股票 · 期权分析
APH 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $79.95
- 30D ATM IV
- 48.01%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +4.62
- 期限斜率 90/30
- 0.950
▲ +1.41 pts 较前一交易日
概览
APH 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 48.0%,相当于未来一个月约 ±13.8% 的波动。它在本站的历史只有 345 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 4.62 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 5%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-01-27(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±10.1% 的波动,APH 实际平均波动 51.6%,6 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 48.01%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +4.62
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.05
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.950
对应 30 天内约 ±13.8% 的波动，平常一天约 ±3.0%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 4.62 个点。
两翼的隐含波动率比平值低 0.05 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 5%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 69 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $79.95
- 30 天隐含远期价
- $79.85
- 60 天 ATM IV
- 45.29%
- 90 天 ATM IV
- 45.61%
- 180 天 ATM IV
- 46.80%
- 使用的到期日数
- 7
- 总未平仓量
- 183,738
- Put / call 未平仓量比
- 0.65
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 345 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 48.01% | +4.62 | 0.950 | $79.95 |
| 2026-11-09 | 46.60% | +5.46 | 1.011 | $80.71 |
| 2026-11-06 | 50.31% | +5.62 | 0.942 | $74.59 |
| 2026-11-05 | 56.28% | +9.42 | 0.862 | $71.64 |
| 2026-11-04 | 46.34% | +3.72 | 0.966 | $79.01 |
| 2026-11-03 | 46.43% | +4.24 | 0.966 | $84.19 |
| 2026-11-02 | 45.95% | +4.20 | 0.968 | $79.84 |
| 2026-10-30 | 45.39% | +4.55 | 0.964 | $79.30 |
| 2026-10-29 | 41.18% | +1.92 | 1.005 | $82.08 |
| 2026-10-28 | 42.67% | +1.40 | 0.983 | $80.96 |
| 2026-10-27 | 50.17% | +2.34 | 0.879 | $78.21 |
| 2026-10-26 | 50.07% | +3.20 | 0.854 | $75.27 |
| 2026-10-23 | 51.20% | +2.92 | 0.863 | $74.09 |
| 2026-10-22 | 52.14% | +3.39 | 0.857 | $73.07 |
| 2026-10-21 | 47.53% | +3.22 | 0.866 | $79.20 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $79.32 |
| 2026-10-19 | — | — | — | $80.28 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $79.35 |
| 2026-10-15 | — | — | — | $81.49 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $82.69 |
| 2026-10-13 | — | — | — | $85.89 |
| 2026-10-09 | — | — | — | $87.24 |
| 2026-10-08 | 43.90% | +1.61 | 0.933 | $85.32 |
| 2026-10-07 | — | — | — | $87.55 |
| 2026-10-06 | 42.85% | +1.48 | 0.952 | $88.62 |
| 2026-10-05 | 43.54% | +1.81 | 0.966 | $87.27 |
| 2026-10-02 | 43.85% | +1.30 | 0.985 | $86.96 |
| 2026-10-01 | 45.17% | +1.61 | 0.974 | $85.67 |
| 2026-09-30 | 44.43% | +1.35 | 0.980 | $84.30 |
| 2026-09-29 | 43.91% | +1.48 | 0.981 | $84.34 |
| 2026-09-28 | 43.75% | +1.49 | 1.003 | $84.62 |
| 2026-09-25 | 42.34% | +1.50 | 1.028 | $84.09 |
| 2026-09-24 | 43.88% | +0.59 | 1.030 | $83.08 |
| 2026-09-23 | 43.35% | +0.02 | 1.030 | $82.19 |
| 2026-09-22 | 43.17% | -0.01 | 1.020 | $82.84 |
| 2026-09-21 | 43.42% | +1.45 | 1.035 | $80.72 |
| 2026-09-18 | 41.06% | +0.65 | 1.066 | $77.55 |
| 2026-09-17 | 40.77% | +0.97 | 1.107 | $78.37 |
| 2026-09-16 | 42.49% | +0.69 | 1.061 | $77.26 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $77.65 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $78.55 |
| 2026-09-11 | 40.36% | +0.78 | 1.128 | $83.92 |
| 2026-09-10 | 41.80% | +0.64 | 1.116 | $80.25 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $81.34 |
| 2026-09-08 | 43.46% | +1.97 | 1.079 | $81.76 |
| 2026-09-04 | 41.65% | -0.45 | 1.137 | $82.78 |
| 2026-09-03 | 42.11% | +4.44 | 1.075 | $82.07 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $160.08 |
| 2026-09-01 | 41.73% | +1.96 | 1.083 | $163.18 |
| 2026-08-31 | 40.02% | +1.27 | 1.145 | $158.55 |
| 2026-08-28 | 41.12% | +1.90 | 1.121 | $157.74 |
| 2026-08-27 | 41.07% | +1.54 | 1.142 | $161.38 |
| 2026-08-26 | 41.33% | +1.36 | 1.168 | $161.34 |
| 2026-08-25 | 40.75% | +1.11 | 1.155 | $158.78 |
| 2026-08-24 | 42.41% | +0.01 | 1.114 | $155.55 |
| 2026-08-21 | 40.69% | +1.65 | 1.170 | $157.01 |
| 2026-08-20 | 41.50% | +0.09 | 1.124 | $153.11 |
| 2026-08-19 | 40.75% | +1.85 | 1.059 | $156.04 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $159.57 |
| 2025-10-22 | 37.36% | +4.13 | — | $128.93 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $124.44 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $127.67 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $125.65 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $127.36 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $125.60 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $122.64 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $121.70 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $126.25 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $125.79 |
| 2025-10-07 | — | — | — | $124.53 |
| 2025-10-06 | 41.86% | +2.25 | 0.934 | $123.40 |
| 2025-10-03 | 39.51% | +2.24 | 0.957 | $122.22 |
| 2025-10-02 | 38.66% | +2.19 | 0.963 | $123.58 |
| 2025-10-01 | — | — | — | $124.66 |
| 2025-09-30 | 37.89% | +2.98 | 0.984 | $123.75 |
| 2025-09-29 | 36.70% | +3.00 | 1.006 | $121.01 |
| 2025-09-26 | — | — | — | $122.60 |
| 2025-09-25 | 37.19% | +2.87 | 1.025 | $122.33 |
| 2025-09-24 | 35.92% | +2.28 | 1.031 | $123.13 |
| 2025-09-23 | 36.93% | +0.84 | 1.017 | $125.40 |
| 2025-09-22 | 35.27% | +1.99 | 1.026 | $123.69 |
| 2025-09-19 | 33.46% | +1.76 | 1.053 | $123.94 |
| 2025-09-18 | 33.77% | +1.91 | 1.066 | $122.07 |
| 2025-09-17 | — | — | — | $118.41 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $119.04 |
| 2025-09-15 | — | — | — | $119.24 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $118.68 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $119.47 |
| 2025-09-10 | — | — | — | $119.09 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $116.79 |
| 2025-09-08 | — | — | — | $110.54 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $110.45 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $112.75 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $110.69 |
| 2025-09-02 | 31.12% | +4.07 | 1.050 | $109.25 |
| 2025-08-29 | — | — | — | $108.86 |
| 2025-08-28 | 27.93% | +3.68 | 1.115 | $111.94 |
| 2025-08-27 | 30.06% | +3.87 | 1.068 | $110.13 |
| 2025-08-26 | — | — | — | $109.90 |
| 2025-08-25 | 30.60% | +1.24 | 1.062 | $109.73 |
| 2025-08-22 | 29.99% | +3.58 | 1.065 | $109.36 |
| 2025-08-21 | 31.36% | +3.52 | 1.038 | $108.81 |
| 2025-08-20 | 31.66% | +3.90 | 1.012 | $108.65 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $109.98 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $111.06 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $109.21 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $110.74 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $109.83 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $111.85 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $109.81 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $109.98 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $108.55 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $109.50 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $107.93 |
| 2025-08-04 | — | — | — | $108.63 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $104.31 |
| 2025-07-31 | — | — | — | $106.51 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $105.49 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $105.31 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $106.70 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 345 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 345 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 38d (2026-12-18) · 66d (2027-01-15)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 38d | 66d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | — | 43.53% | 42.73% |
| 15Δ 看涨 | 48.69% | 44.46% | 42.77% |
| 20Δ 看涨 | 49.32% | 45.10% | 41.83% |
| 25Δ 看涨 | 49.92% | 45.18% | 42.43% |
| 30Δ 看涨 | 50.51% | 45.17% | 42.68% |
| 35Δ 看涨 | 51.13% | 45.70% | 43.28% |
| 40Δ 看涨 | 51.84% | 46.23% | 44.08% |
| 45Δ 看涨 | 52.66% | 46.79% | 44.32% |
| ATM | 53.46% | 47.40% | 44.95% |
| 45Δ 看跌 | 54.13% | 47.76% | 46.39% |
| 40Δ 看跌 | 54.76% | 47.94% | 45.29% |
| 35Δ 看跌 | 55.45% | 47.96% | 46.04% |
| 30Δ 看跌 | 56.34% | 48.10% | 48.54% |
| 25Δ 看跌 | 57.30% | 49.47% | 48.85% |
| 20Δ 看跌 | 57.96% | 50.12% | 48.60% |
| 15Δ 看跌 | 58.77% | 51.72% | 49.92% |
| 10Δ 看跌 | — | 53.41% | 53.10% |
| 5Δ 看跌 | — | 56.92% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $79.85 | 53.46% | 57.30% | 49.92% | +7.38 | +0.15 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 | $79.85 | 47.40% | 49.47% | 45.18% | +4.29 | -0.08 | 16 |
| 2027-01-15 | 66 | $80.20 | 44.95% | 48.85% | 42.43% | +6.42 | +0.69 | 17 |
| 2027-03-19 | 129 | $80.81 | 46.15% | 50.35% | 44.00% | +6.35 | +1.02 | 21 |
| 2027-04-16 | 157 | $80.87 | 46.86% | 48.40% | 45.59% | +2.81 | +0.14 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 | $81.63 | 46.74% | 49.24% | 44.41% | +4.83 | +0.09 | 24 |
| 2027-09-17 | 311 | $82.14 | 46.47% | 47.48% | 45.22% | +2.26 | -0.12 | 28 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
7 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $79.85 | 53.46% | $80.16 | 8 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $79.85 | 47.40% | $80.79 | 16 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $80.20 | 44.95% | $81.68 | 17 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $80.81 | 46.15% | $83.91 | 21 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $80.87 | 46.86% | $84.78 | 20 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $81.63 | 46.74% | $87.16 | 24 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $82.14 | 46.47% | $90.05 | 28 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 48.01%
- 60 天
- 45.29%
- 90 天
- 45.61%
- 180 天
- 46.80%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 345 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 3 次
- 50% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 10.1%
- 平均实际波动幅度
- 51.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-28 | 未说明时间 | 11.0% | +1.4% | 0.13× |
| 2026-07-29 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-04-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-22 | 开盘前 | 14.2% | +3.6% | 0.25× |
| 2025-07-23 | 未说明时间 | 7.4% | +58.4% | 7.89× |
| 2025-04-23 | 开盘前 | 11.8% | +8.2% | 0.69× |
| 2025-01-22 | 未说明时间 | 8.1% | +105.0% | 12.92× |
| 2024-10-23 | 未说明时间 | 7.9% | +133.1% | 16.77× |
| 2024-07-24 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2024-04-24 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2024-01-24 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2023-10-25 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。