股票 · 期权分析
NEM 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $119.96
- 30D ATM IV
- 42.03%
- IV 百分位 · 1年
- 第 75
- 25Δ 风险逆转
- +1.03
- 期限斜率 90/30
- 0.996
▲ +1.61 pts 较前一交易日
概览
NEM 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 42.0%,相当于未来一个月约 ±12.1% 的波动。这高于它过去一年 251 个交易日中 75% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.03 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-21(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.3% 的波动,NEM 实际平均波动 113.9%,5 次中有 1 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 42.03%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.03
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.07
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.996
对应 30 天内约 ±12.1% 的波动，平常一天约 ±2.6%。
高于过去一年中 75% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.03 个点。
高于过去一年中 81% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.07 个点。
90 天与 30 天期权的隐含波动率大致相同。
高于过去一年中 47% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 251 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 75%
- IV 排名,1 年
- 47%
- IV 百分位,2 年
- 81%
- IV 排名,2 年
- 48%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $119.96
- 30 天隐含远期价
- $120.01
- 60 天 ATM IV
- 41.15%
- 90 天 ATM IV
- 41.86%
- 180 天 ATM IV
- 42.57%
- 使用的到期日数
- 9
- 总未平仓量
- 293,785
- Put / call 未平仓量比
- 0.56
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 42.03% | +1.03 | 0.996 | $119.96 |
| 2026-11-09 | 40.42% | +1.40 | 1.019 | $125.16 |
| 2026-11-06 | 42.08% | +2.41 | 0.983 | $120.91 |
| 2026-11-05 | 43.26% | +1.44 | 0.967 | $119.71 |
| 2026-11-04 | 38.54% | +0.63 | 1.031 | $118.11 |
| 2026-11-03 | 40.34% | -0.70 | 0.971 | $107.47 |
| 2026-11-02 | 39.06% | +0.12 | 1.000 | $109.09 |
| 2026-10-30 | 39.73% | +0.14 | 0.976 | $106.61 |
| 2026-10-29 | 37.31% | -0.03 | 1.016 | $111.80 |
| 2026-10-28 | 38.84% | -0.83 | 1.017 | $113.92 |
| 2026-10-27 | 38.44% | -1.36 | 0.988 | $112.64 |
| 2026-10-26 | 43.25% | +0.05 | 0.931 | $110.39 |
| 2026-10-23 | 39.05% | +1.26 | 0.961 | $108.87 |
| 2026-10-22 | 43.95% | -0.76 | 0.887 | $114.11 |
| 2026-10-21 | 40.22% | +2.06 | 0.950 | $117.18 |
| 2026-10-20 | 41.64% | -1.45 | 0.928 | $116.81 |
| 2026-10-19 | 43.03% | -1.32 | 0.900 | $118.01 |
| 2026-10-16 | 42.70% | +0.06 | 0.906 | $118.60 |
| 2026-10-15 | 42.28% | +0.22 | 0.906 | $115.79 |
| 2026-10-14 | 42.91% | +0.78 | 0.893 | $111.56 |
| 2026-10-13 | 40.98% | +0.68 | 0.918 | $115.59 |
| 2026-10-09 | 42.00% | -1.57 | 0.924 | $117.84 |
| 2026-10-08 | 42.65% | +0.02 | 0.924 | $115.55 |
| 2026-10-07 | 42.77% | -0.55 | 0.908 | $113.54 |
| 2026-10-06 | 42.96% | -0.03 | 0.915 | $116.39 |
| 2026-10-05 | 41.27% | -1.38 | 0.954 | $115.82 |
| 2026-10-02 | 42.29% | +0.51 | 0.947 | $115.56 |
| 2026-10-01 | 41.55% | +0.05 | 0.970 | $114.67 |
| 2026-09-30 | 42.45% | +1.09 | 0.951 | $115.34 |
| 2026-09-29 | 45.11% | -0.47 | 0.930 | $117.09 |
| 2026-09-28 | 44.01% | -1.80 | 0.954 | $116.05 |
| 2026-09-25 | 43.73% | -1.62 | 0.959 | $121.43 |
| 2026-09-24 | 44.19% | -0.59 | 0.988 | $121.30 |
| 2026-09-23 | 43.36% | -2.45 | 1.009 | $123.55 |
| 2026-09-22 | 44.00% | -3.00 | 0.998 | $127.26 |
| 2026-09-21 | 45.12% | -2.54 | 0.972 | $123.05 |
| 2026-09-18 | 40.94% | -0.73 | 1.065 | $123.41 |
| 2026-09-17 | 40.84% | -0.97 | 1.066 | $124.39 |
| 2026-09-16 | 41.34% | -0.34 | 1.080 | $121.76 |
| 2026-09-15 | 41.31% | -0.73 | 1.099 | $124.19 |
| 2026-09-14 | 42.55% | -0.68 | 1.050 | $123.07 |
| 2026-09-11 | 40.60% | -0.39 | 1.085 | $126.81 |
| 2026-09-10 | 44.14% | -2.06 | 1.037 | $126.14 |
| 2026-09-09 | 43.22% | -2.03 | 1.035 | $128.71 |
| 2026-09-08 | 43.00% | -1.01 | 1.064 | $127.09 |
| 2026-09-04 | 42.78% | -1.99 | 1.034 | $128.09 |
| 2026-09-03 | 40.24% | -2.85 | 1.116 | $130.43 |
| 2026-09-02 | 40.58% | -1.43 | 1.081 | $125.16 |
| 2026-09-01 | 41.30% | +0.29 | 1.092 | $122.63 |
| 2026-08-31 | 42.84% | -0.78 | 1.034 | $126.06 |
| 2026-08-28 | 41.80% | -1.75 | 1.074 | $127.98 |
| 2026-08-27 | 41.09% | -3.83 | 1.128 | $132.29 |
| 2026-08-26 | 44.04% | -2.82 | 1.062 | $131.60 |
| 2026-08-25 | 44.24% | -2.08 | 1.111 | $135.14 |
| 2026-08-24 | 46.80% | -1.19 | 1.040 | $131.84 |
| 2025-10-22 | 55.33% | -0.04 | 0.834 | $87.01 |
| 2025-10-21 | 52.85% | +1.05 | 0.872 | $86.32 |
| 2025-10-20 | 50.23% | +0.42 | 0.901 | $94.89 |
| 2025-10-17 | 52.15% | +0.21 | 0.872 | $90.77 |
| 2025-10-16 | 56.66% | +0.67 | 0.856 | $98.27 |
| 2025-10-15 | 48.51% | +4.35 | 0.920 | $93.58 |
| 2025-10-14 | 49.18% | +0.99 | 0.896 | $90.54 |
| 2025-10-10 | 48.36% | +0.59 | 0.886 | $85.14 |
| 2025-10-09 | 45.72% | +0.15 | 0.904 | $85.21 |
| 2025-10-08 | 45.71% | -0.66 | 0.886 | $88.40 |
| 2025-10-07 | 44.56% | -0.46 | 0.890 | $86.95 |
| 2025-10-06 | 42.82% | -0.25 | 0.928 | $88.51 |
| 2025-10-03 | 41.07% | -1.00 | 0.946 | $86.86 |
| 2025-10-02 | 41.94% | -0.65 | 0.938 | $86.43 |
| 2025-10-01 | 40.06% | -2.19 | 0.988 | $85.95 |
| 2025-09-30 | 43.30% | -2.85 | 0.911 | $84.31 |
| 2025-09-29 | 36.74% | +0.61 | 1.055 | $84.54 |
| 2025-09-26 | 37.85% | +0.13 | 0.995 | $85.25 |
| 2025-09-25 | 39.55% | -1.36 | 0.967 | $83.67 |
| 2025-09-24 | 37.72% | +0.35 | 1.017 | $83.47 |
| 2025-09-23 | 37.96% | -0.35 | 1.017 | $84.67 |
| 2025-09-22 | 36.24% | -0.65 | 1.020 | $83.72 |
| 2025-09-19 | 34.39% | +0.61 | 1.054 | $81.72 |
| 2025-09-18 | 33.12% | -0.26 | 1.070 | $78.32 |
| 2025-09-17 | 33.44% | -0.40 | 1.067 | $78.69 |
| 2025-09-16 | 34.28% | -0.71 | 1.048 | $79.02 |
| 2025-09-15 | 33.51% | -0.35 | 1.071 | $79.36 |
| 2025-09-12 | 32.55% | -0.21 | 1.081 | $79.25 |
| 2025-09-11 | 32.96% | -0.29 | 1.072 | $79.65 |
| 2025-09-10 | 33.59% | -0.51 | 1.069 | $78.43 |
| 2025-09-09 | 33.74% | +1.53 | 1.045 | $75.92 |
| 2025-09-08 | 32.13% | -0.58 | 1.107 | $75.75 |
| 2025-09-05 | 33.05% | -0.76 | 1.073 | $76.17 |
| 2025-09-04 | 33.42% | -0.94 | 1.060 | $74.88 |
| 2025-09-03 | 33.74% | -2.83 | 1.070 | $75.42 |
| 2025-09-02 | 33.36% | -0.53 | 1.081 | $75.86 |
| 2025-08-29 | 30.81% | -0.27 | 1.109 | $74.40 |
| 2025-08-28 | 30.30% | -1.05 | 1.124 | $72.97 |
| 2025-08-27 | 27.62% | +0.27 | 1.238 | $72.39 |
| 2025-08-26 | 29.65% | -0.86 | 1.167 | $72.43 |
| 2025-08-25 | 30.83% | -0.53 | 1.109 | $71.10 |
| 2025-08-22 | 30.14% | +0.38 | 1.112 | $70.77 |
| 2025-08-21 | 31.26% | -0.18 | 1.083 | $70.09 |
| 2025-08-20 | 30.63% | -0.26 | 1.094 | $69.00 |
| 2025-08-19 | 30.48% | +1.99 | 1.089 | $67.38 |
| 2025-08-18 | 30.58% | -0.25 | 1.089 | $69.00 |
| 2025-08-15 | 31.01% | -0.16 | 1.080 | $69.33 |
| 2025-08-14 | 31.50% | -0.26 | 1.072 | $68.48 |
| 2025-08-13 | 30.89% | +0.93 | 1.098 | $68.56 |
| 2025-08-12 | 32.17% | -0.18 | 1.056 | $68.93 |
| 2025-08-11 | 32.77% | -0.37 | 1.046 | $68.87 |
| 2025-08-08 | 32.07% | -0.28 | 1.064 | $68.98 |
| 2025-08-07 | 32.40% | -0.10 | 1.061 | $69.07 |
| 2025-08-06 | 32.34% | -0.06 | 1.058 | $67.92 |
| 2025-08-05 | 32.99% | -0.13 | 1.031 | $67.24 |
| 2025-08-04 | 32.53% | +0.69 | 1.031 | $65.42 |
| 2025-08-01 | 31.60% | -0.89 | 1.043 | $62.59 |
| 2025-07-31 | 31.02% | -1.54 | 1.040 | $62.10 |
| 2025-07-30 | 31.11% | -0.42 | 1.054 | $62.31 |
| 2025-07-29 | 31.30% | -0.21 | 1.042 | $63.99 |
| 2025-07-28 | 31.36% | -2.30 | 1.044 | $63.66 |
| 2025-07-25 | 30.93% | -2.03 | 1.047 | $65.75 |
| 2025-07-24 | 36.94% | +1.01 | 0.945 | $61.51 |
| 2025-07-23 | 38.22% | -0.76 | 0.916 | $61.42 |
| 2025-07-22 | 35.92% | +1.67 | 0.988 | $61.70 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 53.51% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 50.44% | — | — |
| 15Δ 看涨 | 51.53% | 45.65% | — |
| 20Δ 看涨 | 53.33% | 44.50% | 41.55% |
| 25Δ 看涨 | 50.71% | 43.14% | 41.45% |
| 30Δ 看涨 | 53.78% | 44.29% | 41.22% |
| 35Δ 看涨 | 52.60% | 43.46% | 41.48% |
| 40Δ 看涨 | 50.69% | 44.89% | 42.09% |
| 45Δ 看涨 | 50.43% | 44.99% | 41.53% |
| ATM | 50.63% | 45.11% | 42.26% |
| 45Δ 看跌 | 50.96% | 45.49% | 44.24% |
| 40Δ 看跌 | 51.45% | 45.74% | 43.14% |
| 35Δ 看跌 | 51.98% | 45.93% | 43.35% |
| 30Δ 看跌 | 52.04% | 46.93% | 44.30% |
| 25Δ 看跌 | 53.18% | 46.56% | 43.77% |
| 20Δ 看跌 | 53.60% | 46.89% | 44.02% |
| 15Δ 看跌 | 55.57% | — | — |
| 10Δ 看跌 | 57.18% | — | — |
| 5Δ 看跌 | 60.45% | — | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $120.05 | 50.63% | 53.18% | 50.71% | +2.46 | +1.31 | 20 |
| 2026-11-20 | 10 | $120.03 | 45.11% | 46.56% | 43.14% | +3.41 | -0.26 | 20 |
| 2026-11-27 | 17 | $119.97 | 42.26% | 43.77% | 41.45% | +2.32 | +0.35 | 21 |
| 2026-12-04 | 24 | $119.87 | 41.84% | 42.48% | 41.87% | +0.62 | +0.34 | 16 |
| 2026-12-18 | 38 | $120.20 | 42.20% | 42.74% | 41.36% | +1.37 | -0.15 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 | $120.71 | 40.98% | 41.64% | 40.73% | +0.91 | +0.20 | 18 |
| 2027-03-19 | 129 | $121.29 | 42.57% | 43.06% | 42.32% | +0.74 | +0.13 | 23 |
| 2027-06-17 | 219 | $122.49 | 42.57% | 42.85% | 42.96% | -0.10 | +0.34 | 30 |
| 2027-09-17 | 311 | $123.42 | 43.30% | 43.10% | 43.55% | -0.45 | +0.03 | 26 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
9 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $120.05 | 50.63% | $120.18 | 20 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $120.03 | 45.11% | $120.36 | 20 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $119.97 | 42.26% | $120.47 | 21 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $119.87 | 41.84% | $120.57 | 16 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $120.20 | 42.20% | $121.32 | 11 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $120.71 | 40.98% | $122.55 | 18 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $121.29 | 42.57% | $125.24 | 23 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $122.49 | 42.57% | $129.33 | 30 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $123.42 | 43.30% | $133.68 | 26 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 42.03%
- 60 天
- 41.15%
- 90 天
- 41.86%
- 180 天
- 42.57%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 1 次
- 20% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.3%
- 平均实际波动幅度
- 113.9%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-22 | 收盘后 | 5.8% | -4.6% | 0.79× |
| 2026-07-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-19 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-07-24 | 收盘后 | 6.4% | +114.3% | 17.90× |
| 2025-04-23 | 收盘后 | 7.7% | +148.1% | 19.23× |
| 2025-02-20 | 收盘后 | 5.6% | +174.2% | 31.10× |
| 2024-10-23 | 收盘后 | 5.9% | +128.3% | 21.80× |
| 2024-07-24 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-25 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-22 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-26 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。