080 | $41.35 |
| 2026-08-24 | 42.87% | +0.09 | 1.048 | $42.96 |
| 2026-08-21 | 41.29% | +0.82 | 1.071 | $43.39 |
| 2026-08-20 | 41.67% | +0.67 | 1.060 | $44.39 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $43.45 |
| 2026-08-18 | 40.40% | +0.44 | 1.038 | $42.37 |
| 2025-10-22 | 48.52% | +1.61 | 0.957 | $22.89 |
| 2025-10-21 | 50.39% | +4.27 | 0.904 | $22.58 |
| 2025-10-20 | 49.75% | +1.12 | 0.901 | $22.49 |
| 2025-10-17 | 49.20% | +1.49 | 0.956 | $22.52 |
| 2025-10-16 | 50.08% | +3.93 | 0.960 | $23.00 |
| 2025-10-15 | 50.39% | +4.82 | 0.908 | $23.24 |
| 2025-10-14 | 45.48% | +7.55 | 0.983 | $22.91 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $21.94 |
| 2025-10-09 | 48.59% | +2.84 | 0.904 | $23.66 |
| 2025-10-08 | 46.50% | +0.78 | 0.954 | $24.60 |
| 2025-10-07 | 46.42% | +3.21 | 0.954 | $25.08 |
| 2025-10-06 | 46.48% | +2.78 | 0.950 | $25.12 |
| 2025-10-03 | 45.52% | +3.79 | 0.968 | $24.54 |
| 2025-10-02 | 48.33% | +0.61 | 0.913 | $23.88 |
| 2025-10-01 | 51.47% | +1.82 | 0.844 | $25.06 |
| 2025-09-30 | 42.80% | +1.45 | 1.013 | $24.28 |
| 2025-09-29 | 43.85% | +3.60 | 0.994 | $24.34 |
| 2025-09-26 | 42.93% | +2.49 | 0.983 | $24.69 |
| 2025-09-25 | 44.29% | +2.46 | 0.977 | $24.34 |
| 2025-09-24 | 46.09% | +4.91 | 0.954 | $24.42 |
| 2025-09-23 | 44.69% | +2.77 | 0.991 | $23.99 |
| 2025-09-22 | 43.93% | +0.11 | 0.987 | $23.61 |
| 2025-09-19 | 44.32% | +1.47 | 0.972 | $23.48 |
| 2025-09-18 | 43.04% | +2.28 | 1.007 | $23.90 |
| 2025-09-17 | 45.09% | +3.01 | 0.939 | $24.16 |
| 2025-09-16 | 43.44% | +1.26 | 0.964 | $24.51 |
| 2025-09-15 | 42.83% | +3.06 | 0.993 | $22.91 |
| 2025-09-12 | 41.41% | +3.31 | 1.027 | $22.84 |
| 2025-09-11 | 42.78% | -0.58 | 0.993 | $22.98 |
| 2025-09-10 | 40.51% | +2.10 | 0.989 | $23.29 |
| 2025-09-09 | 41.47% | +3.31 | 0.986 | $21.66 |
| 2025-09-08 | 41.15% | +2.14 | 0.994 | $22.26 |
| 2025-09-05 | 41.07% | +3.24 | 1.007 | $22.75 |
| 2025-09-04 | 39.36% | +2.89 | 1.031 | $23.44 |
| 2025-09-03 | 40.33% | +2.98 | 1.012 | $22.68 |
| 2025-09-02 | 39.40% | +2.37 | 1.015 | $23.84 |
| 2025-08-29 | 36.91% | +1.99 | 1.062 | $23.22 |
| 2025-08-28 | 37.61% | +2.97 | 1.045 | $22.98 |
| 2025-08-27 | 38.17% | +3.17 | 1.032 | $22.59 |
| 2025-08-26 | 38.68% | +3.13 | 1.027 | $22.12 |
| 2025-08-25 | 38.28% | +2.64 | 1.048 | $22.36 |
| 2025-08-22 | 37.77% | +3.54 | 1.047 | $21.64 |
| 2025-08-21 | 40.06% | +4.30 | 1.029 | $20.63 |
| 2025-08-20 | 41.45% | +3.99 | 0.994 | $20.34 |
| 2025-08-19 | 38.85% | +6.79 | 1.064 | $20.24 |
| 2025-08-18 | 38.26% | +6.08 | 1.080 | $20.41 |
| 2025-08-15 | 40.41% | +2.67 | 1.030 | $20.48 |
| 2025-08-14 | 40.68% | +1.54 | 1.027 | $20.49 |
| 2025-08-13 | 41.31% | +3.03 | 1.015 | $20.56 |
| 2025-08-12 | 41.65% | +1.69 | 1.029 | $20.44 |
| 2025-08-11 | 43.61% | +1.84 | 0.985 | $19.92 |
| 2025-08-08 | 41.87% | +2.50 | 1.016 | $20.01 |
| 2025-08-07 | 45.75% | +5.14 | 0.959 | $19.46 |
| 2025-08-06 | 45.69% | -0.23 | 1.039 | $18.06 |
| 2025-08-05 | 48.20% | +2.71 | 0.934 | $18.59 |
| 2025-08-04 | 47.99% | +2.39 | 0.954 | $18.27 |
| 2025-08-01 | 48.90% | +1.98 | 0.964 | $18.46 |
| 2025-07-31 | 47.75% | +2.60 | 0.947 | $19.29 |
| 2025-07-30 | 44.12% | +1.05 | 1.003 | $19.48 |
| 2025-07-29 | 46.55% | +2.10 | 0.954 | $19.68 |
| 2025-07-28 | 45.37% | +2.25 | 0.971 | $19.57 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 345 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 345 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 48.53% | — |
| 10Δ 看涨 | — | 46.91% | — |
| 15Δ 看涨 | — | 47.04% | 45.02% |
| 20Δ 看涨 | 57.19% | 46.76% | 44.57% |
| 25Δ 看涨 | 57.08% | 47.04% | 44.58% |
| 30Δ 看涨 | 56.66% | 47.09% | 44.84% |
| 35Δ 看涨 | 56.82% | 47.96% | 45.13% |
| 40Δ 看涨 | 56.80% | 48.25% | 45.41% |
| 45Δ 看涨 | 56.50% | 48.49% | 46.30% |
| ATM | 55.64% | 48.81% | 46.09% |
| 45Δ 看跌 | 55.03% | 48.24% | 45.80% |
| 40Δ 看跌 | 54.93% | 48.37% | 46.05% |
| 35Δ 看跌 | 54.99% | 47.38% | 46.45% |
| 30Δ 看跌 | 55.50% | 48.78% | 46.05% |
| 25Δ 看跌 | 56.54% | 48.17% | 46.79% |
| 20Δ 看跌 | 56.85% | 50.27% | 47.46% |
| 15Δ 看跌 | 56.89% | 49.98% | 46.73% |
| 10Δ 看跌 | 58.66% | 51.60% | 47.10% |
| 5Δ 看跌 | 60.26% | 53.96% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $45.17 | 55.64% | 56.54% | 57.08% | -0.54 | +1.17 | 16 |
| 2026-11-20 | 10 | $45.27 | 48.81% | 48.17% | 47.04% | +1.13 | -1.20 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 | $45.29 | 46.09% | 46.79% | 44.58% | +2.21 | -0.40 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 | $45.30 | 45.15% | 45.51% | 44.95% | +0.56 | +0.08 | 11 |
| 2026-12-11 | 31 | $45.37 | 45.60% | 46.35% | 45.03% | +1.32 | +0.09 | 12 |
| 2026-12-18 | 38 | $45.42 | 44.50% | 44.92% | 43.93% | +0.99 | -0.08 | 11 |
| 2026-12-24 | 44 | $45.43 | 45.62% | 46.67% | 44.29% | +2.39 | -0.14 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $45.61 | 42.95% | 44.09% | 43.09% | +1.00 | +0.64 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 | $45.71 | 45.20% | 46.39% | 44.78% | +1.61 | +0.38 | 15 |
| 2027-04-16 | 157 | $45.87 | 45.01% | 46.43% | 43.85% | +2.59 | +0.13 | 16 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
10 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $45.17 | 55.64% | $45.23 | 16 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $45.27 | 48.81% | $45.42 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $45.29 | 46.09% | $45.52 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $45.30 | 45.15% | $45.61 | 11 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $45.37 | 45.60% | $45.77 | 12 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $45.42 | 44.50% | $45.89 | 11 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $45.43 | 45.62% | $46.00 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $45.61 | 42.95% | $46.38 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $45.71 | 45.20% | $47.39 | 15 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $45.87 | 45.01% | $47.91 | 16 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 45.55%
- 60 天
- 43.49%
- 90 天
- 44.19%
- 180 天
- —
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 345 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 8 次财报
- 落在隐含区间内
- 8 次中 2 次
- 25% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 4.4%
- 平均实际波动幅度
- 70.7%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 收盘后 | 7.0% | -2.3% | 0.32× |
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 7.6% | -6.9% | 0.90× |
| 2026-10-07 | 收盘后 | 3.6% | +3.8% | 1.06× |
| 2026-08-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-07-08 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-05-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-14 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-25 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-20 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-08 | 收盘后 | 3.7% | +72.2% | 19.48× |
| 2025-08-07 | 未说明时间 | 3.1% | +117.7% | 37.87× |
| 2025-05-08 | 未说明时间 | 3.4% | +161.8% | 48.17× |
| 2025-02-27 | 未说明时间 | 3.8% | +107.5% | 27.94× |
| 2024-11-07 | 未说明时间 | 3.0% | +93.2% | 31.01× |
| 2024-08-01 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2024-05-02 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2024-02-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-02 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。