股票 · 期权分析
PEP 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $143.61
- 30D ATM IV
- 25.90%
- IV 百分位 · 1年
- 第 84
- 25Δ 风险逆转
- +1.02
- 期限斜率 90/30
- 0.924
▲ +1.46 pts 较前一交易日
概览
PEP 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 25.9%,相当于未来一个月约 ±7.4% 的波动。这高于它过去一年 250 个交易日中 84% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.02 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
期限结构倒挂:90 天波动率比 30 天低 8%。当市场把某个有确定日期的事件计入较近的到期日时,就会出现这种情况。
它的下一次财报在 2026-12-31(根据其财报周期估算)。
在最近 6 次财报中,期权市场平均计入了 ±1.8% 的波动,PEP 实际平均波动 2.6%,6 次中有 3 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 25.90%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.02
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -1.22
- 期限结构斜率ⓘ
- 0.924
对应 30 天内约 ±7.4% 的波动，平常一天约 ±1.6%。
高于过去一年中 84% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.02 个点。
高于过去一年中 34% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 1.22 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天低 8%。
高于过去一年中 16% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 250 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 84%
- IV 排名,1 年
- 45%
- IV 百分位,2 年
- 88%
- IV 排名,2 年
- 49%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $143.61
- 30 天隐含远期价
- $142.36
- 60 天 ATM IV
- 23.17%
- 90 天 ATM IV
- 23.93%
- 180 天 ATM IV
- 25.04%
- 使用的到期日数
- 12
- 总未平仓量
- 296,737
- Put / call 未平仓量比
- 0.69
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 348 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 25.90% | +1.02 | 0.924 | $143.61 |
| 2026-11-09 | 24.44% | +0.68 | 0.966 | $141.88 |
| 2026-11-06 | 25.24% | +0.68 | 0.950 | $141.34 |
| 2026-11-05 | 25.45% | +1.90 | 0.956 | $142.71 |
| 2026-11-04 | 25.61% | +1.16 | 0.935 | $142.42 |
| 2026-11-03 | 23.98% | +1.66 | 0.998 | $137.27 |
| 2026-11-02 | 24.81% | +0.85 | 0.958 | $140.42 |
| 2026-10-30 | 23.94% | +0.86 | 0.987 | $137.34 |
| 2026-10-29 | 21.90% | +0.59 | 1.019 | $133.79 |
| 2026-10-28 | 22.31% | -0.50 | 1.009 | $132.63 |
| 2026-10-27 | 21.75% | +0.11 | 1.034 | $133.50 |
| 2026-10-26 | 21.72% | -0.11 | 1.028 | $135.46 |
| 2026-10-23 | 21.85% | +0.54 | 1.026 | $135.77 |
| 2026-10-22 | 22.07% | +0.64 | 1.009 | $138.83 |
| 2026-10-21 | 21.35% | +0.57 | 1.012 | $134.70 |
| 2026-10-20 | 21.18% | +0.41 | 1.010 | $134.02 |
| 2026-10-19 | 21.32% | +0.19 | 1.013 | $133.57 |
| 2026-10-16 | 21.63% | +0.44 | 0.994 | $131.49 |
| 2026-10-15 | 22.15% | -0.25 | 0.972 | $128.38 |
| 2026-10-14 | 21.00% | +1.05 | 1.012 | $129.27 |
| 2026-10-13 | 20.99% | +0.70 | 1.000 | $127.30 |
| 2026-10-09 | 20.52% | +0.39 | 1.031 | $125.97 |
| 2026-10-08 | 21.79% | +0.48 | 1.005 | $128.34 |
| 2026-10-07 | 25.44% | +0.27 | 0.908 | $123.73 |
| 2026-10-06 | 24.57% | -0.33 | 0.932 | $125.71 |
| 2026-10-05 | 25.39% | +0.25 | 0.912 | $125.65 |
| 2026-10-02 | 24.45% | +0.30 | 0.950 | $125.89 |
| 2026-10-01 | 24.86% | +0.41 | 0.951 | $125.60 |
| 2026-09-30 | 24.53% | +0.95 | 0.938 | $126.72 |
| 2026-09-29 | 25.41% | +0.29 | 0.927 | $128.69 |
| 2026-09-28 | 25.72% | -0.26 | 0.929 | $128.50 |
| 2026-09-25 | 25.07% | +0.66 | 0.947 | $128.63 |
| 2026-09-24 | 25.02% | +0.12 | 0.968 | $128.15 |
| 2026-09-23 | 24.85% | +0.56 | 0.968 | $130.18 |
| 2026-09-22 | 24.67% | +0.10 | 0.945 | $131.19 |
| 2026-09-21 | 24.84% | -0.23 | 0.944 | $129.59 |
| 2026-09-18 | 24.76% | -0.09 | 0.944 | $129.75 |
| 2026-09-17 | 24.20% | +0.38 | 0.964 | $133.66 |
| 2026-09-16 | 24.76% | +0.05 | 0.956 | $134.34 |
| 2026-09-15 | 24.73% | -0.31 | 0.955 | $135.50 |
| 2026-09-14 | 24.21% | +0.27 | 1.006 | $136.34 |
| 2026-09-11 | 24.19% | +0.33 | 0.957 | $136.32 |
| 2026-09-10 | 23.71% | +0.31 | 0.976 | $136.65 |
| 2026-09-09 | 24.11% | -1.07 | 0.998 | $136.69 |
| 2026-09-08 | 25.00% | +2.25 | 0.956 | $138.45 |
| 2026-09-04 | 21.24% | -1.05 | 1.075 | $137.63 |
| 2026-09-03 | 22.08% | -0.32 | 1.037 | $140.02 |
| 2026-09-02 | 21.55% | +0.93 | 1.070 | $140.52 |
| 2026-09-01 | 19.97% | +0.10 | 1.142 | $139.79 |
| 2026-08-31 | 19.22% | +1.83 | 1.217 | $140.34 |
| 2026-08-28 | 19.39% | -0.21 | 1.140 | $141.07 |
| 2026-08-27 | 20.18% | +0.13 | 1.167 | $139.72 |
| 2026-08-26 | 21.32% | +1.46 | 1.084 | $142.19 |
| 2026-08-25 | 22.07% | +0.33 | 1.051 | $142.27 |
| 2026-08-24 | 21.97% | +1.69 | 1.035 | $144.67 |
| 2026-08-21 | 21.10% | +1.14 | 1.114 | $143.48 |
| 2026-08-20 | 22.32% | +0.07 | 1.041 | $142.08 |
| 2026-08-19 | 21.31% | +0.25 | 1.105 | $142.58 |
| 2026-08-18 | 22.27% | -0.56 | 1.098 | $140.13 |
| 2026-08-17 | 22.40% | +1.07 | 1.072 | $138.24 |
| 2025-10-22 | 18.06% | +1.42 | 1.072 | $153.03 |
| 2025-10-21 | 18.65% | +2.34 | 1.070 | $153.18 |
| 2025-10-20 | 20.24% | +3.42 | 1.031 | $153.64 |
| 2025-10-17 | 20.03% | +1.49 | 1.050 | $153.71 |
| 2025-10-16 | 21.42% | +2.54 | 1.018 | $152.67 |
| 2025-10-15 | 23.78% | +3.05 | 0.885 | $151.16 |
| 2025-10-14 | 21.34% | +3.61 | 0.970 | $151.54 |
| 2025-10-10 | 22.57% | +2.35 | 0.978 | $150.08 |
| 2025-10-09 | 22.67% | +1.47 | 0.986 | $144.71 |
| 2025-10-08 | 27.09% | +1.14 | 0.891 | $138.84 |
| 2025-10-07 | 27.96% | +2.27 | 0.872 | $140.79 |
| 2025-10-06 | 29.64% | +0.03 | 0.831 | $139.70 |
| 2025-10-03 | 25.90% | +2.45 | 0.926 | $141.98 |
| 2025-10-02 | 26.97% | +2.93 | 0.898 | $142.31 |
| 2025-10-01 | 31.13% | +0.34 | 0.764 | $143.14 |
| 2025-09-30 | 25.89% | +1.49 | 0.916 | $140.44 |
| 2025-09-29 | 27.78% | +1.79 | 0.870 | $140.17 |
| 2025-09-26 | 26.94% | +2.28 | 0.871 | $140.44 |
| 2025-09-25 | 27.46% | +1.87 | 0.875 | $139.92 |
| 2025-09-24 | 27.37% | +2.30 | 0.872 | $142.17 |
| 2025-09-23 | 26.06% | +3.14 | 0.951 | $141.90 |
| 2025-09-22 | 24.66% | +2.77 | 0.964 | $141.03 |
| 2025-09-19 | 25.14% | +2.21 | 0.927 | $141.76 |
| 2025-09-18 | 26.75% | +1.27 | 0.875 | $140.73 |
| 2025-09-17 | 27.22% | +1.75 | 0.847 | $141.23 |
| 2025-09-16 | 27.05% | +1.54 | 0.875 | $140.03 |
| 2025-09-15 | 26.55% | +1.75 | 0.867 | $140.64 |
| 2025-09-12 | 24.94% | -0.09 | 0.902 | $143.53 |
| 2025-09-11 | 25.70% | +0.96 | 0.890 | $144.23 |
| 2025-09-10 | 26.75% | +1.62 | 0.871 | $142.66 |
| 2025-09-09 | 23.40% | +3.19 | 1.000 | $143.10 |
| 2025-09-08 | 25.76% | +1.40 | 0.915 | $141.71 |
| 2025-09-05 | 21.73% | +0.54 | 1.106 | $146.39 |
| 2025-09-04 | 20.82% | -1.33 | 1.106 | $146.89 |
| 2025-09-03 | 20.48% | +0.39 | 1.128 | $148.64 |
| 2025-09-02 | 21.35% | +0.80 | 1.095 | $150.28 |
| 2025-08-29 | 21.30% | +0.24 | 1.088 | $148.65 |
| 2025-08-28 | 21.73% | +0.22 | 1.073 | $146.98 |
| 2025-08-27 | 22.81% | +0.76 | 1.014 | $147.64 |
| 2025-08-26 | 21.32% | -0.30 | 1.118 | $147.00 |
| 2025-08-25 | 20.41% | +0.50 | 1.124 | $148.20 |
| 2025-08-22 | 18.77% | -0.12 | 1.154 | $149.64 |
| 2025-08-21 | 20.62% | +2.71 | 1.100 | $148.98 |
| 2025-08-20 | 20.25% | +2.66 | 1.073 | $150.73 |
| 2025-08-19 | 19.32% | +2.89 | 1.105 | $152.16 |
| 2025-08-18 | 19.09% | +2.30 | 1.114 | $149.55 |
| 2025-08-15 | 19.54% | +1.56 | 1.078 | $150.40 |
| 2025-08-14 | 21.34% | +1.74 | 1.036 | $148.62 |
| 2025-08-13 | 19.36% | +1.98 | 1.084 | $149.35 |
| 2025-08-12 | 20.36% | +1.83 | 1.054 | $146.87 |
| 2025-08-11 | 20.03% | +0.63 | 1.098 | $144.87 |
| 2025-08-08 | 20.21% | +2.35 | 1.074 | $145.21 |
| 2025-08-07 | 22.50% | +2.42 | 1.007 | $143.92 |
| 2025-08-06 | 23.69% | +0.13 | 0.999 | $140.80 |
| 2025-08-05 | 21.72% | +2.03 | 1.071 | $139.45 |
| 2025-08-04 | 21.25% | +1.65 | 1.072 | $139.56 |
| 2025-08-01 | 22.09% | +3.77 | 1.074 | $139.28 |
| 2025-07-31 | 21.01% | +1.34 | 1.093 | $137.92 |
| 2025-07-30 | 18.59% | +1.51 | 1.174 | $142.86 |
| 2025-07-29 | 19.50% | +1.25 | 1.076 | $143.89 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 348 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 348 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | — | 25.62% | — |
| 10Δ 看涨 | — | 25.18% | — |
| 15Δ 看涨 | 28.03% | 24.78% | 24.16% |
| 20Δ 看涨 | 28.09% | 24.48% | 23.48% |
| 25Δ 看涨 | 28.18% | 24.56% | 23.33% |
| 30Δ 看涨 | 27.91% | 24.54% | 23.52% |
| 35Δ 看涨 | 27.65% | 24.52% | 23.85% |
| 40Δ 看涨 | 27.50% | 24.78% | 23.90% |
| 45Δ 看涨 | 27.46% | 24.81% | 24.16% |
| ATM | 27.76% | 24.87% | 24.08% |
| 45Δ 看跌 | 28.01% | 25.01% | 24.48% |
| 40Δ 看跌 | 27.71% | 24.97% | 24.48% |
| 35Δ 看跌 | 27.30% | 24.99% | 23.36% |
| 30Δ 看跌 | 27.67% | 25.08% | 23.18% |
| 25Δ 看跌 | 28.44% | 25.25% | 23.04% |
| 20Δ 看跌 | 28.56% | 25.38% | 23.12% |
| 15Δ 看跌 | 28.98% | 25.63% | 23.99% |
| 10Δ 看跌 | 29.97% | 26.68% | 25.09% |
| 5Δ 看跌 | 30.62% | 27.78% | 25.02% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $143.42 | 27.76% | 28.44% | 28.18% | +0.26 | +0.55 | 13 |
| 2026-11-20 | 10 | $143.57 | 24.87% | 25.25% | 24.56% | +0.69 | +0.04 | 22 |
| 2026-11-27 | 17 | $143.54 | 24.08% | 23.04% | 23.33% | -0.29 | -0.89 | 22 |
| 2026-12-04 | 24 | $142.72 | 26.64% | 24.09% | 24.94% | -0.85 | -2.12 | 22 |
| 2026-12-11 | 31 | $142.30 | 25.80% | 25.33% | 24.07% | +1.26 | -1.10 | 21 |
| 2026-12-18 | 38 | $142.69 | 23.45% | 23.96% | 22.68% | +1.28 | -0.13 | 13 |
| 2026-12-24 | 44 | $142.40 | 24.37% | 23.63% | 23.25% | +0.38 | -0.94 | 18 |
| 2027-01-15 | 66 | $142.96 | 22.86% | 23.26% | 22.51% | +0.75 | +0.03 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 | $143.15 | 24.79% | 25.88% | 23.50% | +2.38 | -0.10 | 16 |
| 2027-04-16 | 157 | $142.91 | 25.35% | 25.38% | 24.25% | +1.13 | -0.54 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 | $143.38 | 24.66% | 25.53% | 23.89% | +1.64 | +0.05 | 19 |
| 2027-09-17 | 311 | $143.83 | 24.69% | 25.78% | 24.06% | +1.72 | +0.23 | 23 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
12 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $143.42 | 27.76% | $143.47 | 13 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $143.57 | 24.87% | $143.69 | 22 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $143.54 | 24.08% | $143.74 | 22 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $142.72 | 26.64% | $143.06 | 22 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $142.30 | 25.80% | $142.70 | 21 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $142.69 | 23.45% | $143.10 | 13 |
| 2026-12-24 | 44 天 | $142.40 | 24.37% | $142.91 | 18 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $142.96 | 22.86% | $143.64 | 14 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $143.15 | 24.79% | $144.71 | 16 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $142.91 | 25.35% | $144.90 | 14 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $143.38 | 24.66% | $146.02 | 19 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $143.83 | 24.69% | $147.61 | 23 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 25.90%
- 60 天
- 23.17%
- 90 天
- 23.93%
- 180 天
- 25.04%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 348 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 6 次财报
- 落在隐含区间内
- 6 次中 3 次
- 50% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 1.8%
- 平均实际波动幅度
- 2.6%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-08 | 收盘后 | 1.5% | -1.8% | 1.19× |
| 2026-07-09 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-04-16 | 收盘后 | — | — | — |
| 2026-02-03 | 收盘后 | — | — | — |
| 2025-10-09 | 收盘后 | 1.8% | -4.5% | 2.44× |
| 2025-07-17 | 收盘后 | 1.4% | -5.0% | 3.52× |
| 2025-04-24 | 收盘后 | 1.7% | -1.4% | 0.84× |
| 2025-02-04 | 收盘后 | 2.2% | +1.5% | 0.68× |
| 2024-10-08 | 收盘后 | 1.9% | +1.2% | 0.64× |
| 2024-07-11 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-04-23 | 收盘后 | — | — | — |
| 2024-02-09 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-10-10 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。