股票 · 期权分析
MARA 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $7.34
- 30D ATM IV
- 101.20%
- IV 百分位 · 1年
- 第 88
- 25Δ 风险逆转
- +6.92
- 期限斜率 90/30
- 0.931
▼ -6.14 pts 较前一交易日
概览
MARA 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 101.2%,相当于未来一个月约 ±29.0% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 88% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 6.92 个波动率点,过去一年里只有 6% 的交易日差距比这更大。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 7%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-02-12(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±14.6% 的波动,MARA 实际平均波动 19.2%,6 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 101.20%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +6.92
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +1.60
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.931
对应 30 天内约 ±29.0% 的波动，平常一天约 ±6.4%。
高于过去一年中 88% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 6.92 个点。
高于过去一年中 94% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 1.60 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 7%。
高于过去一年中 6% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 88%
- IV 排名,1 年
- 67%
- IV 百分位,2 年
- 77%
- IV 排名,2 年
- 45%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $7.34
- 30 天隐含远期价
- $7.29
- 60 天 ATM IV
- 95.59%
- 90 天 ATM IV
- 94.20%
- 180 天 ATM IV
- 92.36%
- 使用的到期日数
- 12
- 总未平仓量
- 1,624,982
- Put / call 未平仓量比
- 0.66
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 303 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 101.20% | +6.92 | 0.931 | $7.34 |
| 2026-11-09 | 107.33% | +11.76 | 0.905 | $6.64 |
| 2026-11-06 | 108.98% | +14.32 | 0.901 | $6.35 |
| 2026-11-05 | 115.18% | +14.77 | 0.864 | $5.88 |
| 2026-11-04 | 104.22% | +0.80 | 0.919 | $6.87 |
| 2026-11-03 | 107.52% | +8.47 | 0.896 | $7.16 |
| 2026-11-02 | 107.79% | +7.68 | 0.907 | $6.43 |
| 2026-10-30 | 106.07% | +3.16 | 0.914 | $6.77 |
| 2026-10-29 | 98.66% | +0.49 | 0.959 | $7.17 |
| 2026-10-28 | 98.28% | +1.14 | 0.968 | $7.35 |
| 2026-10-27 | 96.04% | +1.76 | 0.977 | $7.09 |
| 2026-10-26 | 94.62% | +2.24 | 0.965 | $6.84 |
| 2026-10-23 | 95.50% | +4.90 | 0.952 | $7.02 |
| 2026-10-22 | 97.53% | +4.70 | 0.935 | $7.25 |
| 2026-10-21 | 95.42% | +2.32 | 0.941 | $7.79 |
| 2026-10-20 | 93.94% | +4.90 | 0.948 | $7.48 |
| 2026-10-19 | 93.22% | +5.23 | 0.944 | $7.38 |
| 2026-10-16 | 93.91% | +4.89 | 0.940 | $7.53 |
| 2026-10-15 | 90.60% | +2.47 | 0.936 | $8.33 |
| 2026-10-14 | 88.36% | +1.39 | 0.956 | $8.23 |
| 2026-10-13 | 80.51% | -1.58 | 0.986 | $9.11 |
| 2026-10-09 | 74.65% | -2.60 | 1.029 | $9.65 |
| 2026-10-08 | 77.03% | -3.20 | 1.017 | $9.91 |
| 2026-10-07 | 77.73% | -3.88 | 1.018 | $10.36 |
| 2026-10-06 | 77.29% | -5.88 | 1.017 | $10.97 |
| 2026-10-05 | 78.48% | -3.58 | 1.019 | $11.17 |
| 2026-10-02 | 77.84% | -2.62 | 1.041 | $11.23 |
| 2026-10-01 | 78.94% | -3.72 | 1.034 | $11.21 |
| 2026-09-30 | 79.03% | -2.82 | 1.028 | $11.33 |
| 2026-09-29 | 79.93% | -4.67 | 1.030 | $11.99 |
| 2026-09-28 | 80.31% | -3.80 | 1.028 | $12.11 |
| 2026-09-25 | 79.28% | -2.03 | 1.053 | $12.55 |
| 2026-09-24 | 81.67% | -3.88 | 1.037 | $12.92 |
| 2026-09-23 | 83.02% | -6.05 | 1.027 | $13.35 |
| 2026-09-22 | 82.26% | -6.30 | 1.033 | $13.63 |
| 2026-09-21 | 84.24% | -6.12 | 1.022 | $13.28 |
| 2026-09-18 | 83.57% | -2.74 | 1.045 | $13.24 |
| 2026-09-17 | 82.78% | -3.54 | 1.041 | $11.64 |
| 2025-10-22 | 106.77% | -22.34 | — | $19.15 |
| 2025-10-21 | 99.34% | -17.00 | — | $20.07 |
| 2025-10-20 | 99.54% | -16.63 | — | $20.73 |
| 2025-10-17 | 105.99% | -16.61 | 0.983 | $19.57 |
| 2025-10-16 | 109.12% | -16.57 | 0.971 | $20.27 |
| 2025-10-15 | 112.08% | -19.98 | 0.971 | $22.84 |
| 2025-10-14 | 111.27% | -19.61 | 0.963 | $22.24 |
| 2025-10-10 | 99.19% | -22.08 | 1.014 | $18.65 |
| 2025-10-09 | 95.17% | -18.83 | 1.026 | $20.20 |
| 2025-10-08 | 93.07% | -17.34 | 1.044 | $20.20 |
| 2025-10-07 | 91.05% | -16.22 | 1.020 | $20.25 |
| 2025-10-06 | 94.57% | -16.71 | 1.012 | $20.57 |
| 2025-10-03 | 87.47% | -13.27 | 1.014 | $18.82 |
| 2025-10-02 | 85.86% | -9.92 | 1.021 | $18.79 |
| 2025-10-01 | 84.12% | -9.10 | 1.044 | $18.61 |
| 2025-09-30 | 82.32% | -11.29 | 1.049 | $18.26 |
| 2025-09-29 | 84.27% | -10.81 | 1.038 | $18.66 |
| 2025-09-26 | 75.75% | -8.92 | 1.089 | $16.13 |
| 2025-09-25 | 82.75% | -11.62 | 1.054 | $16.07 |
| 2025-09-24 | 83.78% | -16.99 | 1.036 | $17.64 |
| 2025-09-23 | 78.33% | -13.03 | 1.062 | $17.71 |
| 2025-09-22 | 76.64% | -13.36 | 1.067 | $18.35 |
| 2025-09-19 | 75.41% | -15.56 | 1.066 | $18.29 |
| 2025-09-18 | 76.83% | -15.43 | 1.077 | $18.50 |
| 2025-09-17 | 73.59% | -10.07 | 1.093 | $17.34 |
| 2025-09-16 | 76.71% | -10.03 | 1.067 | $17.53 |
| 2025-09-15 | 70.55% | -7.60 | 1.070 | $16.24 |
| 2025-09-12 | 67.04% | -5.90 | 1.097 | $16.31 |
| 2025-09-11 | 66.00% | -6.79 | 1.091 | $15.71 |
| 2025-09-10 | 64.36% | -2.74 | 1.096 | $15.86 |
| 2025-09-09 | 64.57% | -3.78 | 1.074 | $15.93 |
| 2025-09-08 | 61.34% | -4.12 | 1.119 | $15.20 |
| 2025-09-05 | 65.81% | -0.71 | 1.061 | $15.19 |
| 2025-09-04 | 66.52% | -1.32 | 1.058 | $15.11 |
| 2025-09-03 | 68.69% | -3.03 | 1.052 | $15.89 |
| 2025-09-02 | 68.10% | -1.30 | 1.051 | $16.06 |
| 2025-08-29 | 63.60% | +1.14 | 1.090 | $15.98 |
| 2025-08-28 | 64.25% | -2.28 | 1.071 | $15.96 |
| 2025-08-27 | 65.38% | -1.76 | 1.051 | $15.85 |
| 2025-08-26 | 64.95% | -3.44 | 1.047 | $15.84 |
| 2025-08-25 | 63.71% | -3.41 | 1.065 | $15.40 |
| 2025-08-22 | 58.92% | -1.96 | 1.083 | $16.29 |
| 2025-08-21 | 61.98% | +1.02 | 1.064 | $15.51 |
| 2025-08-20 | 62.93% | +2.04 | 1.031 | $15.45 |
| 2025-08-19 | 62.98% | -0.57 | 1.039 | $15.17 |
| 2025-08-18 | 61.16% | +0.12 | 1.049 | $16.09 |
| 2025-08-15 | 61.79% | -1.34 | 1.044 | $15.67 |
| 2025-08-14 | 61.95% | +0.67 | 1.041 | $15.75 |
| 2025-08-13 | 61.19% | -2.44 | 1.037 | $15.86 |
| 2025-08-12 | 59.60% | -3.72 | 1.054 | $15.72 |
| 2025-08-11 | 61.82% | -4.05 | 1.054 | $15.66 |
| 2025-08-08 | 60.34% | -1.11 | 1.065 | $15.38 |
| 2025-08-07 | 62.60% | -1.25 | 1.083 | $15.95 |
| 2025-08-06 | 67.07% | -3.69 | 1.024 | $15.89 |
| 2025-08-05 | 65.76% | +2.74 | 1.063 | $15.62 |
| 2025-08-04 | 67.81% | -3.76 | 1.012 | $16.04 |
| 2025-08-01 | 70.16% | +1.91 | 1.019 | $15.50 |
| 2025-07-31 | 65.41% | -4.66 | 1.030 | $16.08 |
| 2025-07-30 | 68.39% | -5.83 | 1.036 | $16.55 |
| 2025-07-29 | 75.09% | -12.09 | 0.989 | $16.61 |
| 2025-07-28 | 75.04% | -10.74 | 0.985 | $17.16 |
| 2025-07-25 | 75.98% | -8.22 | 0.984 | $17.25 |
| 2025-07-24 | 75.70% | -11.55 | 0.997 | $17.26 |
| 2025-07-23 | 78.69% | -7.65 | 0.976 | $17.57 |
| 2025-07-22 | 75.92% | -11.74 | 0.961 | $19.88 |
| 2025-07-21 | 75.41% | -11.65 | 0.961 | $18.83 |
| 2025-07-18 | 76.68% | -8.99 | 0.963 | $19.51 |
| 2025-07-17 | 79.52% | -12.97 | 0.961 | $19.97 |
| 2025-07-16 | 78.93% | -11.25 | 0.967 | $19.44 |
| 2025-07-15 | 79.21% | -12.02 | 0.966 | $18.76 |
| 2025-07-14 | 82.24% | -14.63 | 0.949 | $19.21 |
| 2025-07-11 | 78.59% | -11.57 | 0.972 | $19.14 |
| 2025-07-10 | 77.06% | -6.89 | 0.976 | $19.00 |
| 2025-07-09 | 76.52% | -6.35 | 0.976 | $18.46 |
| 2025-07-08 | 73.89% | -5.75 | 1.000 | $17.52 |
| 2025-07-07 | 83.92% | -6.30 | 0.898 | $16.75 |
| 2025-07-03 | 72.79% | -3.86 | 1.019 | $17.66 |
| 2025-07-02 | 77.83% | -9.63 | 1.012 | $17.80 |
| 2025-07-01 | 67.40% | +0.88 | 1.063 | $15.70 |
| 2025-06-30 | 63.72% | -1.74 | 1.111 | $15.68 |
| 2025-06-27 | 63.19% | +0.20 | 1.098 | $15.03 |
| 2025-06-26 | 64.92% | +0.34 | 1.084 | $15.27 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 303 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 303 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 151.73% | 121.31% | 110.38% |
| 10Δ 看涨 | 134.77% | 112.56% | 102.55% |
| 15Δ 看涨 | 130.54% | 108.75% | 99.72% |
| 20Δ 看涨 | 128.75% | 109.26% | 99.01% |
| 25Δ 看涨 | 128.71% | 110.08% | 99.86% |
| 30Δ 看涨 | 129.74% | 111.36% | 100.55% |
| 35Δ 看涨 | 131.08% | 112.07% | 101.09% |
| 40Δ 看涨 | 132.25% | 112.28% | 101.59% |
| 45Δ 看涨 | 132.91% | 112.45% | 102.05% |
| ATM | 133.35% | 112.90% | 102.52% |
| 45Δ 看跌 | 133.72% | 113.91% | 102.97% |
| 40Δ 看跌 | 134.10% | 115.15% | 103.51% |
| 35Δ 看跌 | 134.58% | 116.19% | 104.38% |
| 30Δ 看跌 | 135.14% | 117.18% | 105.71% |
| 25Δ 看跌 | 135.79% | 118.46% | 107.30% |
| 20Δ 看跌 | 136.74% | 120.84% | 109.31% |
| 15Δ 看跌 | 138.65% | 123.73% | 112.37% |
| 10Δ 看跌 | 146.40% | 125.24% | 117.18% |
| 5Δ 看跌 | 162.53% | 129.73% | 123.55% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $7.28 | 133.35% | 135.79% | 128.71% | +7.08 | -1.11 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 | $7.28 | 112.90% | 118.46% | 110.08% | +8.37 | +1.37 | 19 |
| 2026-11-27 | 17 | $7.28 | 102.52% | 107.30% | 99.86% | +7.44 | +1.06 | 25 |
| 2026-12-04 | 24 | $7.29 | 101.61% | 107.46% | 99.43% | +8.03 | +1.84 | 23 |
| 2026-12-11 | 31 | $7.29 | 101.14% | 106.10% | 99.33% | +6.78 | +1.57 | 23 |
| 2026-12-18 | 38 | $7.30 | 100.57% | 105.58% | 97.90% | +7.68 | +1.17 | 30 |
| 2026-12-24 | 44 | $7.30 | 99.03% | 103.59% | 96.21% | +7.37 | +0.87 | 20 |
| 2027-01-15 | 66 | $7.32 | 94.71% | 99.99% | 92.80% | +7.20 | +1.69 | 34 |
| 2027-03-19 | 129 | $7.38 | 93.78% | 96.96% | 90.73% | +6.23 | +0.06 | 23 |
| 2027-06-17 | 219 | $7.43 | 91.72% | 98.48% | 90.68% | +7.80 | +2.86 | 24 |
| 2027-10-15 | 339 | $7.48 | 90.79% | 92.09% | 88.86% | +3.23 | -0.31 | 12 |
| 2027-11-19 | 374 | $7.55 | 87.84% | 95.94% | 89.38% | +6.56 | +4.82 | 11 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
12 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $7.28 | 133.35% | $7.33 | 9 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $7.28 | 112.90% | $7.41 | 19 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $7.28 | 102.52% | $7.46 | 25 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $7.29 | 101.61% | $7.54 | 23 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $7.29 | 101.14% | $7.61 | 23 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $7.30 | 100.57% | $7.70 | 30 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $7.30 | 99.03% | $7.74 | 20 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $7.32 | 94.71% | $7.94 | 34 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $7.38 | 93.78% | $8.62 | 23 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $7.43 | 91.72% | $9.56 | 24 |
| 2027-10-15 | 339 天 | $7.48 | 90.79% | $10.98 | 12 |
| 2027-11-19 | 374 天 | $7.55 | 87.84% | $11.21 | 11 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 101.20%
- 60 天
- 95.59%
- 90 天
- 94.20%
- 180 天
- 92.36%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 303 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 4 次
- 67% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 14.6%
- 平均实际波动幅度
- 19.2%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 未说明时间 | — | — | — |
| 2026-11-09 | 收盘后 | 15.9% | +10.5% | 0.66× |
| 2026-11-03 | 未说明时间 | 14.1% | -4.1% | 0.29× |
| 2026-08-06 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-05-11 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-26 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-04 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-29 | 收盘后 | 10.4% | -29.9% | 2.89× |
| 2025-05-09 | 开盘前 | 14.3% | +10.3% | 0.72× |
| 2025-02-26 | 收盘后 | 13.8% | -6.5% | 0.47× |
| 2024-11-12 | 收盘后 | 18.9% | -53.9% | 2.84× |
| 2024-08-01 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-05-09 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-28 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-09 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。