股票 · 期权分析
CTAS 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $225.28
- 30D ATM IV
- 28.12%
- IV 百分位 · 1年
- —
- 25Δ 风险逆转
- +1.29
- 期限斜率 90/30
- 0.984
▲ +0.62 pts 较前一交易日
概览
CTAS 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 28.1%,相当于未来一个月约 ±8.1% 的波动。它在本站的历史只有 343 个交易日,不到计算百分位所需的 180 个,所以这个读数还没有和它自己的过去作比较。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.29 个波动率点。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 2%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-12-17(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.7% 的波动,CTAS 实际平均波动 4.2%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 28.12%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.29
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.18
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.984
对应 30 天内约 ±8.1% 的波动，平常一天约 ±1.8%。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.29 个点。
两翼的隐含波动率比平值高 0.18 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 2%。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 100 个交易日(一年窗口)
这个窗口内的历史不足,无法定位当前读数。
- IV 百分位,1 年
- —
- IV 排名,1 年
- —
- IV 百分位,2 年
- —
- IV 排名,2 年
- —
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $225.28
- 30 天隐含远期价
- $225.14
- 60 天 ATM IV
- 28.11%
- 90 天 ATM IV
- 27.67%
- 180 天 ATM IV
- 28.06%
- 使用的到期日数
- 6
- 总未平仓量
- 21,246
- Put / call 未平仓量比
- 0.36
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 343 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 28.12% | +1.29 | 0.984 | $225.28 |
| 2026-11-09 | 27.50% | +4.22 | 1.000 | $223.16 |
| 2026-11-06 | 27.42% | +2.06 | 1.012 | $222.36 |
| 2026-11-05 | — | — | — | $226.41 |
| 2026-11-04 | 25.56% | +2.31 | 1.014 | $229.03 |
| 2026-11-03 | 26.36% | +1.53 | 1.013 | $223.74 |
| 2026-11-02 | 26.55% | +2.22 | 0.988 | $224.77 |
| 2026-10-30 | — | — | — | $219.82 |
| 2026-10-29 | 24.45% | +2.78 | 1.051 | $218.07 |
| 2026-10-28 | 26.26% | +2.03 | 0.994 | $212.81 |
| 2026-10-27 | 25.75% | +2.69 | 1.002 | $214.80 |
| 2026-10-26 | 26.33% | +1.96 | 0.997 | $225.93 |
| 2026-10-23 | 23.80% | +2.14 | 1.082 | $224.10 |
| 2026-10-22 | 24.45% | +1.72 | 1.032 | $224.04 |
| 2026-10-21 | 22.81% | +2.31 | 1.083 | $220.15 |
| 2026-10-20 | — | — | — | $217.03 |
| 2026-10-19 | 23.83% | +3.03 | 1.041 | $212.30 |
| 2026-10-16 | 24.88% | +2.06 | 1.021 | $213.69 |
| 2026-10-15 | 24.14% | +2.58 | 1.060 | $213.06 |
| 2026-10-14 | — | — | — | $208.63 |
| 2026-10-13 | 22.97% | +1.41 | 1.095 | $206.38 |
| 2026-10-09 | 24.63% | +2.48 | 1.005 | $202.41 |
| 2026-10-08 | 23.77% | +1.62 | 1.054 | $201.12 |
| 2026-10-07 | 23.27% | +1.07 | 1.075 | $197.19 |
| 2026-10-06 | 23.23% | +1.51 | 1.074 | $195.96 |
| 2026-10-05 | 23.76% | +1.99 | 1.057 | $195.40 |
| 2026-10-02 | 23.91% | +2.67 | 1.099 | $193.02 |
| 2026-10-01 | 23.39% | +1.71 | 1.080 | $195.60 |
| 2026-09-30 | — | — | — | $195.06 |
| 2026-09-29 | 24.53% | +1.83 | 1.032 | $197.74 |
| 2026-09-28 | 24.74% | +1.58 | 1.058 | $200.58 |
| 2026-09-25 | 24.27% | +1.61 | 1.067 | $199.91 |
| 2026-09-24 | 24.73% | +2.37 | 1.050 | $197.68 |
| 2026-09-23 | 25.21% | +1.94 | 0.999 | $191.97 |
| 2026-09-22 | 29.85% | +3.39 | 0.877 | $198.80 |
| 2026-09-21 | 29.88% | +0.96 | 0.897 | $196.88 |
| 2026-09-18 | 29.78% | +2.23 | 0.903 | $197.64 |
| 2026-09-17 | 30.40% | +1.79 | 0.891 | $197.96 |
| 2026-09-16 | 31.30% | +1.13 | 0.861 | $199.46 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $198.95 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $200.82 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $201.50 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $198.44 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $200.04 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $200.50 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $200.47 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $201.05 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $198.09 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $200.59 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $201.79 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $204.18 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $204.15 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $205.78 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $204.76 |
| 2026-08-24 | 24.77% | +1.11 | 1.073 | $207.40 |
| 2026-08-21 | — | — | — | $203.79 |
| 2026-08-20 | — | — | — | $203.52 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $203.08 |
| 2025-10-22 | — | — | — | $193.54 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $196.49 |
| 2025-10-20 | 23.37% | +4.48 | 1.014 | $192.33 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $188.10 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $184.36 |
| 2025-10-15 | — | — | — | $187.45 |
| 2025-10-14 | — | — | — | $188.23 |
| 2025-10-10 | — | — | — | $187.96 |
| 2025-10-09 | — | — | — | $191.75 |
| 2025-10-08 | — | — | — | $198.81 |
| 2025-10-07 | 21.72% | +3.06 | 1.100 | $199.17 |
| 2025-10-06 | 21.37% | +2.49 | 1.137 | $199.04 |
| 2025-10-03 | 21.88% | +2.81 | 1.057 | $202.61 |
| 2025-10-02 | — | — | — | $202.91 |
| 2025-10-01 | 21.52% | +2.76 | 1.066 | $203.64 |
| 2025-09-30 | — | — | — | $205.26 |
| 2025-09-29 | — | — | — | $203.91 |
| 2025-09-26 | 19.98% | +2.89 | 1.087 | $204.24 |
| 2025-09-25 | — | — | — | $202.05 |
| 2025-09-24 | 21.74% | +2.54 | 1.022 | $200.04 |
| 2025-09-23 | — | — | — | $200.59 |
| 2025-09-22 | — | — | — | $202.59 |
| 2025-09-19 | 28.99% | +1.78 | 0.872 | $200.13 |
| 2025-09-18 | 29.03% | +3.95 | 0.820 | $199.51 |
| 2025-09-17 | 29.44% | +2.61 | 0.838 | $199.98 |
| 2025-09-16 | — | — | — | $199.29 |
| 2025-09-15 | 29.76% | +3.66 | 0.844 | $199.71 |
| 2025-09-12 | — | — | — | $202.37 |
| 2025-09-11 | — | — | — | $204.50 |
| 2025-09-10 | 23.85% | +4.12 | 1.035 | $201.40 |
| 2025-09-09 | — | — | — | $202.07 |
| 2025-09-08 | 23.33% | +2.68 | 1.032 | $202.78 |
| 2025-09-05 | — | — | — | $204.50 |
| 2025-09-04 | — | — | — | $206.84 |
| 2025-09-03 | — | — | — | $205.61 |
| 2025-09-02 | 21.15% | +2.61 | 1.082 | $205.51 |
| 2025-08-29 | 20.07% | +3.32 | 1.136 | $210.03 |
| 2025-08-28 | — | — | — | $208.32 |
| 2025-08-27 | — | — | — | $213.20 |
| 2025-08-26 | 18.90% | +2.86 | 1.161 | $212.99 |
| 2025-08-25 | — | — | — | $211.86 |
| 2025-08-22 | — | — | — | $215.59 |
| 2025-08-21 | 18.37% | +2.94 | 1.185 | $216.11 |
| 2025-08-20 | — | — | — | $216.73 |
| 2025-08-19 | — | — | — | $216.43 |
| 2025-08-18 | — | — | — | $214.28 |
| 2025-08-15 | — | — | — | $216.55 |
| 2025-08-14 | — | — | — | $221.36 |
| 2025-08-13 | — | — | — | $225.10 |
| 2025-08-12 | — | — | — | $223.31 |
| 2025-08-11 | — | — | — | $223.88 |
| 2025-08-08 | — | — | — | $226.27 |
| 2025-08-07 | — | — | — | $223.40 |
| 2025-08-06 | — | — | — | $224.28 |
| 2025-08-05 | — | — | — | $222.86 |
| 2025-08-04 | 20.49% | +3.99 | 1.033 | $225.09 |
| 2025-08-01 | — | — | — | $221.50 |
| 2025-07-31 | 21.29% | +3.19 | 1.069 | $222.55 |
| 2025-07-30 | — | — | — | $223.13 |
| 2025-07-29 | — | — | — | $222.68 |
| 2025-07-28 | — | — | — | $220.38 |
| 2025-07-25 | 18.73% | +2.59 | 1.126 | $223.56 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 343 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 343 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
10d (2026-11-20) · 66d (2027-01-15) · 101d (2027-02-19)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 10d | 66d | 101d |
|---|---|---|---|
| 15Δ 看涨 | — | 27.38% | — |
| 20Δ 看涨 | 29.06% | 27.26% | 26.35% |
| 25Δ 看涨 | 28.79% | 27.34% | 26.70% |
| 30Δ 看涨 | 27.44% | 27.52% | 26.84% |
| 35Δ 看涨 | 27.64% | 27.72% | 26.94% |
| 40Δ 看涨 | 28.40% | 28.01% | 27.18% |
| 45Δ 看涨 | 28.32% | 28.20% | 27.48% |
| ATM | 28.14% | 28.11% | 27.54% |
| 45Δ 看跌 | 28.42% | 27.85% | 27.48% |
| 40Δ 看跌 | 29.00% | 27.66% | 27.45% |
| 35Δ 看跌 | 29.70% | 27.76% | 27.81% |
| 30Δ 看跌 | 30.15% | 28.08% | 28.50% |
| 25Δ 看跌 | 30.40% | 28.54% | 28.87% |
| 20Δ 看跌 | 31.72% | 29.18% | 29.26% |
| 15Δ 看跌 | — | 30.34% | 31.32% |
| 10Δ 看跌 | — | 32.15% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 | $224.85 | 28.14% | 30.40% | 28.79% | +1.61 | +1.45 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 | $225.67 | 28.11% | 28.54% | 27.34% | +1.20 | -0.18 | 10 |
| 2027-02-19 | 101 | $225.72 | 27.54% | 28.87% | 26.70% | +2.16 | +0.25 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 | $225.74 | 27.57% | 27.63% | 27.15% | +0.48 | -0.18 | 11 |
| 2027-05-21 | 192 | $227.95 | 28.13% | 29.80% | 27.60% | +2.19 | +0.56 | 9 |
| 2027-06-17 | 219 | $228.36 | 28.07% | 30.18% | 27.38% | +2.80 | +0.70 | 13 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
6 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 10 天 | $224.85 | 28.14% | $225.09 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $225.67 | 28.11% | $227.29 | 10 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $225.72 | 27.54% | $228.10 | 9 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $225.74 | 27.57% | $228.79 | 11 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $227.95 | 28.13% | $232.75 | 9 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $228.36 | 28.07% | $233.82 | 13 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 28.12%
- 60 天
- 28.11%
- 90 天
- 27.67%
- 180 天
- 28.06%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 343 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.7%
- 平均实际波动幅度
- 4.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09-23 | 开盘前 | 5.8% | -3.4% | 0.59× |
| 2026-07-15 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-03-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-12-18 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-09-24 | 开盘前 | 6.1% | -0.3% | 0.05× |
| 2025-07-17 | 开盘前 | 5.8% | +3.7% | 0.63× |
| 2025-03-26 | 开盘前 | 6.8% | +5.8% | 0.86× |
| 2024-12-19 | 开盘前 | 8.0% | -10.6% | 1.32× |
| 2024-09-25 | 开盘前 | 7.8% | +1.2% | 0.15× |
| 2024-07-18 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-03-27 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-12-21 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-09-26 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。