股票 · 期权分析
ISRG 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $450.04
- 30D ATM IV
- 33.40%
- IV 百分位 · 1年
- 第 53
- 25Δ 风险逆转
- +5.26
- 期限斜率 90/30
- 1.062
▲ +0.30 pts 较前一交易日
概览
ISRG 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 33.4%,相当于未来一个月约 ±9.6% 的波动。这高于它过去一年 235 个交易日中 53% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 5.26 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 6%。
它的下一次财报在 2027-01-14(根据其财报周期估算)。
在最近 8 次财报中,期权市场平均计入了 ±7.5% 的波动,ISRG 实际平均波动 8.2%,8 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 33.40%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +5.26
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.54
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.062
对应 30 天内约 ±9.6% 的波动，平常一天约 ±2.1%。
高于过去一年中 53% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 5.26 个点。
高于过去一年中 83% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.54 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 6%。
高于过去一年中 57% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 235 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 53%
- IV 排名,1 年
- 29%
- IV 百分位,2 年
- 59%
- IV 排名,2 年
- 32%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $450.04
- 30 天隐含远期价
- $450.55
- 60 天 ATM IV
- 33.08%
- 90 天 ATM IV
- 35.47%
- 180 天 ATM IV
- 36.02%
- 使用的到期日数
- 12
- 总未平仓量
- 59,245
- Put / call 未平仓量比
- 0.65
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 347 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 33.40% | +5.26 | 1.062 | $450.04 |
| 2026-11-09 | 33.10% | +2.52 | 1.107 | $460.56 |
| 2026-11-06 | 34.48% | +3.56 | 1.056 | $452.80 |
| 2026-11-05 | 35.92% | +4.18 | 1.005 | $468.52 |
| 2026-11-04 | 33.32% | +2.62 | 1.079 | $482.10 |
| 2026-11-03 | 33.34% | +1.73 | 1.069 | $440.75 |
| 2026-11-02 | 34.23% | -0.44 | 1.028 | $436.87 |
| 2026-10-30 | 32.50% | +2.10 | 1.056 | $432.01 |
| 2026-10-29 | 31.43% | +1.39 | 1.085 | $448.76 |
| 2026-10-28 | 31.57% | +3.18 | 1.083 | $444.18 |
| 2026-10-27 | 32.63% | -0.03 | 1.034 | $445.88 |
| 2026-10-26 | 33.37% | +1.32 | 1.017 | $451.63 |
| 2026-10-23 | 32.43% | +1.08 | 1.017 | $452.29 |
| 2026-10-22 | 33.59% | +0.76 | 1.037 | $443.85 |
| 2026-10-21 | 33.85% | +2.17 | 1.014 | $428.12 |
| 2026-10-20 | 45.20% | +1.67 | 0.829 | $438.00 |
| 2026-10-19 | 45.90% | +1.43 | 0.843 | $433.18 |
| 2026-10-16 | 46.18% | +0.23 | 0.814 | $426.70 |
| 2026-10-15 | 45.49% | +3.34 | 0.852 | $427.86 |
| 2026-10-14 | 46.03% | +2.16 | 0.845 | $420.24 |
| 2026-10-13 | 44.18% | +2.33 | 0.869 | $422.06 |
| 2026-10-09 | 45.33% | +1.64 | 0.831 | $423.96 |
| 2026-10-08 | 45.92% | +1.69 | 0.838 | $415.41 |
| 2026-10-07 | 44.59% | +1.56 | 0.846 | $414.52 |
| 2026-10-06 | 45.03% | -0.64 | 0.855 | $404.76 |
| 2026-10-05 | 44.51% | +1.04 | 0.847 | $406.48 |
| 2026-10-02 | 43.34% | +0.05 | 0.881 | $391.95 |
| 2026-10-01 | 43.44% | -2.15 | 0.870 | $401.24 |
| 2026-09-30 | 43.54% | +1.47 | 0.850 | $406.63 |
| 2026-09-29 | 44.25% | +1.25 | 0.859 | $412.18 |
| 2026-09-28 | 43.61% | +2.12 | 0.877 | $414.79 |
| 2026-09-25 | 38.84% | +2.77 | 0.985 | $405.18 |
| 2026-09-24 | 44.00% | +1.65 | 0.859 | $399.52 |
| 2026-09-23 | 42.86% | +2.26 | 0.882 | $398.30 |
| 2026-09-22 | 42.81% | -0.85 | 0.881 | $402.09 |
| 2026-09-21 | 42.42% | -0.67 | 0.907 | $401.65 |
| 2026-09-18 | 36.14% | +1.88 | 1.061 | $393.33 |
| 2026-09-17 | 36.20% | +0.62 | 1.050 | $383.54 |
| 2026-09-16 | 34.51% | +2.89 | 1.134 | $382.29 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $377.16 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $377.94 |
| 2026-09-11 | — | — | — | $369.15 |
| 2026-09-10 | 35.04% | +5.33 | 1.086 | $360.46 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $353.24 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $350.16 |
| 2026-09-04 | — | — | — | $366.70 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $369.83 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $371.88 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $369.25 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $376.86 |
| 2026-08-28 | 37.00% | -1.32 | 1.018 | $372.60 |
| 2026-08-26 | — | — | — | $370.42 |
| 2026-08-25 | — | — | — | $371.84 |
| 2026-08-24 | 32.98% | +0.35 | 1.147 | $373.57 |
| 2026-08-21 | 34.29% | +1.95 | 1.097 | $378.81 |
| 2026-08-20 | 33.14% | +0.45 | 1.123 | $374.48 |
| 2026-08-19 | — | — | — | $397.72 |
| 2026-08-18 | — | — | — | $391.18 |
| 2026-08-17 | — | — | — | $390.33 |
| 2025-10-22 | 29.91% | -3.08 | 1.013 | $527.03 |
| 2025-10-21 | 44.70% | +0.79 | 0.856 | $462.74 |
| 2025-10-20 | 44.29% | +2.63 | 0.852 | $458.47 |
| 2025-10-17 | 46.77% | +0.97 | 0.844 | $446.13 |
| 2025-10-16 | 49.05% | +1.82 | 0.820 | $434.62 |
| 2025-10-15 | 44.70% | -0.53 | 0.886 | $435.61 |
| 2025-10-14 | 42.83% | +1.10 | 0.917 | $436.39 |
| 2025-10-10 | 45.26% | -1.23 | 0.859 | $429.59 |
| 2025-10-09 | 43.72% | -0.04 | 0.870 | $443.76 |
| 2025-10-08 | 44.03% | +0.55 | 0.843 | $448.09 |
| 2025-10-07 | 44.61% | +0.72 | 0.851 | $440.94 |
| 2025-10-06 | 44.62% | +0.95 | 0.857 | $449.69 |
| 2025-10-03 | 42.67% | +0.75 | 0.864 | $452.35 |
| 2025-10-02 | 42.80% | +0.77 | 0.852 | $443.01 |
| 2025-10-01 | 42.67% | +0.81 | 0.840 | $438.04 |
| 2025-09-30 | 41.62% | +0.89 | 0.854 | $447.23 |
| 2025-09-29 | 41.69% | +0.85 | 0.887 | $439.22 |
| 2025-09-26 | 41.67% | +0.01 | 0.853 | $441.12 |
| 2025-09-25 | 41.06% | +2.26 | 0.869 | $438.12 |
| 2025-09-24 | 41.39% | +1.32 | 0.864 | $443.99 |
| 2025-09-23 | 39.59% | +0.88 | 0.895 | $447.75 |
| 2025-09-22 | 38.08% | +1.97 | 0.919 | $444.55 |
| 2025-09-19 | 32.93% | +1.27 | 1.059 | $438.72 |
| 2025-09-18 | 32.34% | +2.70 | 1.081 | $435.83 |
| 2025-09-17 | 30.85% | +1.23 | 1.110 | $433.66 |
| 2025-09-16 | 31.28% | +1.12 | 1.120 | $434.50 |
| 2025-09-15 | 31.69% | +3.47 | 1.092 | $433.99 |
| 2025-09-12 | 27.31% | +4.44 | 1.214 | $449.68 |
| 2025-09-11 | 28.55% | +1.92 | 1.157 | $455.85 |
| 2025-09-10 | 28.59% | +3.37 | 1.168 | $449.98 |
| 2025-09-09 | 29.07% | +3.91 | 1.153 | $467.54 |
| 2025-09-08 | 28.65% | +3.33 | 1.101 | $470.00 |
| 2025-09-05 | 27.29% | +1.65 | 1.156 | $466.86 |
| 2025-09-04 | 28.84% | +2.96 | 1.110 | $454.52 |
| 2025-09-03 | 28.60% | +3.69 | 1.084 | $441.18 |
| 2025-09-02 | 26.38% | +3.27 | 1.117 | $469.07 |
| 2025-08-29 | 27.41% | +2.90 | 1.053 | $473.30 |
| 2025-08-28 | 25.81% | +2.92 | 1.145 | $473.84 |
| 2025-08-27 | 25.77% | +2.60 | 1.117 | $471.15 |
| 2025-08-26 | 27.14% | +2.74 | 1.055 | $474.26 |
| 2025-08-25 | 26.27% | +3.47 | 1.105 | $468.44 |
| 2025-08-22 | 25.47% | +2.58 | 1.132 | $476.16 |
| 2025-08-21 | 26.69% | +2.67 | 1.083 | $469.88 |
| 2025-08-20 | 25.76% | +2.53 | 1.123 | $480.45 |
| 2025-08-19 | 25.91% | +2.68 | 1.098 | $479.20 |
| 2025-08-18 | 25.56% | +2.99 | 1.121 | $481.28 |
| 2025-08-15 | 25.36% | +2.21 | 1.104 | $480.26 |
| 2025-08-14 | 24.96% | +2.21 | 1.121 | $477.08 |
| 2025-08-13 | 24.97% | +1.12 | 1.105 | $482.35 |
| 2025-08-12 | 25.18% | +2.94 | 1.110 | $478.19 |
| 2025-08-11 | 25.00% | +3.24 | 1.137 | $471.85 |
| 2025-08-08 | 25.96% | +3.27 | 1.102 | $470.08 |
| 2025-08-07 | 26.15% | +4.13 | 1.087 | $469.81 |
| 2025-08-06 | 25.53% | +4.19 | 1.100 | $474.06 |
| 2025-08-05 | 26.03% | +3.50 | 1.091 | $477.00 |
| 2025-08-04 | 25.87% | +2.99 | 1.073 | $483.36 |
| 2025-08-01 | 26.47% | +3.27 | 1.079 | $483.12 |
| 2025-07-31 | 26.42% | +3.67 | 1.050 | $481.09 |
| 2025-07-30 | 24.77% | +2.87 | 1.100 | $500.51 |
| 2025-07-29 | 25.27% | +2.53 | 1.101 | $496.87 |
| 2025-07-28 | 24.86% | +2.95 | 1.064 | $493.95 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 347 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 347 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 10Δ 看涨 | — | 34.05% | — |
| 15Δ 看涨 | 39.76% | 34.03% | 32.11% |
| 20Δ 看涨 | 39.47% | 33.20% | 32.41% |
| 25Δ 看涨 | 38.84% | 33.44% | 31.51% |
| 30Δ 看涨 | 38.93% | 34.18% | 31.54% |
| 35Δ 看涨 | 39.28% | 35.27% | 31.08% |
| 40Δ 看涨 | 39.29% | 35.21% | 31.48% |
| 45Δ 看涨 | 39.14% | 35.26% | 32.56% |
| ATM | 39.49% | 35.19% | 32.39% |
| 45Δ 看跌 | 40.32% | 36.77% | 32.38% |
| 40Δ 看跌 | 40.70% | 36.59% | 33.93% |
| 35Δ 看跌 | 41.28% | 36.86% | 33.91% |
| 30Δ 看跌 | 41.72% | 37.18% | 32.76% |
| 25Δ 看跌 | 43.25% | 36.58% | 33.04% |
| 20Δ 看跌 | 43.30% | 36.99% | 35.25% |
| 15Δ 看跌 | — | 37.18% | — |
| 10Δ 看跌 | — | 39.12% | — |
| 5Δ 看跌 | — | 42.03% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $449.75 | 39.49% | 43.25% | 38.84% | +4.41 | +1.56 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 | $449.85 | 35.19% | 36.58% | 33.44% | +3.14 | -0.18 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 | $450.05 | 32.39% | 33.04% | 31.51% | +1.53 | -0.12 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 | $450.25 | 33.26% | 34.37% | 32.22% | +2.15 | +0.03 | 17 |
| 2026-12-11 | 31 | $450.60 | 33.42% | 36.84% | 31.19% | +5.66 | +0.60 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 | $451.76 | 32.39% | 35.33% | 30.69% | +4.64 | +0.62 | 30 |
| 2027-01-15 | 66 | $453.04 | 33.18% | 36.40% | 32.79% | +3.61 | +1.41 | 35 |
| 2027-02-19 | 101 | $454.70 | 36.13% | 38.12% | 34.82% | +3.29 | +0.34 | 40 |
| 2027-03-19 | 129 | $456.35 | 36.36% | 38.17% | 34.31% | +3.86 | -0.12 | 28 |
| 2027-04-16 | 157 | $457.24 | 35.91% | 38.27% | 34.50% | +3.77 | +0.48 | 42 |
| 2027-06-17 | 219 | $461.80 | 36.16% | 37.83% | 35.69% | +2.14 | +0.60 | 38 |
| 2027-09-17 | 311 | $465.64 | 36.90% | 38.57% | 36.20% | +2.37 | +0.49 | 36 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
12 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $449.75 | 39.49% | $450.04 | 14 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $449.85 | 35.19% | $450.61 | 23 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $450.05 | 32.39% | $451.15 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $450.25 | 33.26% | $451.89 | 17 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $450.60 | 33.42% | $452.74 | 15 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $451.76 | 32.39% | $454.23 | 30 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $453.04 | 33.18% | $457.57 | 35 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $454.70 | 36.13% | $462.98 | 40 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $456.35 | 36.36% | $467.13 | 28 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $457.24 | 35.91% | $470.10 | 42 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $461.80 | 36.16% | $480.27 | 38 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $465.64 | 36.90% | $493.44 | 36 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 33.40%
- 60 天
- 33.08%
- 90 天
- 35.47%
- 180 天
- 36.02%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 347 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 8 次财报
- 落在隐含区间内
- 8 次中 4 次
- 50% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 7.5%
- 平均实际波动幅度
- 8.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-20 | 收盘后 | 9.6% | -2.3% | 0.24× |
| 2026-10-15 | 未说明时间 | 2.4% | -0.3% | 0.11× |
| 2026-07-16 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-21 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-22 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-21 | 收盘后 | 9.4% | -15.6% | 1.66× |
| 2025-07-22 | 收盘后 | 8.9% | -23.6% | 2.64× |
| 2025-04-22 | 收盘后 | 9.9% | +1.9% | 0.19× |
| 2025-01-23 | 收盘后 | 6.7% | -4.0% | 0.61× |
| 2025-01-15 | 开盘前 | 5.2% | +7.7% | 1.47× |
| 2024-10-17 | 收盘后 | 7.7% | +10.0% | 1.30× |
| 2024-07-18 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-18 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-09 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-19 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。