股票 · 期权分析
DLTR 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $140.83
- 30D ATM IV
- 53.37%
- IV 百分位 · 1年
- 第 82
- 25Δ 风险逆转
- +2.67
- 期限斜率 90/30
- 0.812
▲ +1.29 pts 较前一交易日
概览
DLTR 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 53.4%,相当于未来一个月约 ±15.3% 的波动。这高于它过去一年 231 个交易日中 82% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 2.67 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 19%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-24 开盘前。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±13.9% 的波动,DLTR 实际平均波动 8.0%,6 次中有 5 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 53.37%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +2.67
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.36
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.812
对应 30 天内约 ±15.3% 的波动，平常一天约 ±3.4%。
高于过去一年中 82% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 2.67 个点。
高于过去一年中 48% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 1.36 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 19%。
高于过去一年中 13% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 231 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 82%
- IV 排名,1 年
- 51%
- IV 百分位,2 年
- 78%
- IV 排名,2 年
- 40%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $140.83
- 30 天隐含远期价
- $140.19
- 60 天 ATM IV
- 45.73%
- 90 天 ATM IV
- 43.32%
- 180 天 ATM IV
- 43.31%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 49,461
- Put / call 未平仓量比
- 0.27
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 341 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 53.37% | +2.67 | 0.812 | $140.83 |
| 2026-11-09 | 52.09% | +2.00 | 0.838 | $137.23 |
| 2026-11-06 | 49.00% | +2.37 | 0.882 | $131.14 |
| 2026-11-05 | 52.39% | +3.61 | 0.794 | $137.94 |
| 2026-11-04 | 51.96% | +1.18 | 0.800 | $147.00 |
| 2026-11-03 | 44.94% | +1.45 | 0.944 | $134.07 |
| 2026-11-02 | 44.47% | +1.38 | 0.949 | $138.60 |
| 2026-10-30 | 44.82% | -0.25 | 0.919 | $133.87 |
| 2026-10-29 | 40.30% | +1.84 | 0.994 | $132.03 |
| 2026-10-28 | — | — | — | $127.18 |
| 2026-10-27 | 38.15% | +2.73 | 1.051 | $123.65 |
| 2026-10-26 | 38.60% | +2.41 | 1.070 | $124.92 |
| 2026-10-23 | 37.98% | +2.25 | 1.036 | $125.31 |
| 2026-10-22 | 36.63% | +1.74 | 1.052 | $131.04 |
| 2026-10-21 | 35.86% | +2.53 | 1.053 | $125.48 |
| 2026-10-20 | 35.62% | +0.82 | 1.068 | $124.96 |
| 2026-10-19 | 36.91% | +1.88 | 1.040 | $123.15 |
| 2026-10-16 | — | — | — | $124.18 |
| 2026-10-15 | 36.62% | +0.79 | 1.060 | $124.41 |
| 2026-10-14 | 35.64% | +2.11 | 1.115 | $121.76 |
| 2026-10-13 | 35.44% | +0.39 | 1.100 | $116.28 |
| 2026-10-09 | 34.45% | +2.24 | 1.118 | $118.64 |
| 2026-10-08 | 35.25% | +0.98 | 1.127 | $118.62 |
| 2026-10-07 | 35.11% | +1.15 | 1.118 | $116.30 |
| 2026-10-06 | 36.23% | +0.27 | 1.091 | $116.19 |
| 2026-10-05 | 36.10% | +1.71 | 1.121 | $113.19 |
| 2026-10-02 | 34.27% | +3.68 | 1.171 | $112.16 |
| 2026-10-01 | — | — | — | $114.43 |
| 2026-09-30 | 35.46% | +0.29 | 1.130 | $114.02 |
| 2026-09-29 | 36.11% | +2.18 | 1.150 | $113.30 |
| 2026-09-28 | 34.76% | +0.19 | 1.174 | $116.02 |
| 2026-09-25 | 34.29% | +0.79 | 1.161 | $114.07 |
| 2026-09-24 | 35.06% | +1.56 | 1.162 | $113.50 |
| 2026-09-23 | 35.27% | +0.96 | 1.138 | $113.16 |
| 2026-09-22 | 34.75% | +1.64 | 1.166 | $115.04 |
| 2026-09-21 | 35.34% | +0.37 | 1.135 | $112.33 |
| 2026-09-18 | 33.91% | +0.92 | 1.151 | $111.96 |
| 2026-09-17 | 34.97% | +0.45 | 1.144 | $114.40 |
| 2026-09-16 | 35.71% | +1.85 | 1.127 | $112.40 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $112.79 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $119.17 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $118.17 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $118.66 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $118.39 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $124.04 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $131.42 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $131.04 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $131.91 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $131.71 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $126.59 |
| 2026-08-28 | — | — | — | $128.26 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $127.00 |
| 2026-08-26 | 55.14% | +3.90 | 0.845 | $132.18 |
| 2026-08-25 | 53.27% | +2.67 | 0.810 | $134.48 |
| 2026-08-24 | 48.97% | +2.11 | 0.820 | $136.75 |
| 2026-08-21 | 52.74% | +5.05 | 0.820 | $131.48 |
| 2026-08-20 | 49.88% | +2.22 | 0.880 | $128.45 |
| 2025-10-22 | 37.80% | +3.18 | 1.063 | $100.47 |
| 2025-10-21 | 36.40% | +1.00 | 1.137 | $98.95 |
| 2025-10-20 | 37.78% | +0.12 | 1.017 | $99.02 |
| 2025-10-17 | 38.30% | +1.12 | 1.058 | $96.44 |
| 2025-10-16 | 40.44% | +4.11 | 0.999 | $94.03 |
| 2025-10-15 | 41.08% | +3.17 | 1.031 | $95.97 |
| 2025-10-14 | 44.31% | +3.84 | 0.963 | $95.58 |
| 2025-10-10 | 42.82% | +7.07 | 1.006 | $87.61 |
| 2025-10-09 | 38.33% | +3.49 | 1.086 | $89.02 |
| 2025-10-08 | 39.38% | +2.99 | 1.063 | $87.83 |
| 2025-10-07 | 33.47% | +0.51 | 1.239 | $85.04 |
| 2025-10-06 | 34.73% | +0.80 | 1.164 | $87.68 |
| 2025-10-03 | 37.42% | +5.21 | 1.064 | $89.98 |
| 2025-10-02 | 37.01% | +2.18 | 1.074 | $90.24 |
| 2025-10-01 | 35.65% | +2.35 | 1.103 | $90.32 |
| 2025-09-30 | 35.65% | +3.07 | 1.092 | $94.37 |
| 2025-09-29 | 35.53% | +2.84 | 1.093 | $94.21 |
| 2025-09-26 | 34.76% | -0.34 | 1.115 | $95.06 |
| 2025-09-25 | 35.35% | +2.59 | 1.097 | $94.03 |
| 2025-09-24 | 34.93% | +3.35 | 1.112 | $95.90 |
| 2025-09-23 | 33.65% | +1.47 | 1.144 | $94.65 |
| 2025-09-22 | 33.13% | +4.02 | 1.162 | $94.48 |
| 2025-09-19 | 34.58% | +1.88 | 1.085 | $95.26 |
| 2025-09-18 | 33.24% | +1.87 | 1.120 | $98.26 |
| 2025-09-17 | 33.57% | +3.26 | 1.110 | $97.78 |
| 2025-09-16 | 32.22% | +3.98 | 1.130 | $95.48 |
| 2025-09-15 | 31.88% | +2.71 | 1.140 | $97.26 |
| 2025-09-12 | 30.59% | +3.45 | 1.130 | $97.45 |
| 2025-09-11 | 29.80% | +2.45 | 1.142 | $99.39 |
| 2025-09-10 | 28.49% | +4.47 | 1.192 | $98.85 |
| 2025-09-09 | 26.84% | +2.63 | 1.261 | $96.30 |
| 2025-09-08 | 29.22% | +2.70 | 1.150 | $99.40 |
| 2025-09-05 | 27.68% | +2.77 | 1.164 | $101.12 |
| 2025-09-04 | 29.53% | +1.22 | 1.094 | $100.25 |
| 2025-09-03 | 32.07% | +3.88 | 1.030 | $102.03 |
| 2025-09-02 | 43.78% | +4.35 | 0.875 | $111.35 |
| 2025-08-29 | 42.18% | +1.40 | 0.854 | $109.17 |
| 2025-08-28 | 41.35% | +0.00 | 0.866 | $112.50 |
| 2025-08-27 | 44.38% | +2.55 | 0.875 | $112.86 |
| 2025-08-26 | 41.65% | +2.16 | 0.899 | $111.98 |
| 2025-08-25 | 44.08% | +3.49 | 0.826 | $111.80 |
| 2025-08-22 | 44.31% | +0.43 | 0.812 | $113.32 |
| 2025-08-21 | 45.38% | +2.86 | 0.792 | $112.59 |
| 2025-08-20 | 47.98% | +0.65 | 0.756 | $113.35 |
| 2025-08-19 | 44.81% | +3.35 | 0.816 | $112.48 |
| 2025-08-18 | 45.56% | +3.36 | 0.790 | $112.06 |
| 2025-08-15 | 45.27% | +3.63 | 0.806 | $113.49 |
| 2025-08-14 | 44.54% | +0.24 | 0.798 | $114.63 |
| 2025-08-13 | 40.35% | +2.85 | 0.866 | $115.40 |
| 2025-08-12 | 43.11% | +3.34 | 0.812 | $114.06 |
| 2025-08-11 | 44.28% | +2.83 | 0.792 | $114.29 |
| 2025-08-08 | 42.41% | +0.96 | 0.819 | $116.12 |
| 2025-08-07 | 40.85% | +2.56 | 0.862 | $117.16 |
| 2025-08-06 | 40.06% | +3.29 | 0.893 | $116.37 |
| 2025-08-05 | 38.81% | +2.98 | 0.935 | $115.66 |
| 2025-08-04 | 37.49% | +2.90 | 0.938 | $115.72 |
| 2025-08-01 | 35.36% | +3.31 | 1.037 | $114.72 |
| 2025-07-31 | 35.51% | +2.70 | 1.039 | $113.55 |
| 2025-07-30 | 35.16% | +3.03 | 1.023 | $114.15 |
| 2025-07-29 | 35.18% | +2.84 | 1.032 | $114.99 |
| 2025-07-28 | 34.59% | +3.54 | 1.040 | $115.43 |
| 2025-07-25 | 32.64% | +2.67 | 1.104 | $114.41 |
| 2025-07-24 | 32.64% | +3.04 | 1.119 | $114.21 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 341 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 341 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 50.91% | 51.11% | — |
| 10Δ 看涨 | 50.82% | 48.14% | — |
| 15Δ 看涨 | 51.92% | 46.75% | — |
| 20Δ 看涨 | 52.52% | 45.91% | 62.18% |
| 25Δ 看涨 | 51.49% | 45.49% | 63.20% |
| 30Δ 看涨 | 52.73% | 45.10% | 62.90% |
| 35Δ 看涨 | 49.94% | 44.00% | 62.88% |
| 40Δ 看涨 | 51.76% | 44.74% | 63.45% |
| 45Δ 看涨 | 51.92% | 45.89% | 61.78% |
| ATM | 52.28% | 45.77% | 63.07% |
| 45Δ 看跌 | 52.82% | 46.02% | 62.28% |
| 40Δ 看跌 | 53.05% | 45.16% | 64.33% |
| 35Δ 看跌 | 53.90% | 46.43% | 62.48% |
| 30Δ 看跌 | 54.02% | 45.73% | 69.06% |
| 25Δ 看跌 | 54.37% | 47.42% | 65.63% |
| 20Δ 看跌 | 55.20% | 48.33% | 64.59% |
| 15Δ 看跌 | 57.41% | — | 65.03% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $140.36 | 52.28% | 54.37% | 51.49% | +2.88 | +0.65 | 18 |
| 2026-11-20 | 10 | $140.40 | 45.77% | 47.42% | 45.49% | +1.93 | +0.68 | 17 |
| 2026-11-27 | 17 | $140.03 | 63.07% | 65.63% | 63.20% | +2.43 | +1.34 | 19 |
| 2026-12-11 | 31 | $140.20 | 52.93% | 55.63% | 52.94% | +2.69 | +1.36 | 20 |
| 2026-12-18 | 38 | $140.48 | 50.98% | 49.86% | 49.19% | +0.67 | -1.45 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 | $140.58 | 44.84% | 44.00% | 43.08% | +0.93 | -1.30 | 17 |
| 2027-02-19 | 101 | $140.81 | 42.86% | 41.96% | 41.39% | +0.57 | -1.19 | 19 |
| 2027-03-19 | 129 | $141.19 | 43.71% | 43.29% | 42.51% | +0.77 | -0.81 | 15 |
| 2027-06-17 | 219 | $143.43 | 43.13% | 44.65% | 40.28% | +4.37 | -0.66 | 24 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $140.36 | 52.28% | $140.51 | 18 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $140.40 | 45.77% | $140.80 | 17 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $140.03 | 63.07% | $141.33 | 19 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $140.20 | 52.93% | $141.88 | 20 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $140.48 | 50.98% | $142.39 | 13 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $140.58 | 44.84% | $143.16 | 17 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $140.81 | 42.86% | $144.43 | 19 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $141.19 | 43.71% | $146.04 | 15 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $143.43 | 43.13% | $151.67 | 24 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 53.37%
- 60 天
- 45.73%
- 90 天
- 43.32%
- 180 天
- 43.31%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 341 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 5 次
- 83% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 13.9%
- 平均实际波动幅度
- 8.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-27 | 开盘前 | 11.3% | -3.9% | 0.35× |
| 2026-05-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-03-16 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-12-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-09-03 | 开盘前 | 10.6% | -8.4% | 0.79× |
| 2025-06-04 | 开盘前 | 11.7% | -8.4% | 0.72× |
| 2025-03-26 | 开盘前 | 15.7% | +3.1% | 0.20× |
| 2024-12-04 | 开盘前 | 18.5% | +1.9% | 0.10× |
| 2024-09-04 | 开盘前 | 15.8% | -22.2% | 1.41× |
| 2024-06-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-03-13 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-11-29 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。