股票 · 期权分析
LUV 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $46.32
- 30D ATM IV
- 41.14%
- IV 百分位 · 1年
- 第 65
- 25Δ 风险逆转
- +3.62
- 期限斜率 90/30
- 0.995
▼ -1.04 pts 较前一交易日
概览
LUV 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 41.1%,相当于未来一个月约 ±11.8% 的波动。这高于它过去一年 238 个交易日中 65% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.62 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-20(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±7.3% 的波动,LUV 实际平均波动 14.5%,7 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 41.14%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.62
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.44
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.995
对应 30 天内约 ±11.8% 的波动，平常一天约 ±2.6%。
高于过去一年中 65% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.62 个点。
高于过去一年中 54% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 1.44 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 66% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 238 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 65%
- IV 排名,1 年
- 27%
- IV 百分位,2 年
- 71%
- IV 排名,2 年
- 28%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $46.32
- 30 天隐含远期价
- $46.30
- 60 天 ATM IV
- 40.71%
- 90 天 ATM IV
- 40.92%
- 180 天 ATM IV
- 41.39%
- 使用的到期日数
- 8
- 总未平仓量
- 133,457
- Put / call 未平仓量比
- 0.67
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 41.14% | +3.62 | 0.995 | $46.32 |
| 2026-11-09 | 42.18% | +3.60 | 0.959 | $46.30 |
| 2026-11-06 | 44.22% | +5.56 | 0.928 | $44.45 |
| 2026-11-05 | 45.92% | +4.45 | 0.921 | $44.44 |
| 2026-11-04 | 44.49% | +4.31 | 0.951 | $46.42 |
| 2026-11-03 | 41.88% | +2.83 | 0.968 | $43.45 |
| 2026-11-02 | 43.03% | +2.99 | 0.943 | $43.96 |
| 2026-10-30 | 42.41% | +3.87 | 0.940 | $42.43 |
| 2026-10-29 | 38.65% | +1.95 | 1.015 | $43.68 |
| 2026-10-28 | 37.68% | +6.26 | 0.988 | $43.47 |
| 2026-10-27 | 40.88% | +1.61 | 0.987 | $43.44 |
| 2026-10-26 | 41.28% | +3.57 | 0.947 | $42.85 |
| 2026-10-23 | 40.74% | +1.98 | 0.957 | $41.75 |
| 2026-10-22 | 40.47% | +1.42 | 0.956 | $42.03 |
| 2026-10-21 | 44.59% | +2.75 | 0.906 | $39.88 |
| 2026-10-20 | 44.55% | +1.52 | 0.899 | $39.65 |
| 2026-10-19 | 44.39% | +0.93 | 0.891 | $38.80 |
| 2026-10-16 | 45.25% | +2.01 | 0.876 | $39.50 |
| 2026-10-15 | 44.84% | +2.47 | 0.878 | $40.83 |
| 2026-10-14 | 44.86% | +0.95 | 0.889 | $39.34 |
| 2026-10-13 | 44.82% | +3.59 | 0.878 | $40.65 |
| 2026-10-09 | 44.28% | +1.14 | 0.894 | $41.66 |
| 2026-10-08 | 47.34% | +1.15 | 0.860 | $41.36 |
| 2026-10-07 | 47.30% | +2.40 | 0.855 | $41.72 |
| 2026-10-06 | 46.39% | +1.76 | 0.878 | $42.45 |
| 2026-10-05 | 46.93% | +2.63 | 0.864 | $41.85 |
| 2026-10-02 | 46.34% | +1.81 | 0.887 | $42.47 |
| 2026-10-01 | 45.52% | +5.08 | 0.905 | $41.84 |
| 2026-09-30 | 47.00% | +3.71 | 0.884 | $41.64 |
| 2026-09-29 | 47.34% | +4.67 | 0.879 | $42.08 |
| 2026-09-28 | 47.65% | +1.01 | 0.862 | $42.28 |
| 2026-09-25 | 43.01% | +1.34 | 0.954 | $42.68 |
| 2026-09-24 | 46.45% | +1.63 | 0.869 | $41.55 |
| 2026-09-23 | 46.52% | +3.05 | 0.873 | $41.04 |
| 2026-09-22 | 46.63% | +2.43 | 0.882 | $42.08 |
| 2026-09-21 | 44.79% | +2.62 | 0.909 | $41.77 |
| 2026-09-18 | 41.01% | +2.61 | 1.010 | $40.98 |
| 2026-09-17 | 40.36% | +1.88 | 1.013 | $40.34 |
| 2026-09-16 | 41.13% | +2.58 | 1.035 | $39.15 |
| 2026-09-15 | — | — | — | $39.28 |
| 2026-09-14 | — | — | — | $39.52 |
| 2026-09-11 | 40.32% | +3.76 | 1.010 | $39.24 |
| 2026-09-10 | — | — | — | $38.69 |
| 2026-09-09 | — | — | — | $38.68 |
| 2026-09-08 | 41.12% | +1.11 | 0.993 | $38.67 |
| 2026-09-04 | 40.92% | -0.16 | 1.043 | $39.62 |
| 2026-09-03 | — | — | — | $38.73 |
| 2026-09-02 | — | — | — | $38.61 |
| 2026-09-01 | — | — | — | $37.68 |
| 2026-08-31 | — | — | — | $38.53 |
| 2026-08-28 | 38.16% | +1.57 | 1.055 | $39.64 |
| 2026-08-27 | — | — | — | $39.76 |
| 2026-08-26 | 39.49% | +0.98 | 1.021 | $40.67 |
| 2026-08-25 | 38.68% | +4.15 | 1.048 | $40.82 |
| 2026-08-24 | — | — | — | $40.71 |
| 2025-10-22 | 50.83% | +2.24 | 0.842 | $33.76 |
| 2025-10-21 | 52.46% | -2.29 | 0.800 | $34.68 |
| 2025-10-20 | 49.50% | +4.50 | 0.821 | $34.43 |
| 2025-10-17 | 50.79% | +1.42 | 0.846 | $33.52 |
| 2025-10-16 | 53.97% | +3.24 | 0.819 | $33.29 |
| 2025-10-15 | 49.50% | +2.70 | 0.871 | $33.56 |
| 2025-10-14 | 51.82% | +2.81 | 0.831 | $33.42 |
| 2025-10-10 | 50.11% | +1.34 | 0.864 | $31.29 |
| 2025-10-09 | 49.47% | +1.30 | 0.854 | $31.68 |
| 2025-10-08 | 48.70% | +1.35 | 0.857 | $32.45 |
| 2025-10-07 | 48.05% | +0.58 | 0.851 | $32.39 |
| 2025-10-06 | 46.80% | +1.80 | 0.869 | $32.58 |
| 2025-10-03 | 46.25% | +1.14 | 0.877 | $32.52 |
| 2025-10-02 | 45.71% | +1.50 | 0.892 | $32.31 |
| 2025-10-01 | 46.80% | +4.68 | 0.875 | $32.28 |
| 2025-09-30 | 45.45% | +1.83 | 0.893 | $31.91 |
| 2025-09-29 | 45.24% | +4.09 | 0.895 | $32.76 |
| 2025-09-26 | 43.50% | +1.81 | 0.915 | $32.53 |
| 2025-09-25 | 45.63% | +3.28 | 0.900 | $31.93 |
| 2025-09-24 | 44.24% | +3.13 | 0.913 | $33.06 |
| 2025-09-23 | 43.62% | +1.11 | 0.933 | $33.34 |
| 2025-09-22 | 39.88% | +1.70 | 0.964 | $32.30 |
| 2025-09-19 | 39.38% | +1.03 | 0.990 | $32.52 |
| 2025-09-18 | 39.01% | +4.60 | 0.985 | $32.27 |
| 2025-09-17 | 41.53% | +1.86 | 0.933 | $32.12 |
| 2025-09-16 | 36.47% | +5.17 | 1.055 | $31.57 |
| 2025-09-15 | 39.03% | +2.09 | 0.986 | $31.43 |
| 2025-09-12 | 37.06% | +3.62 | 1.068 | $31.66 |
| 2025-09-11 | 38.51% | +3.37 | 1.002 | $31.72 |
| 2025-09-10 | 39.64% | +2.29 | 0.992 | $31.11 |
| 2025-09-09 | 37.80% | -0.28 | 1.046 | $30.99 |
| 2025-09-08 | 39.49% | +2.02 | 0.990 | $31.71 |
| 2025-09-05 | 40.02% | +5.82 | 0.984 | $31.39 |
| 2025-09-04 | 40.31% | +2.70 | 0.982 | $31.12 |
| 2025-09-03 | 38.63% | +3.03 | 0.999 | $32.33 |
| 2025-09-02 | 38.95% | +2.55 | 0.990 | $32.25 |
| 2025-08-29 | 37.41% | +3.02 | 1.004 | $32.90 |
| 2025-08-28 | 36.24% | +3.06 | 1.014 | $32.98 |
| 2025-08-27 | 37.13% | +0.95 | 1.009 | $33.19 |
| 2025-08-26 | 38.33% | +1.66 | 0.984 | $33.40 |
| 2025-08-25 | 36.65% | +2.56 | 1.024 | $32.52 |
| 2025-08-22 | 35.53% | +2.85 | 1.016 | $32.77 |
| 2025-08-21 | 36.75% | +3.47 | 1.007 | $31.07 |
| 2025-08-20 | 36.48% | +2.71 | 1.009 | $31.18 |
| 2025-08-19 | 34.53% | +6.11 | 1.049 | $31.59 |
| 2025-08-18 | 35.90% | +3.71 | 1.024 | $31.31 |
| 2025-08-15 | 35.73% | +2.50 | 1.014 | $31.50 |
| 2025-08-14 | 35.83% | +2.56 | 1.011 | $30.70 |
| 2025-08-13 | 35.41% | +1.82 | 1.006 | $30.97 |
| 2025-08-12 | 35.08% | +2.01 | 1.018 | $30.72 |
| 2025-08-11 | 35.67% | +4.55 | 1.009 | $29.06 |
| 2025-08-08 | 33.09% | +3.65 | 1.078 | $29.62 |
| 2025-08-07 | 33.57% | +1.41 | 1.066 | $29.56 |
| 2025-08-06 | 34.09% | +2.38 | 1.054 | $29.71 |
| 2025-08-05 | 34.81% | +5.88 | 1.052 | $29.92 |
| 2025-08-04 | 34.35% | +2.80 | 1.003 | $29.75 |
| 2025-08-01 | 36.25% | +2.77 | 1.021 | $29.80 |
| 2025-07-31 | 32.76% | +2.12 | 1.057 | $30.93 |
| 2025-07-30 | 32.74% | +3.70 | 1.055 | $30.71 |
| 2025-07-29 | 33.02% | +1.67 | 1.048 | $31.10 |
| 2025-07-28 | 28.52% | +3.88 | 1.154 | $32.52 |
| 2025-07-25 | 28.89% | +1.51 | 1.141 | $33.21 |
| 2025-07-24 | 30.08% | +1.09 | 1.111 | $33.26 |
| 2025-07-23 | 44.25% | +6.38 | 0.836 | $37.44 |
| 2025-07-22 | 38.19% | +4.15 | 0.944 | $37.17 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 24d (2026-12-04)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 24d |
|---|---|---|---|
| 20Δ 看涨 | 49.34% | — | 40.62% |
| 25Δ 看涨 | 47.97% | 43.26% | 40.92% |
| 30Δ 看涨 | 48.01% | 42.72% | 40.08% |
| 35Δ 看涨 | 48.19% | 43.16% | 40.63% |
| 40Δ 看涨 | 48.02% | 42.77% | 40.85% |
| 45Δ 看涨 | 47.89% | 42.91% | 40.55% |
| ATM | 48.58% | 43.50% | 40.80% |
| 45Δ 看跌 | 49.95% | 44.25% | 41.36% |
| 40Δ 看跌 | 51.28% | 44.83% | 41.98% |
| 35Δ 看跌 | 51.58% | 45.33% | 42.75% |
| 30Δ 看跌 | 51.35% | 45.75% | 43.67% |
| 25Δ 看跌 | 51.92% | 45.99% | 44.85% |
| 20Δ 看跌 | 53.88% | 48.04% | 44.73% |
| 15Δ 看跌 | 54.96% | 50.11% | — |
| 10Δ 看跌 | 53.61% | 49.47% | — |
| 5Δ 看跌 | 55.11% | 50.71% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $46.17 | 48.58% | 51.92% | 47.97% | +3.95 | +1.36 | 15 |
| 2026-11-20 | 10 | $46.16 | 43.50% | 45.99% | 43.26% | +2.73 | +1.12 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 | $46.24 | 40.80% | 44.85% | 40.92% | +3.93 | +2.09 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 | $46.39 | 41.42% | 43.99% | 40.63% | +3.35 | +0.89 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 | $46.29 | 40.59% | 42.74% | 38.93% | +3.82 | +0.24 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 | $46.46 | 41.19% | 43.51% | 39.98% | +3.53 | +0.56 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 | $46.91 | 41.48% | 43.65% | 40.28% | +3.36 | +0.49 | 18 |
| 2027-09-17 | 311 | $47.34 | 41.48% | 43.68% | 39.73% | +3.94 | +0.23 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
8 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $46.17 | 48.58% | $46.22 | 15 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $46.16 | 43.50% | $46.28 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $46.24 | 40.80% | $46.49 | 9 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $46.39 | 41.42% | $46.80 | 8 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $46.29 | 40.59% | $46.98 | 12 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $46.46 | 41.19% | $47.87 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $46.91 | 41.48% | $49.39 | 18 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $47.34 | 41.48% | $50.94 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 41.14%
- 60 天
- 40.71%
- 90 天
- 40.92%
- 180 天
- 41.39%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 4 次
- 57% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 7.3%
- 平均实际波动幅度
- 14.5%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-28 | 未说明时间 | 3.4% | +0.5% | 0.14× |
| 2026-10-21 | 收盘后 | 7.2% | +5.4% | 0.75× |
| 2026-07-22 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-22 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-01-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-22 | 收盘后 | 9.0% | +20.6% | 2.28× |
| 2025-07-23 | 收盘后 | 8.6% | +8.7% | 1.01× |
| 2025-04-23 | 收盘后 | 8.5% | +59.5% | 7.04× |
| 2025-01-30 | 开盘前 | 7.6% | -1.2% | 0.16× |
| 2024-10-24 | 开盘前 | 6.5% | -5.6% | 0.86× |
| 2024-07-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-01-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。