股票 · 期权分析
PYPL 期权分析
数据截至 2026年11月12日(收盘)
- 标的收盘价
- $58.30
- 30D ATM IV
- 29.67%
- IV 百分位 · 1年
- 第 22
- 25Δ 风险逆转
- +1.01
- 期限斜率 90/30
- 1.031
▲ +0.45 pts 较前一交易日
概览
PYPL 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 29.7%,相当于未来一个月约 ±8.5% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 22% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 1.01 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
它的下一次财报在 2027-01-26(根据其财报周期估算)。
在最近 5 次财报中,期权市场平均计入了 ±10.2% 的波动,PYPL 实际平均波动 6.0%,5 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 29.67%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +1.01
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- -0.93
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.031
对应 30 天内约 ±8.5% 的波动，平常一天约 ±1.9%。
高于过去一年中 22% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 1.01 个点。
高于过去一年中 35% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值低 0.93 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 3%。
高于过去一年中 43% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 22%
- IV 排名,1 年
- 8%
- IV 百分位,2 年
- 26%
- IV 排名,2 年
- 8%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $58.30
- 30 天隐含远期价
- $58.59
- 60 天 ATM IV
- 29.53%
- 90 天 ATM IV
- 30.58%
- 180 天 ATM IV
- 30.27%
- 使用的到期日数
- 7
- 总未平仓量
- 549,855
- Put / call 未平仓量比
- 0.53
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 337 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 29.67% | +1.01 | 1.031 | $58.30 |
| 2026-11-10 | 29.22% | +4.73 | 1.045 | $58.78 |
| 2026-11-09 | 28.80% | +3.53 | 1.043 | $60.05 |
| 2026-11-06 | 32.21% | +3.33 | 1.001 | $59.24 |
| 2026-11-05 | 32.53% | +0.92 | — | $58.96 |
| 2026-11-04 | 29.62% | +1.78 | 1.049 | $60.20 |
| 2026-11-03 | 31.49% | +3.54 | 1.011 | $58.21 |
| 2026-11-02 | 31.33% | +3.41 | 1.012 | $58.78 |
| 2026-10-30 | 32.27% | +0.73 | 0.988 | $57.01 |
| 2026-10-29 | 29.96% | +3.00 | 1.025 | $56.95 |
| 2026-10-28 | 31.72% | +2.30 | 0.976 | $56.55 |
| 2026-10-27 | 34.19% | +0.62 | 0.916 | $56.09 |
| 2026-10-26 | 46.10% | +5.25 | — | $54.99 |
| 2026-10-23 | 45.90% | +1.63 | 0.791 | $57.02 |
| 2026-10-22 | 45.75% | +2.08 | 0.771 | $57.54 |
| 2026-10-21 | 43.19% | +0.92 | 0.812 | $57.20 |
| 2026-10-20 | 42.93% | +0.34 | 0.812 | $57.14 |
| 2026-10-19 | 42.91% | +1.45 | 0.815 | $56.51 |
| 2026-10-16 | 44.52% | +0.59 | 0.792 | $56.70 |
| 2026-10-15 | 46.41% | -0.10 | 0.778 | $57.16 |
| 2026-10-14 | 46.44% | +1.20 | 0.774 | $56.10 |
| 2026-10-13 | 44.06% | +2.40 | 0.824 | $56.17 |
| 2026-10-09 | 44.65% | -0.24 | 0.818 | $55.53 |
| 2026-10-08 | 43.85% | -0.90 | 0.840 | $55.02 |
| 2026-10-07 | 46.24% | +1.91 | 0.795 | $54.95 |
| 2026-10-06 | 45.06% | +0.60 | 0.821 | $54.61 |
| 2026-10-05 | 44.70% | +0.57 | 0.832 | $54.41 |
| 2026-10-02 | 45.11% | -2.52 | 0.841 | $52.80 |
| 2026-10-01 | 45.56% | +0.43 | 0.851 | $53.06 |
| 2026-09-30 | 45.44% | -0.55 | 0.848 | $52.53 |
| 2026-09-29 | 44.86% | -1.00 | 0.861 | $53.89 |
| 2026-09-28 | 45.74% | -1.76 | 0.868 | $54.28 |
| 2026-09-25 | 43.55% | +0.72 | 0.944 | $55.04 |
| 2026-09-24 | 34.19% | +0.19 | 1.089 | $52.60 |
| 2026-09-23 | 31.99% | -0.58 | 1.172 | $52.51 |
| 2026-09-22 | 31.47% | -0.36 | 1.174 | $52.89 |
| 2026-09-21 | 29.78% | -0.53 | 1.203 | $52.62 |
| 2026-09-18 | 29.92% | -1.21 | 1.217 | $52.41 |
| 2026-09-17 | 31.57% | -1.26 | 1.155 | $52.94 |
| 2026-09-16 | 32.49% | +0.00 | 1.186 | $52.71 |
| 2026-09-15 | 32.72% | -0.41 | 1.162 | $53.81 |
| 2026-09-14 | 33.72% | -0.85 | 1.160 | $54.03 |
| 2026-09-11 | 33.15% | +0.77 | 1.153 | $53.72 |
| 2026-09-10 | 33.69% | +2.04 | 1.184 | $53.31 |
| 2026-09-09 | 40.04% | -1.19 | 1.064 | $52.17 |
| 2026-09-08 | 35.97% | -2.05 | 1.108 | $53.18 |
| 2026-09-04 | 34.63% | +1.38 | 1.147 | $54.96 |
| 2026-09-03 | 33.58% | +0.82 | 1.093 | $56.82 |
| 2026-09-02 | 30.48% | +0.71 | 1.140 | $54.67 |
| 2026-09-01 | 32.26% | -1.26 | 1.070 | $52.40 |
| 2026-08-31 | 31.49% | -0.66 | 1.173 | $52.67 |
| 2026-08-28 | 31.82% | -1.24 | 1.164 | $53.66 |
| 2026-08-27 | 29.98% | +1.19 | 1.032 | $61.47 |
| 2026-08-26 | 32.25% | +1.29 | 1.048 | $61.81 |
| 2026-08-25 | 32.89% | +3.09 | 0.932 | $62.27 |
| 2025-10-22 | 53.72% | +0.27 | 0.778 | $68.07 |
| 2025-10-21 | 51.02% | +1.57 | 0.779 | $70.05 |
| 2025-10-20 | 51.30% | -0.21 | 0.778 | $69.20 |
| 2025-10-17 | 52.47% | +1.13 | 0.788 | $67.41 |
| 2025-10-16 | 52.68% | +3.29 | 0.820 | $66.05 |
| 2025-10-15 | 53.54% | -1.07 | 0.773 | $67.98 |
| 2025-10-14 | 52.84% | +0.20 | 0.795 | $69.15 |
| 2025-10-10 | 57.42% | -3.22 | 0.761 | $69.84 |
| 2025-10-09 | 52.10% | -4.31 | 0.792 | $75.75 |
| 2025-10-08 | 52.31% | -3.23 | 0.787 | $76.13 |
| 2025-10-07 | 54.19% | -2.41 | 0.777 | $74.61 |
| 2025-10-06 | 50.47% | -3.00 | 0.793 | $71.29 |
| 2025-10-03 | 46.22% | +0.41 | 0.826 | $69.25 |
| 2025-10-02 | 46.68% | -0.08 | 0.827 | $68.93 |
| 2025-10-01 | 48.39% | -1.04 | 0.804 | $66.66 |
| 2025-09-30 | 46.71% | -1.71 | 0.833 | $67.06 |
| 2025-09-29 | 44.30% | -0.50 | 0.862 | $69.68 |
| 2025-09-26 | 34.15% | +0.13 | 1.046 | $67.30 |
| 2025-09-25 | 33.39% | -0.92 | 1.096 | $66.74 |
| 2025-09-24 | 30.89% | +0.31 | 1.179 | $67.86 |
| 2025-09-23 | 30.96% | -0.25 | 1.177 | $67.31 |
| 2025-09-22 | 30.78% | +0.02 | 1.185 | $67.68 |
| 2025-09-19 | 30.17% | +0.25 | 1.202 | $68.22 |
| 2025-09-18 | 30.89% | +0.65 | 1.161 | $68.52 |
| 2025-09-17 | 31.14% | +0.36 | 1.145 | $68.62 |
| 2025-09-16 | 30.29% | +1.12 | 1.161 | $66.85 |
| 2025-09-15 | 30.03% | +0.79 | 1.171 | $67.11 |
| 2025-09-12 | 28.55% | +2.41 | 1.204 | $66.89 |
| 2025-09-11 | 27.23% | +4.69 | 1.271 | $67.27 |
| 2025-09-10 | 30.16% | +2.13 | 1.174 | $65.64 |
| 2025-09-09 | 29.88% | +1.46 | 1.175 | $67.68 |
| 2025-09-08 | 29.16% | +2.03 | 1.191 | $68.40 |
| 2025-09-05 | 28.92% | +0.47 | 1.207 | $68.26 |
| 2025-09-04 | 29.51% | +1.63 | 1.180 | $68.46 |
| 2025-09-03 | 29.86% | +1.86 | 1.168 | $69.64 |
| 2025-09-02 | 29.55% | +1.11 | 1.183 | $69.25 |
| 2025-08-29 | 27.90% | +1.33 | 1.226 | $70.19 |
| 2025-08-28 | 28.45% | +0.90 | 1.213 | $70.06 |
| 2025-08-27 | 28.84% | +1.58 | 1.207 | $69.65 |
| 2025-08-26 | 28.49% | +2.86 | 1.199 | $70.18 |
| 2025-08-25 | 29.09% | +0.82 | 1.188 | $69.48 |
| 2025-08-22 | 28.41% | +1.14 | 1.195 | $69.90 |
| 2025-08-21 | 30.11% | +2.01 | 1.155 | $67.55 |
| 2025-08-20 | 29.28% | +1.54 | 1.167 | $68.08 |
| 2025-08-19 | 28.79% | +1.13 | 1.168 | $69.05 |
| 2025-08-18 | 28.05% | +1.05 | 1.190 | $69.53 |
| 2025-08-15 | 28.02% | +1.03 | 1.185 | $69.23 |
| 2025-08-14 | 28.60% | +0.71 | 1.163 | $69.38 |
| 2025-08-13 | 27.73% | +1.09 | 1.162 | $70.63 |
| 2025-08-12 | 27.04% | +0.96 | 1.169 | $67.97 |
| 2025-08-11 | 28.02% | +1.50 | 1.145 | $67.08 |
| 2025-08-08 | 26.97% | +1.56 | 1.147 | $67.65 |
| 2025-08-07 | 27.72% | +1.40 | 1.141 | $68.22 |
| 2025-08-06 | 26.48% | +3.06 | 1.170 | $69.42 |
| 2025-08-05 | 27.72% | +1.56 | 1.135 | $67.83 |
| 2025-08-04 | 27.73% | +1.67 | 1.127 | $68.01 |
| 2025-08-01 | 29.62% | +2.98 | 1.079 | $67.11 |
| 2025-07-31 | 28.57% | +1.33 | 1.072 | $68.76 |
| 2025-07-30 | 29.02% | +1.27 | 1.052 | $69.71 |
| 2025-07-29 | 29.48% | +1.16 | 1.040 | $71.45 |
| 2025-07-28 | 42.72% | -0.44 | 0.819 | $78.22 |
| 2025-07-25 | 39.58% | +2.85 | 0.836 | $77.98 |
| 2025-07-24 | 40.85% | +3.21 | 0.818 | $77.82 |
| 2025-07-23 | 41.19% | +2.13 | 0.821 | $76.66 |
| 2025-07-22 | 42.73% | +2.06 | 0.797 | $76.00 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 337 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 337 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
8d (2026-11-20) · 15d (2026-11-27) · 29d (2026-12-11)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 8d | 15d | 29d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 29.96% | 28.35% | — |
| 10Δ 看涨 | 28.99% | 27.09% | — |
| 15Δ 看涨 | 28.69% | 26.38% | 28.72% |
| 20Δ 看涨 | 28.77% | 25.88% | 28.46% |
| 25Δ 看涨 | 29.15% | 25.50% | 28.25% |
| 30Δ 看涨 | 29.33% | 25.14% | 28.04% |
| 35Δ 看涨 | 29.08% | 24.96% | 28.14% |
| 40Δ 看涨 | 28.75% | 25.51% | 28.65% |
| 45Δ 看涨 | 28.71% | 26.58% | 29.50% |
| ATM | 29.66% | 27.36% | 29.71% |
| 45Δ 看跌 | 31.16% | 27.84% | 28.11% |
| 40Δ 看跌 | 32.02% | 28.26% | 28.13% |
| 35Δ 看跌 | 32.30% | 28.65% | 28.67% |
| 30Δ 看跌 | 32.16% | 28.99% | 28.60% |
| 25Δ 看跌 | 32.14% | 29.39% | 28.85% |
| 20Δ 看跌 | 32.35% | 30.04% | — |
| 15Δ 看跌 | 32.84% | 31.69% | — |
| 10Δ 看跌 | 34.37% | 33.86% | — |
| 5Δ 看跌 | 37.31% | 37.48% | — |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 | $58.55 | 29.66% | 32.14% | 29.15% | +2.98 | +0.98 | 18 |
| 2026-11-27 | 15 | $58.78 | 27.36% | 29.39% | 25.50% | +3.89 | +0.09 | 9 |
| 2026-12-11 | 29 | $58.61 | 29.71% | 28.85% | 28.25% | +0.60 | -1.16 | 9 |
| 2026-12-18 | 36 | $58.51 | 29.50% | 31.15% | 28.20% | +2.95 | +0.18 | 14 |
| 2027-01-15 | 64 | $58.75 | 29.53% | 31.16% | 28.36% | +2.80 | +0.23 | 14 |
| 2027-03-19 | 127 | $59.31 | 31.31% | 31.12% | 30.19% | +0.93 | -0.66 | 10 |
| 2027-12-17 | 400 | $61.13 | 28.85% | 32.00% | 30.10% | +1.90 | +2.20 | 12 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
7 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-20 | 8 天 | $58.55 | 29.66% | $58.61 | 18 |
| 2026-11-27 | 15 天 | $58.78 | 27.36% | $58.87 | 9 |
| 2026-12-11 | 29 天 | $58.61 | 29.71% | $58.81 | 9 |
| 2026-12-18 | 36 天 | $58.51 | 29.50% | $58.76 | 14 |
| 2027-01-15 | 64 天 | $58.75 | 29.53% | $59.20 | 14 |
| 2027-03-19 | 127 天 | $59.31 | 31.31% | $60.34 | 10 |
| 2027-12-17 | 400 天 | $61.13 | 28.85% | $63.98 | 12 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 29.67%
- 60 天
- 29.53%
- 90 天
- 30.58%
- 180 天
- 30.27%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 337 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 5 次财报
- 落在隐含区间内
- 5 次中 4 次
- 80% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 10.2%
- 平均实际波动幅度
- 6.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-27 | 开盘前 | 10.2% | +2.0% | 0.20× |
| 2026-07-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-05-05 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-02-03 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-28 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-07-29 | 开盘前 | 9.5% | -8.7% | 0.91× |
| 2025-04-29 | 开盘前 | 10.3% | +2.1% | 0.21× |
| 2025-02-04 | 开盘前 | 10.2% | -13.2% | 1.29× |
| 2024-10-29 | 开盘前 | 11.0% | -4.0% | 0.36× |
| 2024-07-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-30 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-02-07 | 收盘后 | — | — | — |
| 2023-11-01 | 收盘后 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。