股票 · 期权分析
CF 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $122.36
- 30D ATM IV
- 40.00%
- IV 百分位 · 1年
- 第 75
- 25Δ 风险逆转
- +0.18
- 期限斜率 90/30
- 1.010
▲ +0.17 pts 较前一交易日
概览
CF 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 40.0%,相当于未来一个月约 ±11.5% 的波动。这高于它过去一年 229 个交易日中 75% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 0.18 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-02-03(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±5.9% 的波动,CF 实际平均波动 34.7%,5 次中有 1 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 40.00%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +0.18
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.41
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.010
对应 30 天内约 ±11.5% 的波动，平常一天约 ±2.5%。
高于过去一年中 75% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 0.18 个点。
高于过去一年中 25% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.41 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 48% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 229 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 75%
- IV 排名,1 年
- 58%
- IV 百分位,2 年
- 82%
- IV 排名,2 年
- 65%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $122.36
- 30 天隐含远期价
- $122.04
- 60 天 ATM IV
- 39.63%
- 90 天 ATM IV
- 40.39%
- 180 天 ATM IV
- 40.09%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 39,854
- Put / call 未平仓量比
- 0.67
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 40.00% | +0.18 | 1.010 | $122.36 |
| 2026-11-09 | 39.82% | +0.42 | 0.991 | $119.28 |
| 2026-11-06 | 41.56% | -0.64 | 1.002 | $119.39 |
| 2026-11-05 | 44.55% | -1.37 | 0.946 | $118.57 |
| 2026-11-04 | 45.00% | +2.66 | 0.947 | $111.68 |
| 2026-11-03 | 45.93% | +1.98 | 0.943 | $116.81 |
| 2026-11-02 | 47.76% | +1.20 | 0.922 | $120.33 |
| 2026-10-30 | 47.25% | +0.69 | 0.920 | $123.30 |
| 2026-10-29 | 43.76% | -1.39 | 0.960 | $118.09 |
| 2026-10-28 | 46.03% | +0.53 | 0.931 | $119.92 |
| 2026-10-27 | 46.11% | +1.64 | 0.903 | $120.54 |
| 2026-10-26 | 47.07% | -1.83 | 0.913 | $120.84 |
| 2026-10-23 | 48.16% | +0.85 | 0.902 | $120.68 |
| 2026-10-22 | 47.42% | +0.67 | 0.915 | $118.56 |
| 2026-10-21 | 46.96% | +0.06 | 0.906 | $116.30 |
| 2026-10-20 | 45.85% | -0.46 | 0.919 | $117.93 |
| 2026-10-19 | 44.43% | -0.43 | 0.948 | $118.51 |
| 2026-10-16 | 44.90% | +0.20 | 0.955 | $120.85 |
| 2026-10-15 | 46.09% | -0.75 | 0.943 | $119.77 |
| 2026-10-14 | 50.25% | -0.36 | 0.868 | $119.46 |
| 2026-10-13 | 46.68% | -0.56 | 0.925 | $117.25 |
| 2026-10-09 | 43.12% | -0.15 | 0.988 | $111.54 |
| 2026-10-08 | 45.86% | -1.54 | 0.911 | $113.58 |
| 2026-10-07 | 41.62% | -1.46 | 1.026 | $114.44 |
| 2026-10-06 | 43.90% | -1.63 | 0.939 | $116.02 |
| 2026-10-05 | 44.86% | -2.43 | 0.944 | $116.02 |
| 2026-10-02 | 43.29% | -0.43 | 0.979 | $115.01 |
| 2026-10-01 | 44.21% | -1.20 | 0.985 | $114.54 |
| 2026-09-30 | 40.35% | +0.11 | 1.040 | $115.20 |
| 2026-09-29 | 43.44% | -0.12 | 0.972 | $115.71 |
| 2026-09-28 | 42.60% | +0.58 | 1.021 | $115.51 |
| 2026-09-25 | 41.04% | +0.08 | 1.019 | $114.67 |
| 2026-09-24 | 42.32% | -0.98 | 1.039 | $118.44 |
| 2026-09-23 | 43.02% | -0.28 | 1.018 | $120.64 |
| 2026-09-22 | 44.43% | -1.42 | 1.016 | $120.59 |
| 2026-09-21 | 45.52% | +0.09 | 0.995 | $123.27 |
| 2026-09-18 | 42.60% | -0.24 | 1.051 | $127.70 |
| 2026-09-17 | 43.79% | -0.43 | 1.030 | $133.82 |
| 2026-09-16 | 44.89% | -0.54 | 1.016 | $131.99 |
| 2026-09-15 | 45.53% | -2.33 | 1.062 | $135.54 |
| 2026-09-14 | 44.14% | -1.15 | 1.023 | $131.24 |
| 2026-09-11 | 45.39% | -1.09 | 0.992 | $133.07 |
| 2026-09-10 | 46.62% | -1.83 | 0.989 | $135.11 |
| 2026-09-09 | 46.59% | +0.34 | 1.015 | $138.11 |
| 2026-09-08 | 45.80% | -0.03 | 1.024 | $134.33 |
| 2026-09-04 | 43.64% | +0.53 | 1.052 | $133.35 |
| 2026-09-03 | 41.90% | +0.27 | 1.093 | $137.81 |
| 2026-09-02 | 45.04% | +1.30 | 1.019 | $139.27 |
| 2026-09-01 | 44.00% | +0.22 | 1.047 | $135.60 |
| 2026-08-31 | 39.89% | +3.22 | 1.036 | $130.03 |
| 2026-08-28 | 39.97% | -1.57 | 1.060 | $125.79 |
| 2026-08-27 | 40.16% | -1.25 | 1.057 | $125.71 |
| 2026-08-26 | 40.31% | -0.19 | 1.022 | $125.70 |
| 2026-08-25 | 39.36% | -0.60 | 1.070 | $127.26 |
| 2026-08-24 | 40.43% | +0.97 | 1.048 | $129.24 |
| 2026-08-21 | 39.13% | +0.20 | 1.089 | $129.60 |
| 2026-08-20 | 39.12% | -0.01 | 1.043 | $125.70 |
| 2026-08-19 | 37.12% | +0.73 | 1.050 | $119.02 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $85.93 |
| 2025-10-21 | 35.21% | -0.16 | 1.015 | $83.29 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $83.93 |
| 2025-10-17 | 40.95% | -0.26 | 0.853 | $83.51 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $83.02 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $85.44 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $86.73 |
| 2025-10-10 | 35.29% | +1.30 | 0.970 | $87.34 |
| 2025-10-09 | 36.51% | +1.16 | 0.907 | $88.61 |
| 2025-10-08 | 36.56% | +0.13 | 0.930 | $90.69 |
| 2025-10-07 | 35.10% | +0.65 | 0.973 | $91.97 |
| 2025-10-06 | 35.24% | +0.68 | 0.975 | $92.06 |
| 2025-10-03 | 33.08% | +0.67 | 1.020 | $90.09 |
| 2025-10-02 | 33.24% | +0.95 | 1.026 | $89.84 |
| 2025-10-01 | 32.27% | -0.84 | 1.029 | $86.43 |
| 2025-09-30 | 33.50% | +0.44 | 0.960 | $89.70 |
| 2025-09-29 | 34.81% | +2.46 | 0.935 | $90.51 |
| 2025-09-26 | 32.02% | +0.25 | 1.011 | $92.13 |
| 2025-09-25 | 31.88% | -0.08 | 1.032 | $89.71 |
| 2025-09-24 | 32.37% | +0.03 | 0.995 | $91.65 |
| 2025-09-23 | 29.38% | +0.16 | 1.052 | $87.14 |
| 2025-09-22 | 29.04% | -1.79 | 1.041 | $85.64 |
| 2025-09-19 | 28.21% | +0.13 | 1.081 | $85.09 |
| 2025-09-18 | 29.07% | +0.98 | 1.052 | $84.10 |
| 2025-09-17 | 28.53% | +0.08 | 1.077 | $84.19 |
| 2025-09-16 | 28.93% | +0.66 | 1.061 | $84.96 |
| 2025-09-15 | 29.10% | +1.40 | 1.060 | $85.35 |
| 2025-09-12 | 28.33% | +0.24 | 1.079 | $85.63 |
| 2025-09-11 | 28.37% | +1.63 | 1.080 | $86.13 |
| 2025-09-10 | 28.09% | +0.58 | 1.090 | $86.90 |
| 2025-09-09 | 28.84% | +1.71 | 1.063 | $84.66 |
| 2025-09-08 | 28.09% | +1.12 | 1.081 | $84.50 |
| 2025-09-05 | 28.06% | +0.93 | 1.093 | $84.48 |
| 2025-09-04 | 28.88% | +1.57 | 1.068 | $84.18 |
| 2025-09-03 | 28.70% | +0.92 | 1.068 | $84.77 |
| 2025-09-02 | 28.11% | +1.56 | 1.099 | $87.43 |
| 2025-08-29 | 27.12% | +1.11 | 1.125 | $86.63 |
| 2025-08-28 | 29.56% | -0.01 | 1.032 | $87.31 |
| 2025-08-27 | 27.97% | +0.75 | 1.094 | $86.35 |
| 2025-08-26 | 28.82% | +1.08 | 1.064 | $86.63 |
| 2025-08-25 | 28.46% | +0.77 | 1.082 | $86.17 |
| 2025-08-22 | 26.93% | +5.93 | 1.130 | $86.51 |
| 2025-08-21 | 28.26% | +1.42 | 1.100 | $86.36 |
| 2025-08-20 | 28.20% | +0.77 | 1.103 | $85.43 |
| 2025-08-19 | 28.83% | +1.84 | 1.052 | $84.00 |
| 2025-08-18 | 28.72% | +1.20 | 1.066 | $84.45 |
| 2025-08-15 | 28.27% | +1.14 | 1.089 | $85.90 |
| 2025-08-14 | 28.55% | +1.21 | 1.083 | $85.27 |
| 2025-08-13 | 28.48% | +0.85 | 1.087 | $86.42 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $82.90 |
| 2025-08-11 | 30.03% | +0.55 | 1.048 | $82.63 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $80.91 |
| 2025-08-07 | 28.98% | +1.16 | 1.044 | $82.89 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $89.90 |
| 2025-08-05 | 35.20% | -0.00 | 0.924 | $92.72 |
| 2025-08-04 | 37.95% | -3.73 | 0.834 | $93.65 |
| 2025-08-01 | 35.71% | -0.49 | 0.907 | $91.56 |
| 2025-07-31 | 33.76% | -1.26 | 0.910 | $92.83 |
| 2025-07-30 | 33.02% | +0.17 | 0.934 | $92.64 |
| 2025-07-29 | 34.06% | +0.57 | 0.911 | $94.91 |
| 2025-07-28 | 31.84% | -1.52 | 0.934 | $92.53 |
| 2025-07-25 | 31.90% | +0.75 | 0.943 | $93.30 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 31d (2026-12-11)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 31d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | 45.62% | — | — |
| 20Δ 看涨 | 45.91% | — | — |
| 25Δ 看涨 | 46.36% | 41.79% | 39.46% |
| 30Δ 看涨 | 47.23% | 43.52% | 39.81% |
| 35Δ 看涨 | 46.93% | 42.71% | 40.31% |
| 40Δ 看涨 | 46.38% | 42.90% | 39.71% |
| 45Δ 看涨 | 46.05% | 43.34% | 39.65% |
| ATM | 47.91% | 43.37% | 39.94% |
| 45Δ 看跌 | 50.40% | 41.81% | 39.50% |
| 40Δ 看跌 | 51.86% | 41.29% | 40.72% |
| 35Δ 看跌 | 49.72% | 41.44% | 39.98% |
| 30Δ 看跌 | 48.86% | 42.40% | 39.25% |
| 25Δ 看跌 | 48.61% | 41.01% | 39.65% |
| 20Δ 看跌 | — | 43.05% | 41.70% |
| 15Δ 看跌 | — | 43.21% | 42.41% |
| 10Δ 看跌 | — | 43.32% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $122.28 | 47.91% | 48.61% | 46.36% | +2.26 | -0.42 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 | $121.67 | 43.37% | 41.01% | 41.79% | -0.78 | -1.98 | 16 |
| 2026-12-11 | 31 | $122.05 | 39.94% | 39.65% | 39.46% | +0.19 | -0.38 | 12 |
| 2026-12-18 | 38 | $122.01 | 40.10% | 39.73% | 39.22% | +0.51 | -0.62 | 9 |
| 2026-12-24 | 44 | $122.66 | 40.09% | 40.22% | 38.61% | +1.61 | -0.68 | 14 |
| 2027-01-15 | 66 | $122.83 | 39.51% | 39.70% | 37.83% | +1.87 | -0.74 | 11 |
| 2027-02-19 | 101 | $122.57 | 40.66% | 41.05% | 40.85% | +0.20 | +0.29 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 | $122.56 | 40.33% | 41.10% | 40.68% | +0.42 | +0.56 | 12 |
| 2027-05-21 | 192 | $123.91 | 40.05% | 42.95% | 41.35% | +1.59 | +2.10 | 10 |
| 2027-06-17 | 219 | $123.67 | 40.21% | 41.97% | 40.54% | +1.43 | +1.04 | 19 |
| 2027-09-17 | 311 | $125.08 | 40.52% | 42.72% | 40.54% | +2.18 | +1.11 | 15 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $122.28 | 47.91% | $122.39 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $121.67 | 43.37% | $121.99 | 16 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $122.05 | 39.94% | $122.88 | 12 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $122.01 | 40.10% | $123.03 | 9 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $122.66 | 40.09% | $123.86 | 14 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $122.83 | 39.51% | $124.58 | 11 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $122.57 | 40.66% | $125.41 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $122.56 | 40.33% | $126.14 | 12 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $123.91 | 40.05% | $129.25 | 10 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $123.67 | 40.21% | $129.81 | 19 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $125.08 | 40.52% | $134.14 | 15 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 40.00%
- 60 天
- 39.63%
- 90 天
- 40.39%
- 180 天
- 40.09%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 1 次
- 20% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 5.9%
- 平均实际波动幅度
- 34.7%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-04 | 收盘后 | 6.6% | +6.2% | 0.93× |
| 2026-08-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-05-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-18 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-05 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-06 | 收盘后 | 6.2% | +32.4% | 5.22× |
| 2025-05-07 | 收盘后 | 5.4% | +47.5% | 8.81× |
| 2025-02-19 | 收盘后 | 6.1% | +42.0% | 6.84× |
| 2024-10-30 | 收盘后 | 5.2% | +45.5% | 8.77× |
| 2024-08-07 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-01 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-14 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-01 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。