股票 · 期权分析
ON 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $69.61
- 30D ATM IV
- 61.66%
- IV 百分位 · 1年
- 第 80
- 25Δ 风险逆转
- +6.07
- 期限斜率 90/30
- 0.976
▼ -0.51 pts 较前一交易日
概览
ON 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 61.7%,相当于未来一个月约 ±17.7% 的波动。这高于它过去一年 247 个交易日中 80% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 6.07 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 2%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2027-02-01(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±12.6% 的波动,ON 实际平均波动 7.4%,5 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 61.66%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +6.07
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +2.28
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.976
对应 30 天内约 ±17.7% 的波动，平常一天约 ±3.9%。
高于过去一年中 80% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 6.07 个点。
高于过去一年中 87% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 2.28 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 2%。
高于过去一年中 45% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 247 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 80%
- IV 排名,1 年
- 44%
- IV 百分位,2 年
- 85%
- IV 排名,2 年
- 50%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $69.61
- 30 天隐含远期价
- $69.22
- 60 天 ATM IV
- 58.26%
- 90 天 ATM IV
- 60.15%
- 180 天 ATM IV
- 58.87%
- 使用的到期日数
- 14
- 总未平仓量
- 208,812
- Put / call 未平仓量比
- 0.97
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 338 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 61.66% | +6.07 | 0.976 | $69.61 |
| 2026-11-09 | 62.17% | +6.02 | 0.958 | $69.11 |
| 2026-11-06 | 66.71% | +5.20 | 0.919 | $63.31 |
| 2026-11-05 | 69.57% | +8.53 | 0.885 | $63.01 |
| 2026-11-04 | 58.58% | +2.17 | 0.966 | $71.24 |
| 2026-11-03 | 59.35% | +3.29 | 0.960 | $72.60 |
| 2026-11-02 | 70.07% | +1.18 | 0.840 | $70.11 |
| 2026-10-30 | 69.55% | +4.47 | 0.848 | $71.67 |
| 2026-10-29 | 63.29% | +2.72 | 0.889 | $75.24 |
| 2026-10-28 | 64.51% | +5.20 | 0.884 | $75.63 |
| 2026-10-27 | 63.48% | +6.43 | 0.907 | $78.67 |
| 2026-10-26 | 68.68% | +1.05 | 0.864 | $74.06 |
| 2026-10-23 | 65.79% | +1.82 | 0.875 | $72.25 |
| 2026-10-22 | 65.89% | +3.53 | 0.873 | $73.23 |
| 2026-10-21 | 66.94% | +2.35 | 0.859 | $76.94 |
| 2026-10-20 | 64.24% | +1.86 | 0.881 | $75.62 |
| 2026-10-19 | 65.11% | +3.95 | 0.862 | $73.12 |
| 2026-10-16 | 66.02% | +1.39 | 0.862 | $72.02 |
| 2026-10-15 | 66.42% | +0.47 | 0.848 | $73.70 |
| 2026-10-14 | 63.76% | +2.17 | 0.883 | $73.36 |
| 2026-10-13 | 63.92% | +4.93 | 0.875 | $76.69 |
| 2026-10-09 | 60.44% | -0.10 | 0.912 | $77.53 |
| 2026-10-08 | 64.74% | -0.06 | 0.865 | $79.41 |
| 2026-10-07 | 64.43% | -0.34 | 0.855 | $82.51 |
| 2026-10-06 | 63.94% | -0.54 | 0.848 | $86.31 |
| 2026-10-05 | 61.36% | -2.22 | 0.890 | $85.93 |
| 2026-10-02 | 61.89% | +0.96 | 0.932 | $84.89 |
| 2026-10-01 | 59.04% | +0.20 | 0.990 | $80.08 |
| 2026-09-30 | 55.45% | +1.54 | 1.037 | $76.87 |
| 2026-09-29 | 58.63% | -0.15 | 0.990 | $75.95 |
| 2026-09-28 | 59.12% | +0.97 | 0.982 | $75.65 |
| 2026-09-25 | 55.65% | -3.42 | 1.041 | $77.20 |
| 2026-09-24 | 53.65% | +0.88 | 1.075 | $73.15 |
| 2026-09-23 | 55.97% | -0.42 | 1.049 | $74.10 |
| 2026-09-22 | 55.08% | -0.61 | 1.060 | $73.60 |
| 2026-09-21 | 55.15% | -0.27 | 1.065 | $71.72 |
| 2026-09-18 | 53.25% | -0.74 | 1.066 | $69.98 |
| 2026-09-17 | 53.42% | -0.03 | 1.065 | $68.30 |
| 2026-09-16 | 56.32% | -2.40 | 1.029 | $66.60 |
| 2026-09-15 | 57.91% | -1.34 | 1.044 | $73.20 |
| 2026-09-14 | 51.34% | +3.67 | 1.127 | $71.65 |
| 2026-09-11 | 55.46% | -0.31 | 1.111 | $76.14 |
| 2026-09-10 | 50.73% | -2.15 | 1.135 | $70.17 |
| 2026-09-09 | 55.38% | -6.77 | 1.089 | $70.98 |
| 2026-09-08 | — | — | — | $71.08 |
| 2026-09-04 | 50.47% | +0.06 | 1.145 | $74.38 |
| 2026-09-03 | 55.03% | -2.40 | 1.054 | $73.65 |
| 2026-09-02 | 52.54% | +2.02 | 1.063 | $72.34 |
| 2026-09-01 | 57.90% | -7.18 | 0.962 | $72.65 |
| 2026-08-31 | 55.12% | +1.79 | 1.016 | $74.09 |
| 2026-08-28 | 54.84% | -3.47 | 1.032 | $72.61 |
| 2026-08-27 | 53.30% | -1.02 | 1.040 | $74.80 |
| 2026-08-26 | 55.72% | +0.92 | 1.029 | $73.22 |
| 2026-08-25 | 54.36% | +1.06 | 1.052 | $72.51 |
| 2026-08-24 | 56.30% | +2.58 | 1.022 | $71.93 |
| 2025-10-22 | 71.86% | -0.33 | 0.773 | $51.93 |
| 2025-10-21 | — | — | — | $55.08 |
| 2025-10-20 | 77.38% | -0.74 | 0.722 | $54.89 |
| 2025-10-17 | 70.31% | +0.96 | 0.800 | $52.53 |
| 2025-10-16 | 79.68% | +3.12 | 0.735 | $52.97 |
| 2025-10-15 | 66.87% | +0.92 | 0.842 | $50.36 |
| 2025-10-14 | 70.74% | -2.41 | 0.794 | $49.54 |
| 2025-10-10 | 64.60% | -0.36 | 0.904 | $45.74 |
| 2025-10-09 | 64.97% | +0.67 | 0.846 | $49.97 |
| 2025-10-08 | 61.89% | +3.73 | 0.888 | $50.88 |
| 2025-10-07 | 59.94% | -0.35 | 0.888 | $48.17 |
| 2025-10-06 | 56.38% | +0.08 | 0.950 | $50.35 |
| 2025-10-03 | 53.14% | +5.84 | 0.988 | $49.27 |
| 2025-10-02 | 53.48% | +0.12 | 0.980 | $48.74 |
| 2025-10-01 | 52.20% | +0.83 | 0.935 | $48.35 |
| 2025-09-30 | 50.15% | +0.66 | 1.026 | $49.31 |
| 2025-09-29 | 49.95% | +1.24 | 1.017 | $49.76 |
| 2025-09-26 | 49.15% | +0.17 | 1.039 | $50.16 |
| 2025-09-25 | 50.50% | +0.56 | 1.030 | $49.77 |
| 2025-09-24 | 50.23% | -1.56 | 1.038 | $50.94 |
| 2025-09-23 | 50.12% | -0.21 | 1.028 | $50.42 |
| 2025-09-22 | 49.54% | -3.06 | 1.032 | $51.50 |
| 2025-09-19 | 49.74% | -0.06 | 1.028 | $51.07 |
| 2025-09-18 | 49.50% | -0.05 | 1.001 | $51.83 |
| 2025-09-17 | 48.85% | +0.02 | 1.000 | $49.80 |
| 2025-09-16 | 48.65% | +1.00 | 0.996 | $49.56 |
| 2025-09-15 | 49.69% | +1.97 | 0.976 | $48.11 |
| 2025-09-12 | 46.86% | +3.20 | 1.016 | $48.26 |
| 2025-09-11 | 46.83% | +0.55 | 1.018 | $49.02 |
| 2025-09-10 | 48.78% | +2.47 | 0.984 | $48.13 |
| 2025-09-09 | 46.19% | +2.30 | 1.029 | $48.62 |
| 2025-09-08 | 46.36% | +3.41 | 1.026 | $48.88 |
| 2025-09-05 | 49.95% | +2.92 | 0.936 | $49.11 |
| 2025-09-04 | 45.51% | +3.67 | 1.047 | $48.06 |
| 2025-09-03 | 47.36% | +3.94 | 1.020 | $47.79 |
| 2025-09-02 | 45.73% | +2.85 | 1.023 | $48.94 |
| 2025-08-29 | 43.96% | +3.91 | 0.987 | $49.59 |
| 2025-08-28 | 43.89% | +1.62 | 1.065 | $50.78 |
| 2025-08-27 | 45.54% | +3.79 | 1.030 | $51.25 |
| 2025-08-26 | 44.77% | +2.54 | 1.028 | $50.99 |
| 2025-08-25 | 44.47% | +2.54 | 0.939 | $50.95 |
| 2025-08-22 | 43.44% | +2.29 | 1.040 | $51.85 |
| 2025-08-21 | 44.42% | +3.75 | 1.035 | $48.81 |
| 2025-08-20 | 45.32% | +1.68 | 1.028 | $49.47 |
| 2025-08-19 | 45.56% | +1.47 | 1.010 | $49.77 |
| 2025-08-18 | 45.45% | +1.97 | 1.010 | $50.53 |
| 2025-08-15 | 45.11% | +3.52 | 1.012 | $51.09 |
| 2025-08-14 | 43.78% | +3.66 | 1.048 | $51.62 |
| 2025-08-13 | 42.97% | +4.28 | 1.057 | $51.89 |
| 2025-08-12 | 44.83% | -2.69 | 0.989 | $50.01 |
| 2025-08-11 | 41.29% | +2.85 | 1.065 | $47.10 |
| 2025-08-08 | 42.77% | +2.93 | 1.048 | $47.66 |
| 2025-08-07 | 44.58% | +3.56 | 0.994 | $47.59 |
| 2025-08-06 | 45.61% | +2.60 | 1.001 | $46.98 |
| 2025-08-05 | 47.43% | +4.45 | 0.982 | $47.24 |
| 2025-08-04 | 51.38% | +8.91 | 0.922 | $47.97 |
| 2025-08-01 | 60.77% | +4.75 | 0.864 | $56.82 |
| 2025-07-31 | 59.03% | +3.54 | 0.847 | $56.36 |
| 2025-07-30 | 58.91% | -0.24 | 0.844 | $58.05 |
| 2025-07-29 | 59.16% | +2.79 | 0.854 | $58.38 |
| 2025-07-28 | 57.94% | +4.30 | 0.868 | $58.66 |
| 2025-07-25 | 59.71% | +0.10 | 0.846 | $56.92 |
| 2025-07-24 | 61.37% | +1.21 | 0.826 | $55.44 |
| 2025-07-23 | 63.38% | -3.60 | 0.785 | $59.61 |
| 2025-07-22 | 59.07% | +3.11 | 0.850 | $62.45 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 338 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 338 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 65.85% | — |
| 10Δ 看涨 | — | 65.98% | — |
| 15Δ 看涨 | 75.12% | 67.02% | 62.87% |
| 20Δ 看涨 | 75.75% | 66.09% | 63.38% |
| 25Δ 看涨 | 75.79% | 66.75% | 63.09% |
| 30Δ 看涨 | 74.77% | 67.01% | 63.21% |
| 35Δ 看涨 | 75.57% | 67.01% | 63.70% |
| 40Δ 看涨 | 76.42% | 67.59% | 64.58% |
| 45Δ 看涨 | 76.89% | 67.84% | 64.63% |
| ATM | 78.20% | 68.57% | 65.87% |
| 45Δ 看跌 | 79.51% | 68.92% | 65.29% |
| 40Δ 看跌 | 79.75% | 69.70% | 66.15% |
| 35Δ 看跌 | 80.21% | 70.43% | 64.38% |
| 30Δ 看跌 | 81.26% | 70.90% | 68.68% |
| 25Δ 看跌 | 83.64% | 71.49% | 66.98% |
| 20Δ 看跌 | 83.54% | 71.69% | 67.34% |
| 15Δ 看跌 | 84.47% | 76.14% | 68.69% |
| 10Δ 看跌 | 85.66% | 76.81% | 71.56% |
| 5Δ 看跌 | 90.76% | 79.96% | 75.62% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $69.37 | 78.20% | 83.64% | 75.79% | +7.85 | +1.52 | 20 |
| 2026-11-20 | 10 | $69.37 | 68.57% | 71.49% | 66.75% | +4.73 | +0.55 | 27 |
| 2026-11-27 | 17 | $69.25 | 65.87% | 66.98% | 63.09% | +3.89 | -0.84 | 24 |
| 2026-12-04 | 24 | $69.50 | 59.70% | 64.74% | 58.99% | +5.75 | +2.16 | 26 |
| 2026-12-11 | 31 | $69.17 | 61.91% | 67.26% | 61.15% | +6.11 | +2.29 | 24 |
| 2026-12-18 | 38 | $69.65 | 60.18% | 64.97% | 59.20% | +5.77 | +1.91 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 | $69.82 | 57.95% | 62.29% | 56.60% | +5.69 | +1.50 | 12 |
| 2027-02-19 | 101 | $70.18 | 60.80% | 64.28% | 58.83% | +5.45 | +0.76 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 | $70.43 | 59.58% | 62.80% | 58.04% | +4.76 | +0.84 | 15 |
| 2027-04-16 | 157 | $70.25 | 58.15% | 61.27% | 56.14% | +5.12 | +0.55 | 15 |
| 2027-05-21 | 192 | $70.49 | 59.18% | 62.25% | 58.99% | +3.25 | +1.44 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 | $70.54 | 58.85% | 61.75% | 56.72% | +5.03 | +0.39 | 20 |
| 2027-08-20 | 283 | $71.11 | 57.29% | 60.93% | 56.61% | +4.32 | +1.48 | 24 |
| 2027-09-17 | 311 | $71.51 | 58.10% | 60.90% | 56.42% | +4.47 | +0.56 | 18 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
14 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $69.37 | 78.20% | $69.54 | 20 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $69.37 | 68.57% | $69.81 | 27 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $69.25 | 65.87% | $69.95 | 24 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $69.50 | 59.70% | $70.32 | 26 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $69.17 | 61.91% | $70.31 | 24 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $69.65 | 60.18% | $70.97 | 9 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $69.82 | 57.95% | $71.98 | 12 |
| 2027-02-19 | 101 天 | $70.18 | 60.80% | $73.86 | 13 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $70.43 | 59.58% | $74.99 | 15 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $70.25 | 58.15% | $75.55 | 15 |
| 2027-05-21 | 192 天 | $70.49 | 59.18% | $77.29 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $70.54 | 58.85% | $78.26 | 20 |
| 2027-08-20 | 283 天 | $71.11 | 57.29% | $80.76 | 24 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $71.51 | 58.10% | $82.56 | 18 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 61.66%
- 60 天
- 58.26%
- 90 天
- 60.15%
- 180 天
- 58.87%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 338 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 4 次
- 80% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 12.6%
- 平均实际波动幅度
- 7.4%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-02 | 收盘后 | 12.9% | +3.6% | 0.27× |
| 2026-08-03 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-05-04 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-09 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-11-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-08-04 | 开盘前 | 12.7% | -15.6% | 1.23× |
| 2025-05-05 | 开盘前 | 13.4% | -8.4% | 0.62× |
| 2025-02-10 | 开盘前 | 12.2% | -8.2% | 0.67× |
| 2024-10-28 | 开盘前 | 11.7% | +1.4% | 0.12× |
| 2024-07-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-29 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-30 | 开盘前 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。