股票 · 期权分析
HPQ 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $28.42
- 30D ATM IV
- 59.97%
- IV 百分位 · 1年
- 第 97
- 25Δ 风险逆转
- -2.40
- 期限斜率 90/30
- 0.855
▼ -2.18 pts 较前一交易日
概览
HPQ 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 60.0%,相当于未来一个月约 ±17.2% 的波动。这高于它过去一年 240 个交易日中 97% 的读数。
它的 25-delta call 比 put 的隐含波动率高 2.40 个波动率点,比过去一年中 96% 的交易日都更接近。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 15%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-11-24 收盘后。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±8.4% 的波动,HPQ 实际平均波动 10.8%,5 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 59.97%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- -2.40
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.58
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.855
对应 30 天内约 ±17.2% 的波动，平常一天约 ±3.8%。
高于过去一年中 97% 的读数。
距平值同样远时，call 比 put的隐含波动率高 2.40 个点。
高于过去一年中 4% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 1.58 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 15%。
高于过去一年中 18% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 240 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 97%
- IV 排名,1 年
- 93%
- IV 百分位,2 年
- 98%
- IV 排名,2 年
- 93%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $28.42
- 30 天隐含远期价
- $28.29
- 60 天 ATM IV
- 51.90%
- 90 天 ATM IV
- 51.26%
- 180 天 ATM IV
- 50.20%
- 使用的到期日数
- 12
- 总未平仓量
- 274,308
- Put / call 未平仓量比
- 0.81
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 59.97% | -2.40 | 0.855 | $28.42 |
| 2026-11-09 | 62.14% | -2.90 | 0.806 | $28.25 |
| 2026-11-06 | 61.21% | -0.42 | 0.836 | $28.46 |
| 2026-11-05 | 62.85% | +0.55 | 0.846 | $29.44 |
| 2026-11-04 | 60.97% | -0.90 | 0.842 | $29.93 |
| 2026-11-03 | 62.60% | -1.24 | 0.844 | $28.27 |
| 2026-11-02 | 62.35% | -0.84 | 0.849 | $28.43 |
| 2026-10-30 | 58.29% | +1.68 | 0.881 | $28.78 |
| 2026-10-29 | 53.57% | -1.92 | 0.903 | $31.83 |
| 2026-10-28 | 54.36% | +1.04 | 0.861 | $32.45 |
| 2026-10-27 | 51.79% | +1.42 | 0.956 | $33.58 |
| 2026-10-26 | 49.86% | -0.31 | 0.976 | $34.09 |
| 2026-10-23 | 49.20% | +0.20 | 1.010 | $33.64 |
| 2026-10-22 | 48.49% | +1.16 | 1.012 | $33.76 |
| 2026-10-21 | 46.08% | -3.48 | 1.014 | $31.32 |
| 2026-10-20 | 44.41% | -0.05 | 1.052 | $31.21 |
| 2026-10-19 | 46.39% | -1.84 | 1.022 | $30.24 |
| 2026-10-16 | 45.91% | +0.53 | 1.067 | $30.01 |
| 2026-10-15 | 43.78% | +0.80 | 1.110 | $30.85 |
| 2026-10-14 | 46.18% | -0.97 | 1.053 | $30.46 |
| 2026-10-13 | 45.54% | +0.69 | 1.070 | $30.63 |
| 2026-10-09 | 43.64% | -1.65 | 1.154 | $30.20 |
| 2026-10-08 | 45.72% | -0.07 | 1.107 | $32.44 |
| 2026-10-07 | 46.29% | -2.10 | 1.088 | $32.24 |
| 2026-10-06 | 45.43% | -0.14 | 1.099 | $31.73 |
| 2026-10-05 | 45.30% | +0.32 | 1.114 | $31.47 |
| 2026-10-02 | 44.40% | -0.18 | 1.189 | $32.12 |
| 2026-10-01 | 47.03% | -0.70 | 1.108 | $32.15 |
| 2026-09-30 | 47.64% | -1.64 | 1.104 | $31.28 |
| 2026-09-29 | 47.45% | -2.43 | 1.088 | $30.73 |
| 2026-09-28 | 47.89% | -0.19 | 1.104 | $31.32 |
| 2026-09-25 | 46.45% | -1.55 | 1.169 | $31.30 |
| 2026-09-24 | 48.07% | -2.79 | 1.122 | $31.14 |
| 2026-09-23 | 49.10% | -1.20 | 1.113 | $32.16 |
| 2026-09-22 | 49.33% | -2.57 | 1.095 | $32.04 |
| 2026-09-21 | 49.41% | -2.38 | 1.091 | $32.95 |
| 2026-09-18 | 48.24% | -1.39 | 1.114 | $34.40 |
| 2026-09-17 | 49.52% | +0.09 | 1.095 | $34.66 |
| 2026-09-16 | 49.29% | -0.99 | 1.094 | $32.70 |
| 2026-09-15 | 50.19% | -0.59 | 1.043 | $33.82 |
| 2026-09-14 | 49.28% | -0.47 | 1.090 | $34.02 |
| 2026-09-11 | 53.62% | +2.55 | 1.029 | $35.48 |
| 2026-09-10 | 47.33% | -0.32 | 1.138 | $32.73 |
| 2026-09-09 | 48.02% | -0.91 | 1.073 | $32.39 |
| 2026-09-08 | 47.60% | -0.80 | 1.076 | $31.17 |
| 2026-09-04 | 44.57% | -0.90 | 1.134 | $32.64 |
| 2026-09-03 | 45.93% | -3.09 | 1.056 | $31.93 |
| 2026-09-02 | 47.18% | -1.72 | 1.067 | $31.99 |
| 2026-09-01 | 48.21% | -3.71 | 0.995 | $31.32 |
| 2026-08-31 | 41.49% | -0.95 | 1.095 | $30.02 |
| 2026-08-28 | 44.19% | +0.41 | 1.058 | $30.52 |
| 2026-08-27 | 46.33% | -3.39 | 0.974 | $29.63 |
| 2026-08-26 | 56.71% | -3.17 | 0.876 | $30.52 |
| 2026-08-25 | 57.36% | -0.07 | 0.908 | $29.52 |
| 2026-08-24 | 57.50% | -2.35 | 0.862 | $28.58 |
| 2025-10-22 | 36.84% | +5.19 | 0.959 | $27.66 |
| 2025-10-21 | 35.15% | +4.74 | 1.000 | $28.16 |
| 2025-10-20 | — | — | — | $27.66 |
| 2025-10-17 | — | — | — | $27.37 |
| 2025-10-16 | — | — | — | $27.20 |
| 2025-10-15 | 33.26% | +4.23 | 1.090 | $28.61 |
| 2025-10-14 | 35.29% | +2.08 | 1.003 | $28.54 |
| 2025-10-10 | 33.30% | +2.26 | 1.090 | $25.55 |
| 2025-10-09 | 33.31% | +1.62 | 1.068 | $26.97 |
| 2025-10-08 | 32.70% | +2.67 | 1.103 | $27.03 |
| 2025-10-07 | 29.85% | +7.11 | 1.157 | $26.55 |
| 2025-10-06 | 32.69% | +3.28 | 1.069 | $26.61 |
| 2025-10-03 | 30.59% | +3.70 | 1.128 | $26.64 |
| 2025-10-02 | 30.72% | +1.11 | 1.130 | $26.48 |
| 2025-10-01 | 30.91% | +3.88 | 1.112 | $26.70 |
| 2025-09-30 | 29.03% | +3.56 | 1.153 | $27.23 |
| 2025-09-29 | 29.91% | +4.24 | 1.105 | $26.89 |
| 2025-09-26 | 28.37% | +3.57 | 1.187 | $26.71 |
| 2025-09-25 | 30.78% | +0.85 | 1.109 | $26.85 |
| 2025-09-24 | 29.53% | +3.46 | 1.139 | $27.50 |
| 2025-09-23 | 28.85% | +3.83 | 1.144 | $28.53 |
| 2025-09-22 | 28.70% | +4.31 | 1.136 | $28.26 |
| 2025-09-19 | 27.07% | +4.53 | 1.178 | $28.16 |
| 2025-09-18 | 27.93% | +4.14 | 1.140 | $28.24 |
| 2025-09-17 | 28.75% | +3.76 | 1.115 | $27.90 |
| 2025-09-16 | 29.11% | +4.35 | 1.104 | $27.72 |
| 2025-09-15 | 28.91% | +4.18 | 1.104 | $27.75 |
| 2025-09-12 | 27.79% | +3.98 | 1.118 | $27.97 |
| 2025-09-11 | 27.72% | +3.84 | 1.119 | $28.34 |
| 2025-09-10 | 26.90% | +3.57 | 1.143 | $28.37 |
| 2025-09-09 | 26.99% | +3.77 | 1.108 | $29.04 |
| 2025-09-08 | 26.52% | +4.19 | 1.067 | $29.35 |
| 2025-09-05 | 26.10% | +4.05 | 1.148 | $29.34 |
| 2025-09-04 | 26.76% | +4.08 | 1.100 | $28.92 |
| 2025-09-03 | 27.78% | +8.88 | 1.073 | $28.70 |
| 2025-09-02 | 27.31% | +4.62 | 1.090 | $28.94 |
| 2025-08-29 | 27.53% | +4.15 | 1.066 | $28.54 |
| 2025-08-28 | 27.41% | +4.03 | 1.046 | $28.35 |
| 2025-08-27 | 42.22% | +6.58 | 0.882 | $27.11 |
| 2025-08-26 | 41.82% | +6.67 | 0.829 | $27.01 |
| 2025-08-25 | 43.16% | +2.65 | 0.749 | $27.50 |
| 2025-08-22 | 39.51% | +6.28 | 0.863 | $27.74 |
| 2025-08-21 | 42.50% | +8.68 | 0.798 | $26.58 |
| 2025-08-20 | 41.50% | +6.14 | 0.812 | $26.47 |
| 2025-08-19 | 41.02% | +8.70 | 0.810 | $27.00 |
| 2025-08-18 | 41.05% | +8.44 | 0.830 | $26.83 |
| 2025-08-15 | 40.77% | +5.82 | 0.814 | $26.74 |
| 2025-08-14 | 40.19% | +6.64 | 0.820 | $26.93 |
| 2025-08-13 | 39.88% | +6.00 | 0.821 | $27.14 |
| 2025-08-12 | 38.44% | +3.79 | 0.854 | $26.60 |
| 2025-08-11 | 41.21% | +6.01 | 0.830 | $25.51 |
| 2025-08-08 | 37.86% | +8.14 | 0.882 | $26.11 |
| 2025-08-07 | 41.22% | +6.72 | 0.853 | $25.35 |
| 2025-08-06 | 40.87% | +4.77 | 0.870 | $25.01 |
| 2025-08-05 | 40.89% | +4.36 | 0.865 | $25.05 |
| 2025-08-04 | 41.12% | +7.22 | 0.846 | $24.97 |
| 2025-08-01 | 40.85% | +6.22 | 0.881 | $24.45 |
| 2025-07-31 | 38.27% | +2.48 | 0.914 | $24.80 |
| 2025-07-30 | 36.71% | +6.08 | 0.941 | $25.10 |
| 2025-07-29 | 34.35% | +5.49 | 0.982 | $25.67 |
| 2025-07-28 | 33.08% | +3.61 | 1.007 | $25.85 |
| 2025-07-25 | 32.07% | +4.52 | 1.057 | $25.68 |
| 2025-07-24 | 32.30% | +4.30 | 1.035 | $25.69 |
| 2025-07-23 | 31.09% | +4.79 | 1.075 | $25.88 |
| 2025-07-22 | 31.58% | +5.15 | 1.084 | $25.41 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 72.08% | 56.16% | — |
| 10Δ 看涨 | 61.16% | 52.59% | 67.23% |
| 15Δ 看涨 | 59.78% | 51.87% | 65.55% |
| 20Δ 看涨 | 60.08% | 51.91% | 65.39% |
| 25Δ 看涨 | 59.17% | 52.81% | 64.16% |
| 30Δ 看涨 | 58.62% | 52.84% | 63.89% |
| 35Δ 看涨 | 58.51% | 52.80% | 63.43% |
| 40Δ 看涨 | 58.42% | 52.82% | 63.09% |
| 45Δ 看涨 | 58.26% | 53.15% | 63.84% |
| ATM | 58.09% | 53.65% | 63.97% |
| 45Δ 看跌 | 58.10% | 54.05% | 63.98% |
| 40Δ 看跌 | 58.84% | 54.25% | 64.34% |
| 35Δ 看跌 | 59.61% | 54.04% | 64.46% |
| 30Δ 看跌 | 59.66% | 53.72% | 64.65% |
| 25Δ 看跌 | 59.67% | 53.66% | 65.33% |
| 20Δ 看跌 | 60.29% | 53.26% | 66.67% |
| 15Δ 看跌 | 62.73% | 55.79% | — |
| 10Δ 看跌 | 63.47% | — | — |
| 5Δ 看跌 | 64.46% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $28.59 | 58.09% | 59.67% | 59.17% | +0.50 | +1.34 | 13 |
| 2026-11-20 | 10 | $28.62 | 53.65% | 53.66% | 52.81% | +0.85 | -0.42 | 16 |
| 2026-11-27 | 17 | $28.64 | 63.97% | 65.33% | 64.16% | +1.17 | +0.77 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 | $28.65 | 59.80% | 61.27% | 60.97% | +0.30 | +1.32 | 9 |
| 2026-12-11 | 31 | $28.23 | 59.99% | 60.23% | 62.97% | -2.74 | +1.61 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 | $28.48 | 56.88% | 57.94% | 55.94% | +1.99 | +0.06 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 | $28.51 | 51.08% | 53.15% | 51.01% | +2.14 | +1.00 | 18 |
| 2027-02-19 | 101 | $28.52 | 51.31% | 50.50% | 50.41% | +0.09 | -0.85 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 | $28.53 | 50.86% | 53.43% | 52.10% | +1.32 | +1.91 | 21 |
| 2027-05-21 | 192 | $28.33 | 50.10% | 51.53% | 50.34% | +1.19 | +0.83 | 23 |
| 2027-06-17 | 219 | $28.56 | 50.11% | 53.97% | 50.09% | +3.88 | +1.92 | 29 |
| 2027-09-17 | 311 | $28.51 | 50.82% | 52.37% | 50.80% | +1.57 | +0.77 | 14 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
12 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $28.59 | 58.09% | $28.63 | 13 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $28.62 | 53.65% | $28.73 | 16 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $28.64 | 63.97% | $28.91 | 15 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $28.65 | 59.80% | $28.99 | 9 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $28.23 | 59.99% | $28.67 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $28.48 | 56.88% | $28.97 | 15 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $28.51 | 51.08% | $29.19 | 18 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $28.52 | 51.31% | $29.58 | 20 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $28.53 | 50.86% | $29.87 | 21 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $28.33 | 50.10% | $30.27 | 23 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $28.56 | 50.11% | $30.80 | 29 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $28.51 | 50.82% | $31.82 | 14 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 59.97%
- 60 天
- 51.90%
- 90 天
- 51.26%
- 180 天
- 50.20%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 3 次
- 60% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 8.4%
- 平均实际波动幅度
- 10.8%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-08-26 | 收盘后 | 11.4% | -2.9% | 0.26× |
| 2026-05-27 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-03 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-25 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-08-27 | 收盘后 | 6.9% | +5.4% | 0.78× |
| 2025-05-28 | 收盘后 | 7.3% | +5.1% | 0.69× |
| 2025-02-27 | 收盘后 | 8.1% | -13.7% | 1.69× |
| 2024-11-26 | 收盘后 | 8.3% | -26.9% | 3.25× |
| 2024-08-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-29 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-21 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。