股票 · 期权分析
DAL 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $92.20
- 30D ATM IV
- 39.98%
- IV 百分位 · 1年
- 第 29
- 25Δ 风险逆转
- +2.59
- 期限斜率 90/30
- 0.992
▼ -1.57 pts 较前一交易日
概览
DAL 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 40.0%,相当于未来一个月约 ±11.5% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 29% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.59 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-09(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.5% 的波动,DAL 实际平均波动 7.6%,7 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 39.98%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.59
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.73
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.992
对应 30 天内约 ±11.5% 的波动，平常一天约 ±2.5%。
高于过去一年中 29% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.59 个点。
高于过去一年中 41% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.73 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 60% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 29%
- IV 排名,1 年
- 17%
- IV 百分位,2 年
- 36%
- IV 排名,2 年
- 17%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $92.20
- 30 天隐含远期价
- $92.25
- 60 天 ATM IV
- 39.30%
- 90 天 ATM IV
- 39.65%
- 180 天 ATM IV
- 39.52%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 767,887
- Put / call 未平仓量比
- 0.19
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 341 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 39.98% | +2.59 | 0.992 | $92.20 |
| 2026-11-09 | 41.55% | +2.10 | 0.986 | $91.80 |
| 2026-11-06 | 43.71% | +3.90 | 0.961 | $87.20 |
| 2026-11-05 | 46.09% | +5.58 | 0.928 | $85.36 |
| 2026-11-04 | 42.26% | +3.37 | 0.950 | $89.24 |
| 2026-11-03 | 43.35% | +2.64 | 0.950 | $83.28 |
| 2026-11-02 | 41.44% | +5.41 | 0.983 | $83.42 |
| 2026-10-30 | 41.29% | +3.33 | 0.992 | $80.15 |
| 2026-10-29 | 39.90% | +2.81 | 1.007 | $81.64 |
| 2026-10-28 | 39.90% | +4.72 | 1.025 | $80.35 |
| 2026-10-27 | 40.57% | +4.66 | 1.002 | $81.45 |
| 2026-10-26 | 40.05% | +4.39 | 1.008 | $79.16 |
| 2026-10-23 | 40.33% | +3.08 | 0.995 | $76.78 |
| 2026-10-22 | 40.64% | +5.96 | 0.980 | $79.26 |
| 2026-10-21 | 38.36% | +1.45 | 0.986 | $77.67 |
| 2026-10-20 | 37.25% | +3.52 | 1.012 | $76.66 |
| 2026-10-19 | 36.44% | +1.84 | 0.986 | $74.63 |
| 2026-10-16 | 37.75% | +2.84 | 1.006 | $75.37 |
| 2026-10-15 | 35.17% | +1.89 | 1.021 | $78.08 |
| 2026-10-14 | 36.68% | +1.57 | 0.984 | $76.65 |
| 2026-10-13 | 35.57% | +1.16 | 1.000 | $79.57 |
| 2026-10-09 | 37.15% | +3.44 | 0.996 | $82.17 |
| 2026-10-08 | 44.50% | +1.44 | 0.864 | $82.14 |
| 2026-10-07 | 41.85% | +0.81 | 0.916 | $82.97 |
| 2026-10-06 | 43.57% | +0.17 | 0.903 | $83.66 |
| 2026-10-05 | 41.83% | +2.33 | 0.905 | $83.08 |
| 2026-10-02 | 44.94% | +0.80 | 0.885 | $84.09 |
| 2026-10-01 | 45.13% | +0.59 | 0.872 | $84.13 |
| 2026-09-30 | 44.72% | +0.75 | 0.886 | $83.46 |
| 2026-09-29 | 44.77% | +3.51 | 0.902 | $84.87 |
| 2026-09-28 | 45.24% | +1.82 | 0.914 | $84.03 |
| 2026-09-25 | 44.19% | +2.89 | 0.873 | $84.94 |
| 2026-09-24 | 45.94% | +1.17 | 0.883 | $82.76 |
| 2026-09-23 | 43.86% | +1.33 | 0.910 | $81.75 |
| 2026-09-22 | 45.79% | +0.81 | 0.905 | $83.92 |
| 2026-09-21 | 43.84% | +3.43 | 0.923 | $82.50 |
| 2026-09-18 | 43.82% | +1.49 | 0.886 | $79.62 |
| 2026-09-17 | 43.16% | +1.16 | 0.927 | $79.43 |
| 2026-09-16 | 45.80% | +2.09 | 0.857 | $77.87 |
| 2026-09-15 | 45.40% | +0.76 | 0.894 | $78.89 |
| 2026-09-14 | 42.79% | +1.63 | 0.944 | $79.80 |
| 2026-09-11 | 40.63% | +2.76 | 0.918 | $79.91 |
| 2026-09-10 | 39.75% | +0.99 | 0.981 | $78.24 |
| 2026-09-09 | 40.76% | -0.30 | 0.914 | $78.75 |
| 2026-09-08 | 37.99% | +2.56 | 0.997 | $78.96 |
| 2026-09-04 | 35.98% | -1.36 | 1.029 | $80.17 |
| 2026-09-03 | 34.06% | +1.13 | 1.120 | $78.75 |
| 2026-09-02 | 31.65% | +2.31 | 1.202 | $78.14 |
| 2026-09-01 | 39.96% | +0.73 | 0.938 | $76.38 |
| 2026-08-31 | 34.35% | +3.06 | 1.095 | $78.00 |
| 2026-08-28 | 34.60% | -1.32 | 1.082 | $80.07 |
| 2026-08-27 | 36.16% | -0.65 | 1.060 | $81.14 |
| 2026-08-26 | 35.99% | +0.01 | 1.060 | $83.08 |
| 2026-08-25 | 37.04% | -0.48 | 1.023 | $83.62 |
| 2026-08-24 | 36.76% | +0.69 | 1.025 | $82.48 |
| 2026-08-21 | 35.47% | +0.38 | 1.105 | $82.41 |
| 2026-08-20 | 34.15% | -0.24 | 1.087 | $81.06 |
| 2025-10-22 | 42.52% | +3.56 | 0.977 | $60.00 |
| 2025-10-21 | 39.85% | +2.15 | 1.071 | $62.32 |
| 2025-10-20 | 42.79% | +4.17 | 1.010 | $61.75 |
| 2025-10-17 | 44.42% | +3.39 | 0.973 | $59.64 |
| 2025-10-16 | 47.65% | +4.51 | 0.933 | $60.40 |
| 2025-10-15 | 42.33% | +3.89 | 1.003 | $61.70 |
| 2025-10-14 | 44.36% | +2.56 | 0.961 | $61.27 |
| 2025-10-10 | 45.48% | +2.79 | 0.942 | $57.48 |
| 2025-10-09 | 41.10% | +1.52 | 0.978 | $59.57 |
| 2025-10-08 | 50.63% | +3.47 | 0.866 | $57.12 |
| 2025-10-07 | 53.01% | -0.13 | 0.847 | $56.63 |
| 2025-10-06 | 48.66% | +2.21 | 0.891 | $58.26 |
| 2025-10-03 | 48.63% | +1.01 | 0.876 | $57.26 |
| 2025-10-02 | 50.40% | +1.76 | 0.867 | $57.08 |
| 2025-10-01 | 50.60% | +2.58 | 0.868 | $56.11 |
| 2025-09-30 | 50.47% | +1.42 | 0.862 | $56.75 |
| 2025-09-29 | 49.73% | +0.93 | 0.874 | $57.66 |
| 2025-09-26 | 47.95% | +1.59 | 0.890 | $57.20 |
| 2025-09-25 | 49.62% | +1.79 | 0.884 | $56.74 |
| 2025-09-24 | 49.35% | +1.14 | 0.877 | $57.71 |
| 2025-09-23 | 47.11% | +4.08 | 0.915 | $58.75 |
| 2025-09-22 | 48.19% | +2.79 | 0.894 | $58.89 |
| 2025-09-19 | 47.32% | +3.43 | 0.902 | $59.76 |
| 2025-09-18 | 48.64% | +1.52 | 0.874 | $59.47 |
| 2025-09-17 | 49.49% | +2.24 | 0.858 | $58.82 |
| 2025-09-16 | 48.92% | +2.08 | 0.881 | $57.86 |
| 2025-09-15 | 47.91% | +1.22 | 0.890 | $58.42 |
| 2025-09-12 | 43.52% | +2.85 | 0.925 | $59.87 |
| 2025-09-11 | 43.84% | +1.44 | 0.944 | $60.44 |
| 2025-09-10 | 42.59% | +4.96 | 0.990 | $61.39 |
| 2025-09-09 | 42.46% | +4.23 | 0.982 | $60.68 |
| 2025-09-08 | 42.40% | +4.90 | 0.961 | $61.76 |
| 2025-09-05 | 41.53% | +2.87 | 1.004 | $61.18 |
| 2025-09-04 | 43.02% | +4.01 | 0.984 | $60.55 |
| 2025-09-03 | 44.45% | +2.78 | 0.951 | $61.27 |
| 2025-09-02 | 42.69% | +2.95 | 0.976 | $61.13 |
| 2025-08-29 | 42.45% | +0.70 | 0.896 | $61.78 |
| 2025-08-28 | 44.48% | +3.84 | 0.956 | $61.97 |
| 2025-08-27 | 41.56% | +3.70 | 1.009 | $61.26 |
| 2025-08-26 | 41.75% | +3.84 | 1.004 | $61.15 |
| 2025-08-25 | 42.73% | +2.28 | 0.969 | $60.41 |
| 2025-08-22 | 42.44% | +1.99 | 0.965 | $61.69 |
| 2025-08-21 | 44.21% | +3.50 | 0.942 | $57.84 |
| 2025-08-20 | 43.03% | +1.92 | 0.953 | $59.05 |
| 2025-08-19 | 42.81% | +0.86 | 0.951 | $60.50 |
| 2025-08-18 | 43.61% | +1.85 | 0.949 | $61.09 |
| 2025-08-15 | 41.03% | +0.39 | 0.983 | $60.24 |
| 2025-08-14 | 40.03% | +1.87 | 1.004 | $58.96 |
| 2025-08-13 | 41.19% | +1.23 | 0.964 | $59.42 |
| 2025-08-12 | 40.11% | +2.43 | 0.980 | $58.44 |
| 2025-08-11 | 39.59% | +1.50 | 0.992 | $53.50 |
| 2025-08-08 | 36.72% | +2.36 | 1.062 | $53.64 |
| 2025-08-07 | 37.01% | +2.52 | 1.046 | $53.63 |
| 2025-08-06 | 36.72% | +1.73 | 1.069 | $54.12 |
| 2025-08-05 | 38.63% | +2.07 | 1.033 | $52.87 |
| 2025-08-04 | 38.27% | +2.72 | 1.019 | $52.52 |
| 2025-08-01 | 39.02% | +3.10 | 1.011 | $51.15 |
| 2025-07-31 | 38.53% | +2.38 | 1.012 | $53.21 |
| 2025-07-30 | 36.47% | +2.42 | 1.046 | $53.60 |
| 2025-07-29 | 37.48% | +3.13 | 1.022 | $54.50 |
| 2025-07-28 | 34.24% | +2.93 | 1.080 | $55.61 |
| 2025-07-25 | 33.74% | +3.00 | 1.092 | $54.86 |
| 2025-07-24 | 34.41% | +2.85 | 1.076 | $54.71 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 341 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 341 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 48.75% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 48.24% | 40.18% | — |
| 15Δ 看涨 | 47.52% | 40.80% | 37.66% |
| 20Δ 看涨 | 47.31% | 40.84% | 38.00% |
| 25Δ 看涨 | 47.61% | 40.16% | 37.90% |
| 30Δ 看涨 | 47.60% | 40.78% | 38.34% |
| 35Δ 看涨 | 47.57% | 41.38% | 38.51% |
| 40Δ 看涨 | 47.49% | 40.85% | 38.01% |
| 45Δ 看涨 | 47.47% | 40.96% | 38.90% |
| ATM | 47.48% | 41.49% | 39.28% |
| 45Δ 看跌 | 47.57% | 41.61% | 39.16% |
| 40Δ 看跌 | 48.09% | 41.38% | 40.64% |
| 35Δ 看跌 | 48.31% | 41.85% | 39.30% |
| 30Δ 看跌 | 48.39% | 42.45% | 39.16% |
| 25Δ 看跌 | 48.66% | 42.52% | 42.24% |
| 20Δ 看跌 | 49.31% | 43.27% | 40.70% |
| 15Δ 看跌 | 50.56% | 44.19% | 40.94% |
| 10Δ 看跌 | 52.67% | 45.71% | 43.94% |
| 5Δ 看跌 | 54.22% | 48.38% | 47.50% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $92.19 | 47.48% | 48.66% | 47.61% | +1.05 | +0.66 | 15 |
| 2026-11-20 | 10 | $92.30 | 41.49% | 42.52% | 40.16% | +2.36 | -0.15 | 34 |
| 2026-11-27 | 17 | $92.43 | 39.28% | 42.24% | 37.90% | +4.34 | +0.79 | 23 |
| 2026-12-04 | 24 | $92.52 | 39.72% | 41.19% | 38.36% | +2.83 | +0.06 | 19 |
| 2026-12-11 | 31 | $92.20 | 40.02% | 42.11% | 39.55% | +2.56 | +0.81 | 22 |
| 2026-12-18 | 38 | $92.60 | 38.77% | 41.13% | 37.37% | +3.75 | +0.48 | 18 |
| 2026-12-24 | 44 | $93.16 | 36.72% | 45.22% | 36.05% | +9.17 | +3.91 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 | $92.93 | 39.91% | 42.27% | 38.25% | +4.02 | +0.34 | 24 |
| 2027-03-19 | 129 | $93.59 | 39.43% | 41.77% | 38.01% | +3.76 | +0.45 | 26 |
| 2027-06-17 | 219 | $94.23 | 39.56% | 42.16% | 38.50% | +3.66 | +0.77 | 27 |
| 2027-09-17 | 311 | $95.03 | 40.19% | 42.23% | 38.89% | +3.34 | +0.37 | 25 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $92.19 | 47.48% | $92.27 | 15 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $92.30 | 41.49% | $92.52 | 34 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $92.43 | 39.28% | $92.76 | 23 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $92.52 | 39.72% | $93.01 | 19 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $92.20 | 40.02% | $92.83 | 22 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $92.60 | 38.77% | $93.33 | 18 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $93.16 | 36.72% | $93.92 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $92.93 | 39.91% | $94.28 | 24 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $93.59 | 39.43% | $96.20 | 26 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $94.23 | 39.56% | $98.76 | 27 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $95.03 | 40.19% | $101.80 | 25 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 39.98%
- 60 天
- 39.30%
- 90 天
- 39.65%
- 180 天
- 39.52%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 341 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 5 次
- 71% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.5%
- 平均实际波动幅度
- 7.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-10 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-10-09 | 开盘前 | 5.1% | -3.2% | 0.62× |
| 2026-10-08 | 未说明时间 | 5.3% | +0.0% | 0.01× |
| 2026-07-10 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-08 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-13 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-09 | 开盘前 | 8.7% | +4.3% | 0.50× |
| 2025-07-10 | 开盘前 | 8.8% | +12.0% | 1.37× |
| 2025-04-09 | 开盘前 | 14.7% | +23.4% | 1.59× |
| 2025-01-10 | 开盘前 | 10.0% | +9.0% | 0.90× |
| 2024-10-10 | 开盘前 | 7.3% | -1.4% | 0.19× |
| 2024-07-11 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-10 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-12 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。