股票 · 期权分析
WFC 期权分析
数据截至 2026年11月10日(收盘)
- 标的收盘价
- $85.76
- 30D ATM IV
- 25.95%
- IV 百分位 · 1年
- 第 43
- 25Δ 风险逆转
- +3.93
- 期限斜率 90/30
- 1.059
▼ -0.14 pts 较前一交易日
概览
WFC 期权当前计入的 30 天平值隐含波动率为 25.9%,相当于未来一个月约 ±7.4% 的波动。这高于它过去一年 252 个交易日中 43% 的读数。
它的 25-delta put 比 call 的隐含波动率高 3.93 个波动率点,大致处在它自己过去一年区间的中部。
较长期限的期权波动率更高:90 天波动率比 30 天高 6%。
它的下一次财报在 2027-01-12(根据其财报周期估算)。
在最近 7 次财报中,期权市场平均计入了 ±6.0% 的波动,WFC 实际平均波动 4.0%,7 次中有 4 次落在计入的区间之内。
01 · 读数
当前读数
最近一个交易日的 30 天曲面,每个读数都放在它自身的历史里比较。
主要读数 · 30 天期限
- 30 天 ATM 隐含波动率ⓘ
- 25.95%
- 25-delta 风险逆转ⓘ
- +3.93
- 25-delta 蝶式价差ⓘ
- +0.54
- 期限结构斜率ⓘ
- 1.059
对应 30 天内约 ±7.4% 的波动，平常一天约 ±1.6%。
高于过去一年中 43% 的读数。
距平值同样远时，put 比 call的隐含波动率高 3.93 个点。
高于过去一年中 66% 的读数。
两翼的隐含波动率比平值高 0.54 个点。
90 天的隐含波动率比 30 天高 6%。
高于过去一年中 54% 的读数。
30 天隐含波动率处在什么位置
对比此前 252 个交易日(一年窗口)
- IV 百分位,1 年
- 43%
- IV 排名,1 年
- 12%
- IV 百分位,2 年
- 39%
- IV 排名,2 年
- 12%
排名是当前读数在窗口内最低与最高读数之间的位置,所以过去只要有一个极端值,之后的读数都会被压在一端附近。百分位是低于当前读数的交易日所占的比例,不受那个极端值有多极端的影响。窗口内少于 180 个交易日时,两者都不显示。
交易日明细
- 标的收盘价
- $85.76
- 30 天隐含远期价
- $86.17
- 60 天 ATM IV
- 27.50%
- 90 天 ATM IV
- 27.49%
- 180 天 ATM IV
- 27.86%
- 使用的到期日数
- 11
- 总未平仓量
- 831,819
- Put / call 未平仓量比
- 1.35
远期价由最接近平值的几个行权价上的 put-call 平价关系推出,而不是直接取标的收盘价。本页所有的价值状态(moneyness)和 delta 都以它为基准。
02 · 历史
读数是怎么走到这里的
存档窗口内的每个交易日,每次收盘一个点。
30 天平值隐含波动率
最近 347 个交易日
显示底层数据(最近 120 个)
| 交易日 | 30 天 ATM IV | 25-delta RR | 期限斜率 | 收盘价 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-10 | 25.95% | +3.93 | 1.059 | $85.76 |
| 2026-11-09 | 26.09% | +4.17 | 1.036 | $85.49 |
| 2026-11-06 | 27.46% | +3.95 | 1.036 | $83.94 |
| 2026-11-05 | 29.76% | +4.40 | 0.970 | $84.80 |
| 2026-11-04 | 25.25% | +2.52 | 1.062 | $87.43 |
| 2026-11-03 | 27.44% | +2.76 | 1.035 | $85.53 |
| 2026-11-02 | 26.98% | +4.10 | 1.011 | $85.89 |
| 2026-10-30 | 26.21% | +2.72 | 1.053 | $83.40 |
| 2026-10-29 | 24.77% | +2.27 | 1.083 | $84.81 |
| 2026-10-28 | 24.86% | +2.33 | 1.086 | $83.67 |
| 2026-10-27 | 25.04% | +2.69 | 1.068 | $82.66 |
| 2026-10-26 | 25.55% | +2.55 | 1.054 | $82.65 |
| 2026-10-23 | 25.45% | +3.60 | 1.066 | $82.39 |
| 2026-10-22 | 25.61% | +3.09 | 1.056 | $83.01 |
| 2026-10-21 | 24.67% | +2.86 | 1.077 | $82.42 |
| 2026-10-20 | 25.53% | +2.91 | 1.060 | $82.20 |
| 2026-10-19 | 26.27% | +2.89 | 1.031 | $81.80 |
| 2026-10-16 | 26.62% | +3.38 | 1.023 | $83.87 |
| 2026-10-15 | 25.87% | +2.01 | 1.018 | $82.75 |
| 2026-10-14 | 27.47% | +2.46 | 0.969 | $80.90 |
| 2026-10-13 | 26.57% | +1.57 | 0.986 | $80.74 |
| 2026-10-09 | 30.39% | +1.90 | 0.906 | $83.55 |
| 2026-10-08 | 30.98% | +2.16 | 0.906 | $82.03 |
| 2026-10-07 | 31.09% | +1.63 | 0.905 | $80.26 |
| 2026-10-06 | 30.37% | +2.82 | 0.911 | $81.51 |
| 2026-10-05 | 30.83% | +2.78 | 0.907 | $81.44 |
| 2026-10-02 | 31.01% | +1.72 | 0.919 | $80.45 |
| 2026-10-01 | 31.56% | +3.41 | 0.912 | $80.25 |
| 2026-09-30 | 30.85% | +2.82 | 0.916 | $80.05 |
| 2026-09-29 | 32.33% | +1.68 | 0.885 | $80.48 |
| 2026-09-28 | 31.81% | +2.10 | 0.897 | $80.81 |
| 2026-09-25 | 30.90% | +3.04 | 0.900 | $82.97 |
| 2026-09-24 | 31.06% | +3.12 | 0.913 | $82.18 |
| 2026-09-23 | 31.46% | +2.26 | 0.901 | $81.90 |
| 2026-09-22 | 31.26% | +2.27 | 0.912 | $83.15 |
| 2026-09-21 | 29.42% | +2.97 | 0.927 | $86.54 |
| 2026-09-18 | 29.35% | +2.61 | 0.923 | $86.12 |
| 2026-09-17 | 29.44% | +2.59 | 0.929 | $86.89 |
| 2026-09-16 | 30.51% | +3.16 | 0.928 | $87.05 |
| 2026-09-15 | 29.86% | +2.42 | 0.937 | $89.72 |
| 2026-09-14 | 28.97% | +3.12 | 0.955 | $88.71 |
| 2026-09-11 | 25.34% | +2.19 | 1.044 | $90.29 |
| 2026-09-10 | 25.55% | +2.44 | 1.077 | $89.45 |
| 2026-09-09 | 25.09% | +2.57 | 1.111 | $89.67 |
| 2026-09-08 | 25.20% | +2.22 | 1.078 | $87.96 |
| 2026-09-04 | 23.38% | +2.78 | 1.141 | $89.97 |
| 2026-09-03 | 22.93% | +2.67 | 1.154 | $89.19 |
| 2026-09-02 | 22.86% | +1.36 | 1.158 | $89.27 |
| 2026-09-01 | 23.85% | +2.86 | 1.123 | $87.04 |
| 2026-08-31 | 22.90% | +1.67 | 1.161 | $86.39 |
| 2026-08-28 | 21.85% | +2.90 | 1.198 | $86.69 |
| 2026-08-26 | 22.74% | +2.47 | 1.173 | $85.23 |
| 2026-08-25 | 23.23% | +2.33 | 1.135 | $84.79 |
| 2026-08-24 | 23.09% | +3.09 | 1.145 | $84.72 |
| 2026-08-21 | 22.52% | +1.98 | 1.175 | $83.84 |
| 2026-08-20 | 22.32% | +1.82 | 1.186 | $83.70 |
| 2026-08-19 | 22.91% | +1.63 | 1.152 | $85.94 |
| 2026-08-18 | 22.73% | +1.54 | 1.135 | $87.40 |
| 2026-08-17 | 22.13% | +1.52 | 1.165 | $87.54 |
| 2025-10-22 | 28.95% | +5.59 | 1.000 | $83.88 |
| 2025-10-21 | 27.28% | +4.81 | 1.017 | $84.76 |
| 2025-10-20 | 27.52% | +4.84 | 1.019 | $86.02 |
| 2025-10-17 | 29.68% | +5.80 | 0.987 | $83.28 |
| 2025-10-16 | 34.66% | +6.45 | 0.878 | $84.00 |
| 2025-10-15 | 27.71% | +3.80 | 0.984 | $86.46 |
| 2025-10-14 | 28.50% | +3.60 | 0.947 | $84.56 |
| 2025-10-10 | 35.07% | +4.13 | 0.871 | $77.62 |
| 2025-10-09 | 32.44% | +3.86 | 0.889 | $79.89 |
| 2025-10-08 | 32.04% | +1.69 | 0.897 | $79.73 |
| 2025-10-07 | 32.52% | +3.17 | 0.875 | $81.14 |
| 2025-10-06 | 32.32% | +4.83 | 0.885 | $80.69 |
| 2025-10-03 | 31.26% | +3.72 | 0.911 | $80.67 |
| 2025-10-02 | 31.54% | +3.38 | 0.907 | $80.50 |
| 2025-10-01 | 31.60% | +3.09 | 0.906 | $80.87 |
| 2025-09-30 | 30.76% | +4.19 | 0.916 | $83.82 |
| 2025-09-29 | 30.02% | +3.62 | 0.924 | $84.65 |
| 2025-09-26 | 29.69% | +2.83 | 0.925 | $85.01 |
| 2025-09-25 | 31.57% | +3.56 | 0.892 | $84.32 |
| 2025-09-24 | 31.08% | +4.81 | 0.905 | $84.11 |
| 2025-09-23 | 32.20% | +0.38 | 0.869 | $84.37 |
| 2025-09-22 | 29.56% | +3.05 | 0.927 | $85.16 |
| 2025-09-19 | 30.07% | +2.81 | 0.903 | $84.64 |
| 2025-09-18 | 29.85% | +3.33 | 0.901 | $83.50 |
| 2025-09-17 | 30.44% | +3.12 | 0.885 | $82.48 |
| 2025-09-16 | 30.02% | +3.65 | 0.912 | $81.39 |
| 2025-09-15 | 29.26% | +3.25 | 0.927 | $81.41 |
| 2025-09-12 | 26.49% | +4.03 | 1.036 | $81.46 |
| 2025-09-11 | 25.83% | +3.77 | 1.069 | $81.25 |
| 2025-09-10 | 25.44% | +3.55 | 1.084 | $80.30 |
| 2025-09-09 | 25.72% | +3.34 | 1.070 | $80.76 |
| 2025-09-08 | 26.91% | +3.49 | 1.010 | $79.14 |
| 2025-09-05 | 25.50% | +3.19 | 1.079 | $78.96 |
| 2025-09-04 | 24.70% | +3.61 | 1.099 | $81.83 |
| 2025-09-03 | 24.65% | +3.66 | 1.094 | $80.51 |
| 2025-09-02 | 24.37% | +3.71 | 1.098 | $81.78 |
| 2025-08-29 | 23.65% | +2.98 | 1.135 | $82.18 |
| 2025-08-28 | 23.62% | +3.01 | 1.134 | $81.98 |
| 2025-08-27 | 24.46% | +3.07 | 1.092 | $82.50 |
| 2025-08-26 | 23.92% | +2.86 | 1.101 | $81.51 |
| 2025-08-25 | 24.04% | +3.15 | 1.102 | $80.19 |
| 2025-08-22 | 23.45% | +3.06 | 1.107 | $79.10 |
| 2025-08-21 | 25.33% | +3.73 | 1.079 | $77.83 |
| 2025-08-20 | 25.01% | +3.58 | 1.064 | $78.16 |
| 2025-08-19 | 24.34% | +3.54 | 1.071 | $77.53 |
| 2025-08-18 | 22.99% | +3.19 | 1.128 | $77.44 |
| 2025-08-15 | 24.30% | +3.03 | 1.092 | $77.10 |
| 2025-08-14 | 23.88% | +2.91 | 1.096 | $79.41 |
| 2025-08-13 | 24.69% | +2.48 | 1.054 | $77.89 |
| 2025-08-12 | 23.34% | +1.67 | 1.091 | $79.48 |
| 2025-08-11 | 24.40% | +4.58 | 1.082 | $77.59 |
| 2025-08-08 | 23.35% | +3.41 | 1.118 | $77.85 |
| 2025-08-07 | 23.96% | +4.08 | 1.114 | $77.05 |
| 2025-08-06 | 24.42% | +3.66 | 1.086 | $77.61 |
| 2025-08-05 | 24.43% | +5.01 | 1.085 | $77.96 |
| 2025-08-04 | 23.37% | +3.65 | 1.109 | $77.58 |
| 2025-08-01 | 25.81% | +3.92 | 1.037 | $77.78 |
| 2025-07-31 | 23.10% | +2.99 | 1.113 | $80.63 |
| 2025-07-30 | 22.67% | +2.95 | 1.116 | $81.78 |
| 2025-07-29 | 21.90% | +2.72 | 1.140 | $82.65 |
| 2025-07-28 | 21.16% | +2.47 | 1.155 | $83.07 |
图表覆盖存档中的全部交易日,共 347 个。表格列出最近的 120 个。
25-delta 风险逆转
最近 347 个交易日
虚线标出零的位置,即 25-delta put 与 call 隐含波动率相同之处。
03 · 偏斜
偏斜曲线
按 delta 排列的隐含波动率,近月到期日
按 delta 排列的隐含波动率
3d (2026-11-13) · 10d (2026-11-20) · 17d (2026-11-27)
横轴是 call 的 delta。虚线中线右侧的读数取自该行权价上的虚值 put,波动率正是从这个合约的报价反解出来的。只有在保留下来的报价从两侧夹住该 delta 时才会画点;最后一个有成交的行权价之外一律不外推。
显示底层数据
| Delta | 3d | 10d | 17d |
|---|---|---|---|
| 5Δ 看涨 | 28.88% | — | — |
| 10Δ 看涨 | 28.90% | — | 23.88% |
| 15Δ 看涨 | 28.58% | 25.75% | 24.14% |
| 20Δ 看涨 | 28.55% | 26.23% | 24.35% |
| 25Δ 看涨 | 28.97% | 26.65% | 24.82% |
| 30Δ 看涨 | 29.45% | 26.97% | 25.09% |
| 35Δ 看涨 | 29.76% | 27.05% | 25.24% |
| 40Δ 看涨 | 29.96% | 28.02% | 25.58% |
| 45Δ 看涨 | 30.16% | 28.01% | 25.88% |
| ATM | 30.45% | 27.95% | 26.10% |
| 45Δ 看跌 | 31.07% | 28.11% | 26.30% |
| 40Δ 看跌 | 31.91% | 28.46% | 26.52% |
| 35Δ 看跌 | 32.49% | 28.80% | 26.81% |
| 30Δ 看跌 | 32.69% | 29.20% | 27.06% |
| 25Δ 看跌 | 32.84% | 29.66% | 27.34% |
| 20Δ 看跌 | 33.25% | 29.85% | 27.86% |
| 15Δ 看跌 | 34.67% | 30.97% | 29.05% |
| 10Δ 看跌 | 36.16% | 32.07% | 31.67% |
| 5Δ 看跌 | 39.83% | 34.95% | 33.58% |
各到期日的两翼读数
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | 25Δ put | 25Δ call | RR | 蝶式价差 | 报价数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 | $85.92 | 30.45% | 32.84% | 28.97% | +3.86 | +0.46 | 12 |
| 2026-11-20 | 10 | $85.95 | 27.95% | 29.66% | 26.65% | +3.00 | +0.20 | 18 |
| 2026-11-27 | 17 | $86.01 | 26.10% | 27.34% | 24.82% | +2.52 | -0.02 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 | $86.10 | 25.99% | 27.05% | 24.50% | +2.55 | -0.21 | 15 |
| 2026-12-11 | 31 | $86.18 | 25.94% | 28.63% | 24.52% | +4.11 | +0.63 | 14 |
| 2026-12-18 | 38 | $86.23 | 26.10% | 28.08% | 24.37% | +3.71 | +0.12 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 | $86.57 | 27.72% | 30.03% | 25.83% | +4.21 | +0.21 | 17 |
| 2027-03-19 | 129 | $86.74 | 27.30% | 29.74% | 25.53% | +4.22 | +0.34 | 18 |
| 2027-04-16 | 157 | $87.07 | 28.06% | 30.77% | 26.27% | +4.49 | +0.46 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 | $87.32 | 27.62% | 30.23% | 26.00% | +4.23 | +0.50 | 24 |
| 2027-09-17 | 311 | $87.79 | 28.13% | 30.41% | 26.51% | +3.90 | +0.33 | 24 |
上面每条曲线代表一个到期日。纵向位置是隐含波动率,横向位置是读数所取合约的 delta。对美股来说,曲线通常向右上方倾斜,也就是虚值 put 的隐含波动率高于距离相同的 call。
25-delta 风险逆转把这个斜率概括成一个数字:25-delta put 的波动率减去 25-delta call 的波动率。蝶式价差(butterfly)概括的是弯曲程度:两翼的平均值减去平值读数。
04 · 期限结构
期限结构
各到期日的平值隐含波动率
各到期日的平值隐含波动率
11 个上市到期日得出了可用读数
横轴是距到期天数的平方根,这是波动率本身所在的尺度。按方差计算平坦的曲线,在这里会画成一条直线,而不会在最近一周急剧弯折。
显示底层数据
| 到期日 | 天数 | 远期价 | ATM IV | ATM 行权价 | 使用的报价数 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-11-13 | 3 天 | $85.92 | 30.45% | $85.95 | 12 |
| 2026-11-20 | 10 天 | $85.95 | 27.95% | $86.04 | 18 |
| 2026-11-27 | 17 天 | $86.01 | 26.10% | $86.14 | 17 |
| 2026-12-04 | 24 天 | $86.10 | 25.99% | $86.29 | 15 |
| 2026-12-11 | 31 天 | $86.18 | 25.94% | $86.43 | 14 |
| 2026-12-18 | 38 天 | $86.23 | 26.10% | $86.54 | 12 |
| 2027-01-15 | 66 天 | $86.57 | 27.72% | $87.17 | 17 |
| 2027-03-19 | 129 天 | $86.74 | 27.30% | $87.89 | 18 |
| 2027-04-16 | 157 天 | $87.07 | 28.06% | $88.55 | 18 |
| 2027-06-17 | 219 天 | $87.32 | 27.62% | $89.34 | 24 |
| 2027-09-17 | 311 天 | $87.79 | 28.13% | $90.80 | 24 |
恒定期限
在前后相邻的上市到期日之间按总方差插值
- 30 天
- 25.95%
- 60 天
- 27.50%
- 90 天
- 27.49%
- 180 天
- 27.86%
插值是对总方差做线性插值,而不是对波动率。直接对波动率插值,隐含的两个到期日之间的远期方差可能为负。超出最长上市到期日的期限会标为不可用,而不是外推。
期限结构斜率
最近 347 个交易日
虚线标出 1.00,即 90 天与 30 天平值波动率相等之处。在它上方,较长期限的波动率更高。
期限结构就是每个上市到期日的平值隐含波动率,按到期日有多远排开画出来。标的平稳时,它通常缓缓向上倾斜,因为期限越长,能容纳的不确定性越多。
当市场为某个有确定日期的事件定价时,它会倒挂:包含预定公告的到期日,除了平常交易的方差之外还要加上该事件的方差,所以较短的合约可能显示出比较长合约更高的波动率。
05 · 财报
财报
每次财报前期权计入了多大的波动,以及实际发生了什么
下一次财报
期权定价与实际结果对照
最近 7 次财报
- 落在隐含区间内
- 7 次中 4 次
- 57% —— 定价完全准确的事件大约是 68%
- 平均隐含波动幅度
- 6.0%
- 平均实际波动幅度
- 4.0%
- 绝对值
历次财报
最新的在前。隐含波动幅度为一个标准差,按发布前一个交易日的价格计算。
| 财报日 | 时段 | 隐含 ± | 实际 | 实际 / 隐含 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10-14 | 开盘前 | 3.1% | +0.2% | 0.06× |
| 2026-10-13 | 开盘前 | 3.1% | +0.2% | 0.06× |
| 2026-07-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-04-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2026-01-14 | 开盘前 | — | — | — |
| 2025-10-14 | 开盘前 | 6.6% | +8.9% | 1.36× |
| 2025-07-15 | 开盘前 | 5.3% | -5.5% | 1.03× |
| 2025-04-11 | 开盘前 | 11.9% | -1.0% | 0.08× |
| 2025-01-15 | 开盘前 | 5.8% | +6.7% | 1.15× |
| 2024-10-11 | 开盘前 | 5.8% | +5.6% | 0.97× |
| 2024-07-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-04-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2024-01-12 | 开盘前 | — | — | — |
| 2023-10-13 | 未说明时间 | — | — | — |
隐含波动幅度取自财报日之后第一个到期日的平值跨式组合(straddle),换算成一个标准差的波动,再除以远期价。实际波动幅度是跨越该事件的收盘到收盘收益率,从发布前一个交易日量到发布后一个交易日。
已经过去的财报日期来自公司自己提交的 8-K 文件,是准确的。尚未到来的日期,要么是公司已公布的,要么是根据其财报周期作出的估计。